凱利板搶先亞洲創(chuàng)業(yè)

搶先推出的新加坡凱利板，將對(duì)亞洲中小企業(yè)具有較強(qiáng)吸引力，并給其他地區(qū)創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)直接競(jìng)爭(zhēng)壓力

新加坡股票交易自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)(SESDAQ)于2007年12月17日正式更名為凱利板(catalist)。凱利板將師法倫敦創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)(Alternative Investment Market)的保薦人制度，快速的融資渠道以及寬松的收購(gòu)、處置規(guī)定。實(shí)際上這是一個(gè)為本地和國(guó)際成長(zhǎng)型公司設(shè)立的由保薦人監(jiān)督的上市平臺(tái)，由原來(lái)新加坡二板市場(chǎng)轉(zhuǎn)型而來(lái)。

新加坡交易所執(zhí)行副總裁兼上市部主任黃良穎在中國(guó)推介時(shí)說(shuō)，凱利板是一個(gè)為全球快速成長(zhǎng)型公司提供上市的平臺(tái)。業(yè)內(nèi)分析，凱利板將對(duì)亞洲中小企業(yè)具有較強(qiáng)吸引力，并給其他地區(qū)創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)直接競(jìng)爭(zhēng)壓力。

新加坡交易所是全亞洲首家實(shí)現(xiàn)全電子化及無(wú)場(chǎng)地交易的證券交易所。截至目前，在新交所上市的公司達(dá)752家，市值達(dá)5684億美元，其中有132家來(lái)自中國(guó)大陸。

嚴(yán)格的保薦人制度

據(jù)介紹，凱利板的獨(dú)特之處在于它的保薦人監(jiān)督上市制度，即在新交所沒(méi)有審核一個(gè)公司上市資格的情況下，凱利板允許保薦人決定一個(gè)公司是否適合上市。

這充分說(shuō)明了凱利板在監(jiān)管方面貫徹的市場(chǎng)化原則。企業(yè)能否上市以及上市后監(jiān)管均由保薦人直接決定，新交所只是“退居二線”進(jìn)行監(jiān)督。企業(yè)上市后，保薦人負(fù)責(zé)督導(dǎo)公司遵守各項(xiàng)規(guī)定，并負(fù)責(zé)審閱其公開(kāi)文件，當(dāng)確定或懷疑公司有違規(guī)行為時(shí)，需及時(shí)通知新交所，新交所則保留對(duì)公司和保薦人的處罰權(quán)。

黃良穎表示，相較于新交所主板，凱利板上市公司保薦人的責(zé)任更為重大，新交所將在40余家投行中進(jìn)行一輪嚴(yán)格的篩選，并于2008年1月公布第一批凱利板保薦人名單，并對(duì)保薦人進(jìn)行監(jiān)管，以確保保薦人能夠?qū)ι鲜泄竞徒灰姿?fù)責(zé)。“保薦人模式為公司募集資金提供了一個(gè)更便捷的方法。如果從公司提交文件通知交易所算起，一般5到6周后公司就能夠在交易所登記掛牌。”

寬松的上市條件

據(jù)了解，申請(qǐng)?jiān)趧P利板上市的中小企業(yè)，沒(méi)有任何財(cái)務(wù)指標(biāo)和公司規(guī)模要求，上市程序?qū)默F(xiàn)在的12到17周縮短至5到6周，股東人數(shù)要求則從原先的500名減少至200名，為中小企業(yè)快速融資創(chuàng)造便利條件。

不過(guò)，除此之外，凱利板上市公司還需要滿足一些基本條件：公司總資本的15％須由公眾持有：董事會(huì)需設(shè)置至少兩名獨(dú)立董事，其中一名常駐新加坡：發(fā)行人在6個(gè)月內(nèi)不得出售股權(quán)，戰(zhàn)略投資者的限售期為1年等。目前已在SESDAQ市場(chǎng)掛牌的公司，將有兩年的過(guò)渡期來(lái)適應(yīng)新規(guī)則。

此外，凱利板上市公司在再融資方面享有更多靈活性，只有當(dāng)公司收購(gòu)資產(chǎn)高于相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)(比如凈資產(chǎn)、利潤(rùn)、市值等)的75％，或可能導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生根本性變化時(shí)。才需要股東會(huì)批準(zhǔn)：處置資產(chǎn)時(shí)，也只有在出售超過(guò)資產(chǎn)總額50％，或可能導(dǎo)致發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)生根本性變化時(shí)，才需股東會(huì)批準(zhǔn)。

凱利板上市費(fèi)用也較低，公司首次上市費(fèi)用最低為3萬(wàn)新元(人民幣15萬(wàn)元)，最高為10萬(wàn)新元(人民幣50萬(wàn)元)。在凱利板上市的公司達(dá)到主板上市要求后，也能快捷地轉(zhuǎn)到主板市場(chǎng)。

搶先深交所創(chuàng)業(yè)板一步

近年來(lái)，全球各地交易所對(duì)上市資源爭(zhēng)奪日趨激烈。2007年11月中旬以來(lái)，新交所已開(kāi)始在中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、 中國(guó)香港、印度等國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展一系列凱利板的宣傳活動(dòng)，廣泛接觸各地投資銀行和擬上市企業(yè)。

盡管在新交所上市的中國(guó)大陸企業(yè)已有132家，占其外國(guó)上市公司總數(shù)的半壁江山，但黃良穎并不掩飾希望中國(guó)更多成長(zhǎng)型中小企業(yè)能夠在凱利板上市的想法。他說(shuō)，新交所將會(huì)加大力度來(lái)吸引中國(guó)內(nèi)地的高科技企業(yè)赴凱利板上市，近期，他們將重點(diǎn)接觸北京中關(guān)村、天津、西安的一些高科技企業(yè)，此前中國(guó)上市公司中的95.17％為制造業(yè)企業(yè)。

黃良穎表示，盡管深交所創(chuàng)業(yè)板在2008年要推出，但還沒(méi)有明確的時(shí)間表。而目前很多中國(guó)公司需大量融資來(lái)促進(jìn)發(fā)展，全球沒(méi)有任何一個(gè)交易所能完全滿足這個(gè)需求，凱利板對(duì)其他交易所的創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)互補(bǔ)。且新加坡是最國(guó)際化的國(guó)家之一，企業(yè)來(lái)新交所上市能更廣泛地接觸國(guó)際資本。如中國(guó)的揚(yáng)子江造船，2007年4月在新交所掛牌時(shí)市值僅30億新元，現(xiàn)在已近70億新元。

相關(guān)鏈接

新加坡證券交易所成立于1973年5月24日。其前身可追溯至1930年，當(dāng)時(shí)為了規(guī)范證券法和新加坡經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)。

新交所是受到證券法和新交所委員會(huì)所制定的一套條規(guī)所規(guī)范。新交所采取會(huì)員制，會(huì)員公司包括國(guó)際金融機(jī)構(gòu)所擁有的國(guó)際會(huì)員公司。

新交所目前有2個(gè)主要的交易板，即第一股市(Mainboard)及自動(dòng)報(bào)價(jià)股市(TheStock Exchange Of Singapore Dealling and Automated Quotation System or SESDAO)。自動(dòng)報(bào)價(jià)股市成立于1989年，至今已有10年的歷史，它的成立宗旨是要提供具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒推髽I(yè)到資本市場(chǎng)募集資金的一個(gè)渠道。自動(dòng)報(bào)價(jià)股市成立之初，只開(kāi)放給新加坡注冊(cè)公司申請(qǐng)上市。自1997年3月起，新交所進(jìn)一步將它放給外國(guó)公司。所以，現(xiàn)在不論是新加坡本地公司或外國(guó)公司都可以申請(qǐng)?jiān)诘谝还墒谢蜃詣?dòng)報(bào)價(jià)股市上市。2007年12月7日，更名為凱利板。