我國公共投資對私人投資 影響的經驗分析

摘 要：本文從理論上將公共投資對私人投資的各種效應進行重新梳理，并在此基礎上運用向量自回歸模型（VAR）和向量誤差修正模型（VECM）有關我國公共投資對私人投資的影響進行了經驗分析。結果表明，在長期內，我國公共投資與私人投資之間存在著惟一的長期穩定的均衡關系，并且公共投資對私人投資的綜合效應表現為擠入效應。在短期內，公共投資對私人投資則具有擠出效應，并分析了這種擠出效應的主要作用機制。最后，本文根據上述分析提出相應的政策建議。

關鍵詞：公共投資；私人投資；擠入效應；擠出效應；向量自回歸模型；向量誤差修正模型

中圖分類號：F830．59文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X(2008)03-0076-06

一、引 言

在市場經濟中，雖然經濟發展主要來源于私人部門，但公共投資對經濟增長具有私人投資不可替代的效用。因此，市場經濟的發展是公共投資與私人投資共同作用的結果。值得注意的是，公共投資在經濟發展中的作用主要是通過直接或間接地帶動私人投資的發展來得以體現的，進而完善市場經濟發展的需求，促進整個社會經濟的發展。因此，在公共投資、私人投資與經濟增長的關系中，公共投資與私人投資間的關系是至關重要的，從根本上決定著經濟的發展。

在研究經濟發展的過程中，以往大多數文獻是把公共投資和私人投資作為整體或個體來討論其與經濟發展的關系，有關公共投資對私人投資影響的研究很少。然而，越來越多的學者注意到公共投資與私人投資關系的重要性，并在相關研究中分別從理論和實證的角度進行探討。……