上證所，啟動(dòng)金融中心引擎

　　浦東伴生
　　
　　1990年4月18日，黨中央、國(guó)務(wù)院做出開發(fā)開放上海浦東的重大決策。同年11月26日，經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)，由中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)建立的上海證券交易所正式成立，這是建國(guó)以來內(nèi)地第一家證券交易所。
　　上證所開市那天，來自上海、山東、江西、安徽、浙江、海南、遼寧等地的25家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成為交易所會(huì)員。這些會(huì)員分為專業(yè)經(jīng)紀(jì)商、專業(yè)自營(yíng)商、監(jiān)管經(jīng)紀(jì)商和自營(yíng)商幾種。當(dāng)時(shí)，上證所采用現(xiàn)貨交易方式，不搞期貨交易。開業(yè)初期以債券包括國(guó)債、企業(yè)債券和金融債券交易為主，同時(shí)進(jìn)行股票交易。
　　1990年12月19日上午，上證所舉行開業(yè)典禮，當(dāng)時(shí)的上海市市長(zhǎng)朱镕基出席了開業(yè)典禮。上證所理事長(zhǎng)李祥瑞授權(quán)總經(jīng)理尉文淵在交易大廳敲響正式開市的第一錘，半小時(shí)后，前市收市時(shí)已成交49筆，面額為5879008元。
　　剛開始，上證所對(duì)股票的交易價(jià)格進(jìn)行管制，將股票交易的漲跌幅嚴(yán)格限制在1％以內(nèi)。而在1992年鄧小平南巡肯定股票作用以后，股市規(guī)模迅速擴(kuò)大。
　　1992年5月21日，上證所全面放開股價(jià)，實(shí)行自由競(jìng)價(jià)交易，大盤快速上漲。5月26日，上證綜合指數(shù)創(chuàng)當(dāng)年最高紀(jì)錄。
　　
　　創(chuàng)新為綱
　　
　　上證所自誕生之日起，就十分注重創(chuàng)新。1992年12月，上證所建立了國(guó)債期貨市場(chǎng)。剛開始只允許部分券商進(jìn)行自營(yíng)買賣，后來才向個(gè)人投資者放開。彼時(shí)，恰逢股市過熱，管理層進(jìn)行宏觀調(diào)控，投資者關(guān)注重點(diǎn)亦從股票轉(zhuǎn)移到國(guó)債期貨。國(guó)債期貨一時(shí)奇貨可居，市場(chǎng)一片看好。但由于管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏足夠認(rèn)識(shí)，在危機(jī)發(fā)生時(shí)無法做出相應(yīng)調(diào)整，在1995年2月發(fā)生了著名的“327國(guó)債期貨事件”。
　　盡管國(guó)債期貨的嘗試最后以失敗告終，但上證所開展的國(guó)債期貨交易，是我T0VNlfn5PECg+HJhv1y7iP1AZbsftEOOmxHDjoE8MPg=國(guó)進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的一次重要的開拓性嘗試，改變了以前國(guó)債無人問津的局面，為以后的金融創(chuàng)新提供了重要的研究樣本。
　　上證所的創(chuàng)新嘗試，啟動(dòng)了資本市場(chǎng)的引擎。
　　18年來，從最初的單一綜合指數(shù)，到名目繁多的各類指數(shù)體系，上證所形成了較完備的指數(shù)體系，成為國(guó)內(nèi)外普遍采用的衡量中國(guó)證券市場(chǎng)表現(xiàn)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。上證180，結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，用科學(xué)的編制方法，建立了一個(gè)能反映上海證券市場(chǎng)概貌和運(yùn)行狀況、能夠作為投資評(píng)價(jià)尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)；上證50，集中了上海證券市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，綜合反映了一批最具市場(chǎng)影響力的龍頭企業(yè)的整體狀況，形成了中國(guó)的藍(lán)籌股群體。
　　伴隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，有越來越多的投資者和專家呼吁，推出具有中國(guó)特色、能夠綜合反映滬深兩市走勢(shì)的統(tǒng)一指數(shù)。2001年，上海證券交易所有了牽頭開發(fā)統(tǒng)一指數(shù)的想法。上證所指數(shù)專家委員會(huì)提出詳細(xì)的指數(shù)設(shè)計(jì)編制方案，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)牽頭下，滬深兩個(gè)交易所坐在了一起進(jìn)行研討。1997年開始醞釀，2005年正式出爐，滬深300指數(shù)的推出，成為中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)里程碑。
　　
　　躋身世界一流交易所
　　
　　經(jīng)歷過風(fēng)雨的上證所，即將迎來18歲的生日。這也是一次成年的儀式。上證所正一步一步地實(shí)現(xiàn)其“躋身世界一流交易所”的遠(yuǎn)大目標(biāo)。
　　2007年上證所最大的亮點(diǎn)是藍(lán)籌股市場(chǎng)的建設(shè)。中國(guó)人壽、中國(guó)石油、中國(guó)神華等一批超大盤藍(lán)籌企業(yè)的上市，完全確立了上證所主板市場(chǎng)的地位，對(duì)于提升上證所乃至整個(gè)上海金融業(yè)的國(guó)際地位意義十分重大。
　　創(chuàng)出2007年全球IPO(首次公開發(fā)行)規(guī)模紀(jì)錄的中國(guó)神華回歸A股，當(dāng)天便為滬市貢獻(xiàn)了11428億元的市值。中國(guó)神華在上證所上市后，上證所擁有的公司總市值超過20萬億元，躋身全球六大交易所。
　　由此，上證所對(duì)于藍(lán)籌企業(yè)的吸引力更是與日俱增。數(shù)據(jù)顯示，僅2007年，上海上市公司通過資本市場(chǎng)直接融資總額達(dá)1166.2億元，約占全國(guó)資本市場(chǎng)直接融資總額的15％，且創(chuàng)下單年直接融資額的最高紀(jì)錄。上海資本市場(chǎng)直接融資比重(即資本市場(chǎng)直接融資額/新增貸款余額)約37％；經(jīng)濟(jì)證券化率(上海上市公司總市值/上海GDP)達(dá)到362％，均大大超過全國(guó)的平均水平。
　　這些數(shù)據(jù)均反映出上海已具備國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中心的條件。可以預(yù)見，未來將有越來越多的中外資金融機(jī)構(gòu)集聚上海。上證所推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展，將為上海國(guó)際金融中心的建設(shè)注入強(qiáng)大的活