陳文江：憑直覺做風投

很多人以為風險投資界似乎是男人們叱咤風云的地方，而一個纖秀的江南女子憑什么在這個領域將上千萬美金的投資項目做得風生水起？

冬日的一個下午，記者如約見到了鼎暉創投基金執行董事陳文江。不擅長和媒體打交道的陳文江，平時比較低調。但在風投界，像她這樣小有成就的漂亮女性還是相當扎眼。當女性特有的含蓄、內斂的氣質和干練、霸氣的職業素養相結合，陳文江成為競爭激烈的風投界一道別樣的風景。

誤打誤撞進風投

上世紀90年代初，國內銀根緊縮，企業發展急需資金，銀行貸款數額有限而且手續復雜。此時，國外資金開始直接投資中國。中國輕工業基金是第一批直接投資中國的基金之一，從人民大學畢業后陳文江加入了該基金，幸運地成為中國最早一批接觸私募股權投資的人才。

當時，創投這個概念在中國沒有幾個人明白，更別說VC、PE（私募股權投資）等。在運作項目的過程中，陳文江由懵懂到積累了豐富經驗，漸漸熟悉投資過程中的各個環節。在90年代初，能夠進入該領域的本土人才鳳毛麟角，陳文江非常珍惜這個難得的機會，她說：“這個行業對人的鍛煉是全方位的，沒有一本書告訴你如何做這個工作，需要自己去悟，還要有像海綿一樣不斷去吸取知識的強烈愿望。”

那一輪投資中國的基金收益都不理想，原因是退出機制不完善，輕工基金也面臨同樣的問題。對未來職業有著更長遠規劃的陳文江沒有像其他人一樣選擇跳槽，她做出了辭職的決定。她只身從北京來到上海，在中歐國際工商管理學院讀MBA。為了成就自己的職業夢想，28歲的她甘心臥薪嘗膽。

1999年，陳文江如愿拿到MBA學位后有幸加入中金公司。其間，她參與運作了中石化上市項目。但是整天坐在辦公室的研究生活并非陳文江的職業目標，風險投資對她的吸引力更大，不久，她的機會來了。

當時，眾多風投進入中國，華登國際正在招募本土有經驗的人才，陳文江因此成為了華登國際招募的第一個中國員工。放棄大投行，投奔風投的做法讓人費解，畢竟中金在待遇、名氣上都遠遠超過當時的華登國際。但陳文江認為，華登國際是一個全球基金，它在中國的運作很務實。在華登的平臺上有機會將國外的運作理念和中國實際相結合，她參與并成功運作了滾石移動等知名項目，對于“新經濟”獨到的投資眼光，也是在這個時候培養起來的。

五年一個輪回，陳文江沒有想到五年后，轉了一圈又回到傳承中金衣缽的鼎暉并成為執行董事，陳文江感慨不已。但此次回歸，跟五年前相比可謂脫胎換骨。

目前，各家風投比拼的是本身的實力，不同獲利能力的VC將直接帶動所屬基金的收益，因此陳文江這樣的ＶＣ操盤手炙手可熱。

快速成長行業受其青睞

陳文江憑著冷靜理性的分析和女人的直覺，在風投這個行業有著良好的口碑和業績。12年的私募股權投資及風險投資的從業經歷，使得她對投資項目有獨到的眼光和敏銳的判斷力。在鼎暉創投基金成立一年多的時間里，鼎暉創投基金團隊已經完成了七八個投資項目，陳文江直接參與投資了5個項目，有巨大市場前景行業中的高成長性企業是陳文江投資關注的重點。

比如，以“社區+搜索”為概念的奇虎獲得數千萬美元的國際風險投資。那是鼎暉投資第一次在新經濟領域下注，陳文江說：“投資奇虎是因為它的技術和商業模式的創新以及其高成長性，奇虎高層基本為原3721的高管團隊，這個團隊有成功創業的經驗，而且他們的商業模式是未來發展的一個趨勢。”

不過陳文江還補充：“風投都愿意投資高增長的初創公司，但在中國這類公司并不局限在新經濟領域。在美國，經濟的發展相對成熟，已經很難有高增長了，導致一提‘高增長’似乎就和新技術相關。中國與美國的情況完全不同，經濟高速發展，競爭環境還沒有充分形成，因此高增長的行業要寬很多，并不局限在技術類公司，可能是服務性行業、消費品行業或者其他。無論什么行業，只要行業前景好、項目市場潛力大、企業品牌運作好，都有可能實現高速增長。連蒙牛這樣的傳統企業都可以實現快速增長。”

因此，要形成中國投資模式，不能照搬國外。典型的老牌VC公司IDG也投資了“一茶一座”，這在美國是不可能的。“其實作為投資者，我們的根本目標就是實現資本最大化，至于投到什么領域，要看具體投資機會。”陳文江的投資策略清晰明確。

2006年以來，風投做的項目越來越多，投資領域也越來越廣泛，陳文江說：“每個基金的投資人都有自己的投資風格，尋找適合自己的投資項目。有些時候，資金大量涌入后，好項目的價格就會被抬高，我反而認為這樣的項目不適合投資。一窩蜂搶投，覺得別人投，我也應該有機會吧，這種心理很危險。”

陳文江的投資風格是：首先要看到商機，要有說服自己投資的理由。對于投資的項目，她要綜合考慮很多因素，成長空間有多大，估值是否合理，最重要的一點是盈利模式是否清晰。除了這些定性的分析，陳文江還有一個殺手锏就是女人的第六感。

憑女人的直覺做投資

風險投資這個圈子是男人的天下。一般認為女性更感性，更容易感情沖動。而跟錢打交道的工作需要理性分析，因此女人不適合這個行業。

陳文江笑了笑，說：“我不這么認為，其實投資決定最終就是一個判斷力，是相對主觀的東西。理性分析對最終的投資判斷非常重要，我的理性和邏輯分析能力一直是為同事和同行稱道的。我不同意說女性在理性和邏輯上就一定比男性差。相反，

具有理性和邏輯分析能力的女性還有一個殺手锏——女人的直覺，女人天生的直覺和敏感，

在判斷團隊和一些商務上是很好的補充，我認為這恰恰是女性的優勢。另外，敏感度、親和力、細心等都是女性的強項，在激烈的商務談判過程中，如果能發揮女性的優勢，做到以柔克剛，談判成功的幾率就會大大提高。”

不可否認，在這個行業中，女性確實很少，這個行業很辛苦，挑戰大。而陳文江體會更多的是樂趣，她對記者說：“別的行業做到一定程度就會駕輕就熟，變成相對的機械重復，投資這個行業永遠都在接觸新東西，每個項目都可能遇到新問題，需要你不斷學習去應對，而且要求在很短時間快速掌握新東西。”這個職業讓她有機會接觸各行的精英，別人花二三十年總結的經驗，她可能幾個月就學到了。

入行十多年，陳文江憑著冷靜理性的分析和女性特有的直覺形成了自己獨特的投資理念和操作方式，她越發自信，和王功權、王樹等合伙人掌握著2億美元的資金。鼎暉創投基金成立后，已投資了奇虎網、華道數據等七個項目，總投資金額約4000萬～5000萬美元。

根據投資項目的不同，陳文江要做項目的管理、跟蹤。如果是初創公司，要投入更大的精力幫助公司成長，要留意行業的變動，依據市場變化調整公司戰略，還要幫助公司做一些拓展工作，介紹商業伙伴、補充團隊等等。繁忙勞累難免，但陳文江樂在其中。