資本市場的自由之殤

由于賭性和杠桿作用，資本市場是一個能將人性的貪婪無限放大的市場，在一個崇尚自由化市場的國家里，這個市場很容易被“自由競爭”的法則推至極其危險的境地。正在席卷全球的美國華爾街金融風(fēng)暴表明，資本市場過分自由的競爭將產(chǎn)生非常嚴(yán)重的后果，它將直接摧毀金融業(yè)的信用體系，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，產(chǎn)生大規(guī)模的金融動蕩和經(jīng)濟危機。

就在幾個月前，美林、雷曼兄弟和貝爾斯登等還是國內(nèi)眾多金融機構(gòu)仰慕的對象，它們聚集了全世界最優(yōu)秀的金融精英，在資本市場上設(shè)計并操縱著各種數(shù)字游戲，這些數(shù)字游戲牽涉到的機構(gòu)越來越多，也變得越來越復(fù)雜，最后連最初的設(shè)計者都搞不明白的時候，危機出現(xiàn)了。這些貌似市場化的金融衍生品其實是一串串被攫取利益的行為瘋狂吹大的泡沫，遠(yuǎn)離實體經(jīng)濟，遠(yuǎn)離企業(yè)價值。而這一切都在精英們精心制作的市場化外衣下顯得合法而合理，政府也被資本市場的繁榮表象沖昏了頭，沒有人意識到其中的危險。況且，這個繁榮期持續(xù)了相當(dāng)長的時間，以至于全世界都把美國當(dāng)成了一種對自由市場的信仰。

信仰被顛覆了，全世界都在為這個信仰的頃刻坍塌感到悲哀。于是，人們開始反思華爾街的投資文化，認(rèn)為是華爾街的激進和冒險的文化本質(zhì)讓市場瘋狂。事實上，這只是問題的一部分。人們應(yīng)該對自己的認(rèn)識進行反思，反思資本市場的本質(zhì)，反思這個市場的競爭和監(jiān)管的尺度。……