電腦能否成為巴菲特？

投資領域如何兼容最理性的邏輯運算和人類的直覺與常識。

1997年亞洲金融風暴過后，舔噬傷口的人們把索羅斯看成是制造災難的幕后黑手，那么誰又為目前這場席卷全球的次級債危機承擔罪責?或許一些默默無聞、反應敏捷，不知疲倦的“交易員”難辭其咎，它們并非約翰里森那樣貪欲和恐懼戰勝理性的經紀人，通常情況下都被毫無保留的信賴，它們就是自動電腦交易系統。

華爾街的投資銀行高盛最近第一個將無辜的電腦推上了審判臺，它指控自己的電腦執行了錯誤的交易策略，而使旗下的“全球配置基金”在一周的時間里價值縮水30％，損失14億美元。雷曼兄弟遞出了同樣的訴狀，“我們測試過很長時間的模型，但是結果卻和實際情況完全相反。”

這些電腦交易員錯誤地判斷了市場狀況，它按照自身程序的精密推算，目前市場發生的情況10萬年才會發生一次，因此所作的結論和現實背道而馳。

“投資者對于電腦模型過于依賴，而模型一般會按照以前的數據來判斷今后的走勢，但是因為總有無法預料的事情發生，所以每七到十年我們就會遇到一次計算機模型認為是一萬年才會發生過一次的事情。”全球最著名的投資者之一威爾伯·羅斯告訴《環球企業家》。

這只是最新一起“聰明”的投資頭腦輸給“愚笨”的市場的例子。1998年，由美國諾貝爾經濟獎得主管理的長期資本基金在經過最復雜精密的計算后，大量買入俄羅斯國債，但再精妙的投資計算，也不會包括俄羅斯可能干脆拒絕償還外債這樣的變量，而當這個同樣看起來“一萬年才會出現的情況”成為現實，長期資本基金只好關張了事。……