考慮基差非對(duì)稱效應(yīng)的期貨波動(dòng)性預(yù)測研究

關(guān)鍵詞：期貨市場；期貨價(jià)格；期貨波動(dòng)性；基差；非對(duì)稱效應(yīng)

摘要：隨著我國期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)日益加劇，對(duì)其波動(dòng)性預(yù)測的研究就相對(duì)具有理論和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。以基差和期貨收益的波動(dòng)性關(guān)系為基礎(chǔ)，引入鄭州期貨交易所2003－2007年的強(qiáng)麥近月期貨合約的日收盤價(jià)數(shù)據(jù)，進(jìn)行實(shí)證研究，其結(jié)果表明：基差對(duì)期貨回報(bào)波動(dòng)性的影響存在顯著的非對(duì)稱效應(yīng)，其中正基差對(duì)波動(dòng)性的影響要明顯大于負(fù)基差；而考慮基差非對(duì)稱效應(yīng)的AE-GARCH模型能更準(zhǔn)確地預(yù)測期貨的波動(dòng)性。

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1009－4474(2008)03－0112－04

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文”