基于ＥＧＡＲＣＨ模型的我國股市信息對稱性研究

關鍵詞：市場有效性；股票價格；信息對稱性；杠桿效應；股票市場；EGARCH模型

摘要：利用過去17年我國上證綜合指數的歷史數據，根據股票市場大的波動周期分五階段經過EGARCH(1，1)模型估計，以驗證市場對信息沖出的反映情況。研究結果表明：中國股市存在很大的波動性，尚未達到弱有效性；存在正負杠桿效應交替出現的現象，表現出信息不對稱性，但是這種不對稱性在明顯減小。

中圖分類號：F830.91 文獻標志碼：A 文章編號：1009－4474(2008)04－0107－05

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