金融危機問責譜

參與者(黃●)

推動者(紫●)

受害者(紅●)

拯救者(藍●)

幸存者(綠●)

旁觀者(粉●)

房屋建筑商(黃●)(紅●)

角色：建造并銷售住房

錯誤：鼓動消費者購買自己實際負擔不起的房產，造成房地產市場虛假繁榮

代表：Beazer Homes USA(黃●)(紅●)

結局：房地產市場泡沫破滅后業績大幅下滑，處境低迷不振

人物：CEO lan McCarthy

購房者(黃●)(紅●)

角色：購買住房

錯誤：輕易受到鼓動進行過度消費，少數人將次級貸款買房作為一種投機手段

代表：惡意拖欠貸款及違約者(黃●)(紅●)

結局：失去抵押住房的所有權，并須忍受金融危機所引發的經濟下滑

評級機構(黃●)(紅●)

角色：就金融產品和金融機構的信用狀況獨立發表意見

錯誤：為了搶奪市場份額降低評級標準，且對抵押貸款、債券等相關金融產品的評級缺乏依據，沒有真實準確反映風險

代表：穆迪、標普和惠譽等(黃●)(紅●)

結局：抵押貸款和債券的評級需求驟減，盈利下滑，聲譽受損

保險公司與基金等其它金融機構(黃●)(紅●)

角色：購買各種次級抵押貸款和債券作為投資，保險公司同時為這些金融衍生品提供保險

錯誤：次貸相關業務比例過大，對風險缺乏預見和監控

代表：AIG(黃●)(紅●)

結局：接收美聯儲總計1200多億美元的救助，并被政府接管人物：負責衍生品業務的前金融產品公司(AIGFP)總裁約瑟夫·卡薩諾(2008年3月辭職，其在10年前開端提供的信用違約掉期(CDS)使這家員工不過370人的子公司拖垮了美國最大的保險公司)

商業銀行與綜合金融集團(黃●)(紅●)(綠●)(藍●)

角色：向購房者提供抵押貸款。向抵押貸款公司提供資金，并購買、制作和二次打包各種抵押貸款、債券等。因為商業銀行業務等多元業務與實體經濟聯系較緊密，所以在經過大規模減記、沖銷和虧損后仍能存活并進行收購

錯誤：濫用金融衍生品，無節制地放大財務杠桿，使次貸等金融產品與實體經濟脫節

代表1：Wachovia(黃●)(紅●)

結局：被出售給富國銀行

人物：前CEO Ken Thompson(因次貸危機引起的巨虧在2008年6月被罷免)；現任CEORobert Steel(前財政部副部長)

代表2：摩根大通(黃●)(綠●)(藍●)

結局：收購貝爾斯登和Washington Mutual銀行業務的全部存款、資產及特定債務

人物：CEO杰米·戴蒙(華爾街極少數身家仍上漲的銀行家之一)

代表3：美國銀行(黃●)(綠●)(藍●)

結局：收購Countrywide Financial和美林

人物：CEO肯尼斯·劉易斯(同意接收美林是其職業生涯最為大膽的一場賭博)

代表4：富國銀行(黃●)(綠●)(藍●)

結局：收購Wachovia

人物：董事長理查德·柯瓦希維奇(據稱對政府注資持最強烈的保留意見，因為該行無需政府融資)

代表5：花旗集團(黃●)(綠●)(藍●)

結局：收購ACC Capital Holdings部分業務，與富國競爭收購Wachovia未得

人物：前CEO查爾斯·普林斯(在2007年底因為巨額虧損而辭職)；現任CEO潘偉迪(據說對布蘭克梵關于將高盛納入花旗的想法毫不感興趣)

證券交易委員會(SEC)(黃●)(紫●)

角色：執行聯邦證券法律，規制金融機構

錯誤：對市場監管過于寬松，致使金融機構在利益驅動下肆意妄為。其五大罪狀是未履行強制性披露的法律法規、未強制執行會計準則、未對評級機構實施有效監管、未能通過有效調查防止市場操縱行為、未能保護弱勢投資者

人物：主席克里斯多佛·考克斯(受到社會各界的指責，共和黨總統候選人麥凱恩要求罷免考克斯)

美聯儲(FED)(紫●)(藍●)

角色：美國央行

錯誤：2001年起的13次連續降息制造了寬松的信貸環境，為房地產和次貸市場制造泡沫埋下伏筆，并錯誤地認為金融機構出于自身利益考慮能正確評估風險人物：前主席艾倫·格林斯潘(紫●)(“最偉大的央行行長”在危機中失去多年累積的聲譽)

救贖：向銀行業注資9000億美元，向存款機構的法定和超額準備金支付利息，直接向企業發放貸款，降息

人物：本·伯南克(藍●)(鮑爾森抵抗危機的親密戰友)

抵押貸款經紀商(黃●)(紫●)

角色：購房者和抵押貸款公司間的中介

錯誤：鼓動人們購房以賺取中介費用，而當泡沫破裂時又無須承擔責任；進入門檻過低而潛在收入巨大，致使該行業泛濫卻缺乏監管

結局：房地產和信貸市場的雙重萎縮使這個行業受到擠壓，但缺少真正嚴厲的懲治性措施

抵押貸款公司和銀行(黃●)(紅●)

角色：向購房者發放貸款，再將貸款打包出售給“兩房”或其它金融機構

錯誤：隨意發放次級抵押貸款，并以高杠桿向商業銀行等金融機構融資

代表1：Countrywide Financial(黃●)(紅●)

結局：在第二輪次貸危機爆發前即被美國銀行收購

人物：前CEO Angelo Mozilo(通過激進的次級債擴張使Countrywide Financial成為美國最大的抵押貸款公司，但危機發生后被指責將美國人的“美國夢”變成了“美國噩夢”)

代表2：New Century Financial(黃●)(紅●)

結局：在第一輪次貸危機爆發時一度申請破產保護

人物：前CEO兼聯合創始人Brad Morrice(2007年底“無理由”地離職)：現任CEO Holly Etlin(原任公司Chief Restructuring Officer)

代表3：ACC Capital Holdings(黃●)(紅●)

結局：其批發抵押貸款相關業務和抵押貸款服務業務在2007年被花旗收購，抵押貸款零售業務Ameriquest Mortgage逐步停止

人物：所有者Roland Arnall(被認為是高風險信用貸款的最早傳播者，2008年3月因癌癥去世)

投資銀行(黃●)(紅●)(綠●)

角色：購買、制作和二次打包各種抵押貸款、債券等

錯誤：濫用金融衍生品，無節制地放大財務杠桿，使次貸等金融產品與實體經濟脫節

代表1：貝爾斯登(黃●)(紅●)

結局：被摩根大通收購

人物：前CEO詹姆斯·凱恩(在貝爾斯登2007年遭受第一波次貸問題困擾時頻繁出去打高爾夫球和橋牌)

代表2：雷曼兄弟(黃●)(紅●)

結局：因政府出于道德風險拒絕拯救而破產倒閉，亞太地區業務和在歐洲、中東地區的投資銀行和股票業務被野村證券收購。美國證券經紀業務被巴克萊收購

人物：前CEO理查德·富爾德(被《商業周刊》稱為“華爾街的斗牛犬”，曾數次拯救這家百年銀行。但這一次，他的大膽和自負被認為是葬送雷曼的重要原因)

代表3：美林(黃●)(紅●)

結局：被美國銀行收購

人物：前CEO斯坦·奧尼爾(華爾街少有的黑人高管，另一位高爾夫球愛好者)；現任CEO約翰·塞恩(繼續留任)

代表4：高盛(黃●)(紅●)

結局：從投行轉型為傳統的銀行控股公司，考慮收購雷曼兄弟在美國和歐洲的私人資本運營基金

人物：CEO勞爾德·貝蘭克梵(據說曾尋求將高盛出售給花旗遭到拒絕)

代表5：摩根士丹利(黃●)(綠●)

結局：從投行轉型為傳統的銀行控股公司，向三菱UFJ金融集團出售股份

人物：CEO麥晉桁(在摩根士丹利股價10月份暴跌時四處充當救火隊員，終于挽救了與三菱UFJ的交易)

住房抵押貸款融資機構(黃●)(紅●)

角色：買入貸款，制作抵押貸款證券(MBS)出售給投資者，也能以擔保的方式幫助銀行制作MBS

錯誤：出于滿足中低收入和偏遠地區人群住房要求的“政治使命”，“兩房”對貸款者的要求降低，并發明了各種促進次級貸款的工具。它們幾年前曝出的財務丑聞輾轉使其失去了對房貸市場的控制力，新進參與者對高風險的高利潤的追逐擾亂了整個市場

結局：美國財政部將向房利美和房地美注資，并收購相關優先股，聯邦住房金融局接管其日常業務

代表1：房利美(黃●)(紅●)

人物：前CEO Daniel Mudd(被政府罷免)；現任CEO Herb Allison(養老基金TIAA-Cref和美林前高管)

代表2：房地美(黃●)(紅●)

前CEO Richard Syron(被政府罷免)：現任CEO David Moffett(U.S.Bancorp和凱雷集團前高管)

儲蓄銀行(黃●)(紅●)

角色：向購房者提供抵押貸款，向抵押貸款公司提供資金

錯誤：發放貸款和出借資金時缺乏嚴密的檢查和監控

代表：Washington Mutual(黃●)(紅●)

結局：被聯邦存款保險公司接手，大部分業務被出售給摩根大通，成為美國史上規模最大的倒閉銀行

人物：前CEO Kerry Killinger(在董事會壓力下被迫辭職)；現任CEOAlan Fishman(出任CEO僅18天就遭遇摩根大通的收購，但共計得到1365萬美元的酬勞)

美國政府(黃●)(紅●)(紫●)(藍●)(粉●)

美國總統(粉●)

角色：簽署國會通過的救市計劃

錯誤：在危機面前缺乏洞見、解決方案和領導力

人物：小布什(即將結束總統任期)

美國財政部(藍●)

角色：從傳統的管理聯邦財政、督導金融機構等轉為拯救美國經濟

救贖：制定出價值7000億美元的“問題資產救助計劃”并促使國會通過，開始向銀行注資。考慮參股銀行和保險公司

人物：財長亨利·鮑爾森(有史以來權力最大的財長，華爾街的救世主)

聯邦住房金融局(FHFA)(藍●)

角色：監管房利美與房地美

救贖：接管兩家公司的管理，這有助于增加購房者的可用信貸

人物：主席Ronald A.Rosenfeld

聯邦政府住房與城市發展部(HUD)(黃●)(紫●)

角色：提高住宅所有率，支持社區開發，并致力消除經濟住房分配中的歧視現象

錯誤：為使更多的人，尤其是中低收入者實現“美國夢”，促使“兩房”等住房抵押貸款相關機構大舉發放和購買次貸

人物：聯邦住房委員會住房助理秘書長John Weicher(盡管其自己部門2001的研究就已對喪失抵押品贖回權的高比率提出警告，仍在2004年表示“兩房”在為低收入者提供貸款方面落后于私人市場，并要求它們表現得更積極)

聯邦存款保險公司(FDIC)(藍●)

角色：為銀行和其它的存儲機構提供存款保險機制，維護公眾信心和金融系統的穩定

救贖：建議政府以財政手段鼓勵銀行將出現償付問題的住房貸款轉為借款人更能負擔的抵押貸款，對金融機構提出系列擔保計劃，并支持暫時上調存款擔保上限

人物：董事長希拉·拜爾