家族財(cái)富傳承之法

如何抵抗財(cái)富逐代消散的離心力?盡早規(guī)劃、家族成員密切溝通和制定共同目標(biāo)。

中國(guó)越來(lái)越多的成功人士開(kāi)始考慮如何在家族里將財(cái)富延續(xù)下去，打破“富不過(guò)三代”的規(guī)律，但有些現(xiàn)實(shí)困難會(huì)超出他們的想象。在瑞銀140余年經(jīng)營(yíng)私人銀行業(yè)務(wù)所積累的經(jīng)驗(yàn)中，我們確實(shí)見(jiàn)到過(guò)一些不近情理的資產(chǎn)分割行為，但更具威脅的是家族財(cái)富的逐代侵蝕。就像一粒石子在平靜的水塘里引發(fā)的漣漪，越到外圍，波動(dòng)就越難以被察覺(jué)。這與逐代被侵蝕的家庭財(cái)富很相似，由于惰性、不理想的投資結(jié)果、稅務(wù)及因繼承而引起的財(cái)富分割等原因，曾經(jīng)的富有也會(huì)歸于貧乏——如何去規(guī)避這種情形發(fā)生呢?

在西方，越來(lái)越多的富有家族已經(jīng)具有盡早制定家族財(cái)富規(guī)劃的意識(shí)。這是一個(gè)重要的開(kāi)端。但事實(shí)上，很多家族的財(cái)富規(guī)劃最終并沒(méi)能幫助其制定者充分實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。根據(jù)咨詢公司The Williams Group做過(guò)的一個(gè)調(diào)查，家族財(cái)富規(guī)劃的失敗率可能在70％左右。

哪些因素造成了這個(gè)結(jié)果?事實(shí)上，可以怪罪財(cái)富規(guī)劃本身的因素不多，更多原因發(fā)生在家族內(nèi)部：不同家族成員之間缺乏必要的信任和溝通，這在很大程度上導(dǎo)致其財(cái)富規(guī)劃的失敗；另外，子女不能夠勝任家族給予他們的責(zé)任也是一個(gè)常見(jiàn)的導(dǎo)火線。即便是最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)劃往往還是不能防止繼承人將財(cái)富揮霍一空。

好消息是，從那些財(cái)富傳代比較順利的家族中我們可以看到某些共同的特點(diǎn)。家族成員溝通順暢，常常聚在一起共同討論當(dāng)前面對(duì)的問(wèn)題和變化。也正因?yàn)榧易宄蓡T共同決定重要事項(xiàng)，子孫輩繼承人對(duì)其家族財(cái)富規(guī)劃的內(nèi)容是熟悉的，對(duì)他們將來(lái)在家族中所擔(dān)任的角色和所負(fù)擔(dān)的責(zé)任是充分了解的。

讓我們來(lái)看看康乃馨牛奶(Carnation Milk)家族的故事。當(dāng)這家公司在1985年被賣給雀巢時(shí)，其家族立刻登上了美國(guó)400個(gè)最富有家族的名單。但隨著家族業(yè)務(wù)的消失，家族成員開(kāi)始因走向各自不同的生活方向而漸漸疏遠(yuǎn)。與此同時(shí)，因財(cái)富增長(zhǎng)速度低于通漲，以及財(cái)富被分割等原因，家族財(cái)富的侵蝕過(guò)程也在不知不覺(jué)中開(kāi)始了。

盧卡斯(Lucas)，康乃馨牛奶的第四代傳人，在1990年代中期清晰地看到了整個(gè)家族將可能面臨的窘境。他估計(jì)，自己的子女——這一輩共有九個(gè)人——可能只會(huì)擁有相比他自己的父輩10％的財(cái)富。“我們可以慢慢地一起破產(chǎn)，或者我們可以有選擇性地冒一些風(fēng)險(xiǎn)去增長(zhǎng)我們和孩子們的家庭資產(chǎn)。”之后，他把自己的估算明明白白地告訴直系家庭成員。

意識(shí)到家族所面臨的威脅，大家決定一起去改變現(xiàn)狀。他們從銀行把家族的信托資產(chǎn)取了出來(lái)，制定資產(chǎn)增長(zhǎng)標(biāo)的，決定投資的時(shí)間范圍，對(duì)投資目標(biāo)達(dá)成共識(shí)，并選擇與一個(gè)家族資產(chǎn)管理公司(family office)建立投資合作關(guān)系。由于把不同家族成員的資產(chǎn)共同組織起來(lái)，他們不僅降低了家族的投資費(fèi)用，而且因?yàn)橘Y產(chǎn)量的放大，家族資產(chǎn)能夠涉及的投資范圍也變得寬廣了。

盧卡斯的起點(diǎn)值得我們借鑒。他通過(guò)與整個(gè)家族的對(duì)話與溝通，使其他家族成員共同認(rèn)識(shí)到必須改變現(xiàn)狀，并建立了有效的管理家族資產(chǎn)的基本原則。沒(méi)有這個(gè)成功的起點(diǎn)，康乃馨牛奶家族財(cái)富的故事很可能會(huì)是一個(gè)負(fù)面的案例。

以下是一些具體建議：

·請(qǐng)專業(yè)人士出謀劃策，盡早制定家族財(cái)富規(guī)劃。

·培養(yǎng)繼承人，幫助他們了解將來(lái)在家族中的角色和責(zé)任，

與全家一起討論家族財(cái)富規(guī)劃的內(nèi)容。

·高質(zhì)量的家族財(cái)富規(guī)劃應(yīng)當(dāng)從家族本身的目標(biāo)和價(jià)值觀說(shuō)起。

·應(yīng)當(dāng)考慮制定一個(gè)家族治理的框架，其中應(yīng)包括如何做家族決策的程序。

·家族的目標(biāo)和價(jià)值觀應(yīng)貫穿于他的投資策略。

·做投資決定時(shí)，考慮子孫輩的利益。

·最后也是最重要的一點(diǎn)，家族財(cái)富規(guī)劃的最終目的是為了把家族成員凝聚在一起，讓家族的傳統(tǒng)和價(jià)值觀世代延續(xù)。