銀行炒金成百姓未來投資方式

6月6日，匯豐、渣打、加拿大豐業(yè)銀行、UBS瑞銀以及法興5家外資銀行獲央行批準(zhǔn)，成為首批進(jìn)入上海黃金交易所的外資會員，有報道稱，在黃金市場擴(kuò)容的同時，已在工行上海分行試點(diǎn)的個人黃金場內(nèi)交易很快將推廣到全國，金交所還計劃把其他商業(yè)銀行也納入個人黃金交易的范疇。這表明我國個人從事黃金場內(nèi)交易的渠道進(jìn)一步放寬了，繼股市、債市、期市、郵市和房產(chǎn)市場之后，黃金有望成為中國百姓下一個重要的投資渠道。

個人黃金投資渠道拓寬

北京市黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任張炳南介紹說：“這是我國黃金市場逐步開放過程中的一步。一直以來，我國民間投資黃金的熱情高漲，但由于監(jiān)管部門對黃金市場實行管制，個人投資黃金無論從渠道還是規(guī)模上都相當(dāng)有限。2002年，上海黃金交易所成立，結(jié)束了我國黃金不能自由買賣的歷史，在產(chǎn)品管理和運(yùn)作上開始由計劃經(jīng)濟(jì)向市場的轉(zhuǎn)變。這是第一步，2004年，我國放開居民個人投資，現(xiàn)在上海金交所加大場內(nèi)交易，把投資引進(jìn)來，為個人黃金投資提供了更廣的空間。”

黃金是國家重要的戰(zhàn)略儲備物資，同時也是對抗通脹的有力武器，黃金曾被作為國際間支付的重要手段。中國既是產(chǎn)金大國，也是黃金的消費(fèi)大國。目前中國已建立起完整的黃金工業(yè)體系，黃金年產(chǎn)量也從新中國成立之初的4噸達(dá)到2005年的240噸。張炳南介紹說，近年來，我國流動性過剩的局面并沒有得到徹底改善，民間擔(dān)憂物價上漲、希望投資黃金以求保值的呼聲越來越強(qiáng)烈。但有關(guān)政策仍然規(guī)定，從事黃金場內(nèi)交易的須為法人，個人在交易所買賣黃金受到法規(guī)上的限制，只能通過收藏金銀幣、首飾金、“紙黃金”等方式進(jìn)行投資。

在這樣的背景下，上海黃金交易所2006年先后“連出三招”：上線新的交易品種——Au100g(100克金條)：頒布了《上海黃金交易所個人實物黃金交易試行辦法》，準(zhǔn)許個人參與黃金交易所的Au99.99、Au100g品種和其他經(jīng)人民銀行同意可向個人開放的交易品種或交易業(yè)務(wù)：將個人提取實金的最低門檻從1000克降至100克。這標(biāo)志著我國個人直接從事黃金場內(nèi)交易的大環(huán)境發(fā)生了重大改變。

像買股票一樣買黃金?

“在全國范圍內(nèi)開放個人黃金業(yè)務(wù)的申請，目前已經(jīng)上報了，正在等待批復(fù)。”上海黃金交易所理事長沈祥榮這樣表示。“上海黃金交易所出臺的個人黃金交易辦法意味著，個人投資不足2萬也可入場。在國外，主要是會員參與交易，上海黃金交易所推出的個人直接參與黃金交易還是首次。”世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新介紹說。

王立新指出，上海黃金交易所推出的這一舉措整體上來講是一個很好的平臺。從產(chǎn)品本身來講有兩個優(yōu)勢，一是交易成本較低，接近上海黃金交易市場的成本價：二是銀行網(wǎng)點(diǎn)較多，交易穩(wěn)定，能在很大程度上避免出現(xiàn)交易欺詐現(xiàn)象；三是進(jìn)入的門檻降低了，從1000克降低到100克，創(chuàng)造出更便捷的交易平臺。

事實上，Au100g(100克金條)是上海黃金交易所為個人量身定做的場內(nèi)投資品種，上海黃金交易所理事長沈祥榮在上海黃金交易所第四次會員大會上表示，作為新增交易品種，Au100g對個人黃金投資業(yè)務(wù)的發(fā)展具有促進(jìn)作用，市場前景廣闊，但是由于代理渠道有限、推出時間較短，交易并不活躍。實際上，代理Au100g交易的只有工商銀行上海分行一家，從理論上說，在試點(diǎn)期內(nèi)也僅有上海的居民才能開辦黃金交易賬戶。統(tǒng)計顯示，Au100g的成交還不是很活躍。數(shù)據(jù)顯示，截至2006年底，Au100g累計成交9公斤，交易金額為143.05萬元。

這種局面很快就將得到改善。工商銀行現(xiàn)已基本完成了全國聯(lián)網(wǎng)的改造，上海黃金交易所將借此平臺在全國范圍內(nèi)推廣黃金Au100g品種，滿足市場投資者事務(wù)及理財?shù)碾p重需求。此外，交易所還計劃積極開發(fā)其他商業(yè)銀行的系統(tǒng)接口，爭取盡早實現(xiàn)與交易所系統(tǒng)對接。更多的商業(yè)銀行“入伙”能否帶來更多的客戶?業(yè)內(nèi)人士對此充滿期待，紛紛表示，一旦上述工作全部完成，管理層也批準(zhǔn)在全國范圍內(nèi)開放個人黃金業(yè)務(wù)的話，開辦黃金交易賬戶的個人投資者一定不會少。有分析指出，隨著金市開放，“像買股票一樣買黃金”將不再是夢想。

流動風(fēng)險值得警惕

中國已成為世界上第四大黃金生產(chǎn)國，第三大黃金消費(fèi)國，但我國人均年黃金消費(fèi)量僅約0.26克，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于0.7克的世界平均水平，這反映出中國黃金投資市場潛力巨大。然而此次交易所面向個人的投資品種僅限于Au99.99、Au100g，其中Au100g是交易所新推出的交易品種。“Au99.99這個品種企業(yè)都做得比較少，個人投資者能怎么做?”某投資公司總經(jīng)理對目前個人投資的形勢有些擔(dān)憂。

他介紹說，有時候客戶需要用金，即使價高也只能著急吃進(jìn)。可是本來這個品種交易量不大，賣家有時候惜賣，或者等著金價推高的時候再賣出去，這種情況下往往沒有人接盤，買家和賣家也成交不了。這給投資者提了個醒：如果交投不活躍、成交量不大的品種，投資者可能面臨的風(fēng)險就是無人接盤，這是個人投資者在進(jìn)入這個市場時應(yīng)該考慮的問題。

這也跟黃金市場的獨(dú)特影響因素有關(guān)，張炳南說，我們曾做過調(diào)查，相當(dāng)一部分居民有朦朧投資的概念但并不知道投資的方法，雖然傳統(tǒng)文化環(huán)境下居民對黃金有著深厚感情，但建國后實行的黃金統(tǒng)收專營影響了黃金知識和交易方法的普及。目前我國黃金投資市場開放不夠，黃金品種創(chuàng)新不夠，渠道不暢，風(fēng)險控制不夠等也難以達(dá)到市場的需求。普通居民也要更多的關(guān)注黃金投資市場，了解黃金市場的特殊規(guī)律，王立新指出，黃金是一種長期持有的、安全的資產(chǎn)，受自身交易因素影響，它的價格漲跌與一般意義上的投資產(chǎn)品不同步，因此是一種分散投資組合和規(guī)避投資風(fēng)險的工具。“總的看，黃金投資投入大，收益相對穩(wěn)定，資產(chǎn)的安全系數(shù)要高些，比當(dāng)前的資本市場吸引力弱，但可作為家庭長期資產(chǎn)配置品種之一。

(摘自《光明日報》20070615)