購并后整合：信息空間視域下的知識學習與轉移

摘 要：購并后整合管理是購并研究的前沿領域。本文通過對國內外文獻的評述，梳理了金融經濟學派、戰略管理學派、組織行為學派和過程觀點學派等相關文獻，從復雜性和知識基礎這一新的視角出發，基于“信息空間”理論構建了購并后整合的復雜學習框架，這一框架不僅根據編碼、抽象和擴散三個維度勾勒出購并后整合的多樣化的知識分布類型，而且將購并雙方的多層面的整合學習過程聯系起來，系統全面地認識了購并后整合的復雜機理。本文的框架和相關結論是對購并后整合綜合性研究的有益拓展和補充。

關鍵詞：購并；購并后整合；信息空間

中圖分類號：F830．1文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2008）10-0098-08

一、問題提出與文獻梳理

在購并研究中一直存在著一個令人困惑的“悖論”問題。一方面，購并作為拓展企業能力和構建優勢競爭地位的組織戰略，正在被企業越來越廣泛地運用于成長實踐中，日益成為企業成長的重要路徑^[1]，世界各國購并交易的數量、金額和交易價格都呈上升趨勢；但另一方面，購并實踐的結果并不樂觀。美國《財富》雜志（2000 年）的調查發現：有3/4的購并活動所產生的購并收益不足以彌補其購并成本。只有不到1/3的并購真正實現了并購前的可行性分析中確定的經營、財務和戰略目標^[2]。國內外的購并實證研究多數也表明購并很難為主并公司創造價值^[3-5]。由此引出購并領域中最值得思考和探索的問題：影響購并過程價值創造的核心要素是什么？……