股票回購(gòu)：提升公司治理的“終極武器”

借鑒西方的成功經(jīng)驗(yàn)，正視股票回購(gòu)的作用，認(rèn)真研究具體實(shí)施辦法，完善我國(guó)證券市場(chǎng)功能，才能使股票回購(gòu)真正成為提升公司治理結(jié)構(gòu)的一件“制勝法寶”

11月3日，百度公司董事會(huì)批準(zhǔn)了一項(xiàng)2億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，授權(quán)公司管理層在2009年底前回購(gòu)部分美國(guó)存托股，按照百度當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，約占總市值的3%。

此前，搜狐剛剛宣布了1.5億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，這個(gè)數(shù)字相當(dāng)于該公司手中現(xiàn)金的一半。在三大傳統(tǒng)門戶網(wǎng)站中，搜狐是第一個(gè)宣布回購(gòu)的公司，期望在熊市中提振投資者的信心。

隨后，盛大、巨人、騰訊、第九城市、網(wǎng)龍、聯(lián)想、神州數(shù)碼等在海外或香港上市公司紛紛拋出股票回購(gòu)計(jì)劃。

與此同時(shí)，回購(gòu)潮也攪動(dòng)了A股市場(chǎng)。

在證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于上市公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的補(bǔ)充規(guī)定》20多天之后，天音控股第一個(gè)勇敢地站出來(lái)，宣布執(zhí)行一項(xiàng)7000萬(wàn)元的回購(gòu)預(yù)案。11月4日，海馬股份發(fā)布公告公布1億元的回購(gòu)方案，成為第２家宣布將實(shí)施回購(gòu)的A股上市公司。

然而，股票回購(gòu)真的能托起如今股市的頹勢(shì)嗎？日前，摩根士丹利的分析報(bào)告依然給百度和搜狐打了個(gè)“持股觀望”的評(píng)級(jí)。而那些因回購(gòu)計(jì)劃公布逆勢(shì)漲停的股票，股價(jià)最終還是被大盤拉了回去。天音控股回購(gòu)預(yù)案公布之后股價(jià)曾沖上3.29元，但很快回落。

現(xiàn)今的大盤宛如一個(gè)大窟窿，需要吸納巨額資金填補(bǔ)，上市公司回購(gòu)?fù)度氲膮^(qū)區(qū)幾億美元，相對(duì)于這個(gè)吸金機(jī)器只是杯水車薪，托市更是短期內(nèi)不可能完成的任務(wù)。……