4萬億經濟刺激計劃出臺等12則

【政策】

4萬億經濟刺激計劃出臺

11月5日，國務院召開常務會議，確定了當前進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施。主要包括，加快建設保障性安居工程；加快農村基礎設施建設；加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設；加快醫療衛生、文化教育事業發展；加強生態環境建設；加快自主創新和結構調整；加快地震災區災后重建各項工作；提高城鄉居民收入；全面實施增值稅轉型改革；加大金融對經濟增長的支持力度。

出臺的十項新措施中，擴大投資仍是其主要手段，同時兼顧刺激國內消費。計劃將在未來兩年內新增加約4萬億元的投資，相當于2007年全社會固定資產投資的29.2％，約相當于每年拉動真實GDP增長2個百分點。

央行寬松貨幣政策定調

11月17日，央行公布《2008年第三季度中國貨幣政策執行報告》（下稱報告），明確“實行適度寬松的貨幣政策”，為中國貨幣政策的放松最終確定了基調。

報告中提及，貨幣政策應確保銀行體系流動性充分供應，保持貨幣信貸合理增長，維護貨幣和金融穩定，與積極財政政策相配合，積極支持擴大內需，加大金融對經濟增長支持力度。

信貸范圍有所擴大。除了“三農”“中小企業”以及“震后重建”等原來的重點方向，央行還提出，會鼓勵商業銀行對中央投資項目提供配套貸款，繼續擴大信貸投放。信貸也將進一步向民生領域傾斜，除了指導政策性銀行加大對重點項目建設及農副產品收購的資金支持，信貸還將向助學、就業領域傾斜。

央行罕見大幅降息

11月26日，中國人民銀行宣布次日起，大幅下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。同時，下調中央銀行再貸款、再貼現等利率。

從2008年12月5日起，下調工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，下調中小型存款類金融機構人民幣存款準備金率2個百分點。同時，繼續對汶川地震災區和農村金融機構執行優惠的存款準備金率。

這也是央行在兩個半月內第四次降息。

意大利800億歐元刺激計劃出籠

繼德國和西班牙之后，意大利政府內閣會議在當地時間11月28日也通過一項總額達800億歐元的經濟刺激計劃。計劃包括：向意大利國內信貸機構提供流動性資金擔保；適當減少對企業的征稅；增加166億歐元的基礎設施建設投資；為800萬低收入家庭提供24億歐元的補助等。低收入家庭將根據家庭成員數量和收入情況分別獲得200歐元至1000歐元不等的政府補助。

此前，德國已經宣布了總額為500億歐元的經濟刺激計劃。在歐盟2000億歐元計劃出臺同時，西班牙也宣布了總額為110億歐元的經濟刺激計劃。英國未來兩年的經濟刺激計劃也將超過200億英鎊。

【峰會】

G20峰會發布《華盛頓聲明》

美國當地時間11月15日下午，20國集團（G20）“金融市場與世界經濟峰會”通過了應對當前金融危機的《華盛頓聲明》。

這份全文長度為3600多字的聲明，基本涵蓋了金融危機以來各方關注的所有問題，包括金融監管、自由市場原則、新興國家在國際金融機構的代表權問題，其中提出了包括增強透明度和問責制、加強穩健的監管、推動金融市場的公正、加強國際合作以及改革國際金融機構，致力于推動布雷頓森林體系的改革的監管機制五原則，并制定相應的行動計劃。

20國集團將于明年4月30日之前再次舉行會議，審議其11月15日確定的有關原則和決定的落實情況。

【證券】

西南證券借款獲批

11月21日，西南證券借殼上市塵埃落定：*ST長運（上海交易所代碼：600369）重大資產出售暨新增股份吸收合并西南證券事宜，獲證監會并購重組委員會通過。

去年11月22日，*ST長運公布了借殼方案。根據方案，*ST長運將所有資產及負債全部轉讓給重慶市長江水運有限責任公司，同時，*ST長運以新增股份吸收合并西南證券。西南證券股東每持有西南證券1元的出資可換取1.1股*ST長運公司之新增股份。

若西南證券借殼上市完成，上市券商將達到九家。

證監會重罰市場操縱

11月21日，中國證監會發布公告，以涉市場操縱，沒收北京首放投資顧問有限公司（下稱北京首放）的法定代表人、執行董事、經理汪建中違法所得約1.25億元，并處以1.25億元的巨額罰款，終身禁入證券市場。該公司亦被撤銷證券投資咨詢業務資格。同日受罰的，還包括存在操縱市場行為的武漢新蘭德證券投資顧問有限責任公司和自然人陳杰。

截至10月末，證監會共作出43項行政處罰決定和23項市場禁入決定。對34家機構作出行政處罰，包括17家上市公司、7家會計師事務所、7家期貨公司、6家證券公司，前九個月處罰的機構數已超過去年全年處罰的總數。

【銀行】

美政府為花旗問題資產擔保

為了維護金融市場穩定，11月23日，美國政府將從7000億美元資金中再拿出200億美元，拯救身處困境的花旗（Citigroup），同時還為其價值3060億美元的問題資產提供擔保。

花旗獲得擔保的問題資產主要包括，住房和商業地產支持的貸款和證券，以及花旗資產負債表上的其他資產。不過，花旗須自己消化這些問題資產最初產生的290億美元損失，之后的損失會由花旗和政府分擔，其中政府承擔90％。作為獲取擔保的補償，花旗將向兩個政府部門發行價值70億美元的優先股，股息為8％。花旗還保證遵守高管薪酬方面的限制規定。

根據此前美國財政部宣布的九大銀行救助方案，花旗已經獲得250億美元的注資。

美銀行問題堪憂

11月25日，美國存款保險公司（FDIC）發布三季度銀行狀況報告，報告顯示全美銀行盈利和資產狀況持續下降，FDIC準備金水平告急。

報告顯示，全美有171家銀行被FDIC歸入“問題銀行”之列，較二季度的117家有大幅上升，為1995年以來的最高水平。

今年以來由于大批銀行倒閉，美存款保險公司的準備金下降迅速，報告顯示準備金數額從6月30日的452億美元降至9月30日的346億美元。根據美國法律，FDIC應保持550億美元的準備金水平。

報告還顯示，全美銀行資產質量持續影響盈利。全美銀行凈收入水平自上年三季度下降94％，貸款損失率上升至17年以來最高，凈壞賬計提率1.42％，為1991年以來最高的季度。

【債市】

中國機構減持美公司債增持國債

美國財政部11月18日公布的國際資本流動報告（TIC）顯示，中國機構9月減持了77.3億美元美國長期機構債，以及25.99億美元長期公司債。減持幅度較前期大幅增加。

在美國財政部的統計口徑里，中國機構指在中國境內開立的賬戶，包括中國外管局、銀行等金融機構。

另一方面，中國機構大幅增持美國國債，取代日本成為美國第一大債權國。以9月為例，中國增持美國國債的數量占當月外國機構增持量的39.4％，此前兩個月的增持比例也在30％左右。

國開行十年期金融債發行遭冷遇

11月19日，國家開發銀行（國開行）以數量招標的形式發行591.8億元金融債，規模為政策性金融債新高，但實際有效投標量只有270.6億元。此前，國開行金融債發行規模一般為200億元左右，招標當天即售罄。

最近三個月，二級市場10年期政策性金融債收益率下降了約150個基點，降至3.4％左右。國開行此次為了控制成本，以3.42％的固定利率發行，故很難受到機構的青睞。

【案件】

國美電器黃光裕遭拘查

有“中國首富”之稱的國美電器控股有限公司（香港交易所代碼：00493，下稱國美電器）董事局主席、39歲的黃光裕于11月19日遭公安機關拘查。

11月26日晚，黃光裕之兄、北京新恒基集團董事長黃俊欽，亦因涉嫌經濟犯罪被北京警方帶走調查。

與黃氏關系密切的同鄉，北京中關村科技發展(控股)股份有限公司（深圳交易所代碼：000931，下稱中關村）董事長許鐘民，也因涉嫌經濟犯罪接受警方調查。

中國證監會在11月28日的例行新聞通氣會上證實，2008年3月28日和4月28日，證監會分別對三聯商社（上海交易所代碼：600898）和中關村股票異常交易行為立案稽查，結果顯示黃控制的北京鵬潤投資有限公司在三聯商社和中關村的重組、資產置換活動中有重大違法行為，涉及金額巨大，證監會已將有關證據移交公安部門。

黃光裕目前控制的上市公司包括在香港上市的國美電器(香港交易所代碼：00493)、中關村和三聯商社，其兄黃俊欽控制著ST金泰。