除了股票，我們還可以投資什么？

作為一個理財者，最重要的一點就是要知道自己是一個什么樣的投資者，有什么樣的風險投資能力

直到現在，只要提起5月30日那個黑色星期三，丁然仍會感到心有余悸。從那一天起，高燒的中國股市連續遭遇五天暴跌，滬深兩市連續4日觸及跌停板個股高達700多家，500多只個股跌幅超過30％，中小投資者損失慘重。

丁然，現供職于北京一家外貿公司，從事文員工作，典型的工薪階層——和千萬散戶一樣，“入市”前她對于股票和股市知之甚少。今年春節過后，身邊同事朋友炒股一夜暴富的故事時有傳聞，在“錢生錢”的刺激下，丁于5月初拿出了3萬塊 “投石問路”。在此后不到一周的時間里，丁手頭上購買的3只股票均漲勢喜人，于是她又將自己余下的5萬元銀行存款全部都投入股市。不久，在歷經大盤五天暴跌之后，丁原先近8萬元的股票市值已經跌去近三分之一。由于害怕股價再跌，她最終決定將全部股票悉數拋出。

“現在回想起來就像是一場夢魘。”丁然對經濟記者說，如今大盤又逐漸走高，可是她雖有“臨淵羨魚”之心，卻再無“退而結網”之意了。

數據表明，僅今年頭四個月滬深股市就新開賬戶1540萬戶，是去年全年新增開戶數的３倍多，全國股票賬戶總個數也突破一億。換言之，在我國，每十三個人中就有一個是股民。問題是，這些匆忙入市的民眾除了熱情之外，大多缺乏基本的投資理財訓練準備，就如同一個還不會游泳的人，一頭扎進大海，兇多吉少是必然的。

股票投資適合你嗎？

“越是在盈利非常好的時候我覺得我們就越應該更加冷靜的反思一下我們的投資習慣，投資方式，我們努力要做的不是今年掙錢，而是持續的去掙錢，因為我們每一個人都有家庭、父母、孩子，我們要能夠持續的不是一年的，至少是大半輩子能夠去為我們家庭獲得一個穩健的經濟基礎。”在5月16日到17日于北京召開的首屆學習型中國投資理財論壇上，中信證券股份有限公司資產管理部總監單紀海表示，“現在到了每個股民該問問自己的時候：股票投資適合我嗎？”

股票投資究竟適合哪些人群呢？

“年收入過百萬的中產階層可以把股票作為投資首選。”資深財經記者賀宛男表示，股票屬于高風險投資，同時是學習型的投資。要求投資者對于國際、國內宏觀形勢、宏觀政策要有充分了解，此外還需要比較寬泛的視野和良好的知識結構。而年收入過百萬的階層，一般的來說，他們擁有比較強的抗風險能力，文化程度都比較高，有相當的專業知識和理性的思維，相對適宜投資股市。

在實踐中，短線、中線和長線這三類股票投資策略對股民的要求也各不相同。對于投資者個人而言，短線操作要求投資者有充分的時間觀察盤面，對于技術分析應當較為精通，必須具有獨立的研判能力、反應敏銳、行動果斷，而且豐富的實戰經驗也是必須的；而中線操作對投資者在時間和投資能力方面的要求不是特別高，只要有一般的實際經驗即可；長線投資則要求投資精通基本面分析，有判斷宏觀經濟的能力，同時應該遠離市場，避免短期波動對于自身的影響。

單紀海告戒說，如果打算長期投資股票市場，需遵循以下原則:“首先要清晰了解自己的投資目標、期限和風險承受能力非常重要。”僅僅明確了股市的長期收益和風險特征并不足以讓我們決定投資在股市中的具體資金額度。投資者還需結合目前財務狀況和未來資金需求確定投資的期限、要求的最低回報率以及可承受的最高風險，進而確定用于股票的資金配置比例和投資方法。單紀海舉例說，為子女設立的大學學費儲蓄賬戶的投資期限和要求的回報基本固定，但是承受本金下跌風險的能力極低，因此也許根本就不能被投資在股票市場上。同樣，用于退休目的的儲蓄也必須視賬戶所有人的財富水平、當前收入、生活方式、退休生活規劃等方面的要求來決定投資于股市的比例。

根據先鋒基金研究部門2006年發表的一份報告，投資者如果在1926年至2005年間的任何一年投資以標準普爾500綜合指數代表的美國股票并持有10年的話，他只在1926-1936年間遭遇負的回報。同樣，堪薩斯城聯邦儲蓄銀行對1926-2002年間債券和股票的研究（Shen2005）發現，如果投資者能夠持有股票至少28年，他的投資回報肯定優于同等期限的債券。

有鑒于此，單紀海認為投資股市還需要堅持長期定期投資的原則。單說，由于股票最終必然反映出人類經濟增長的成就，因此，期限極長的股票投資應該也是必然賺錢的。這就意味著投資者不僅要長期投資，而且要堅持在這一長時期里定期投入更多的資金。以中國的A股市場為例，如果一個投資者從1993年12月31日起堅持每個月底投資100元在道瓊斯中國指數上的話，到2006年11月底他15500元的投資將變成21703元。

其實選擇很多

“投資中最重要的是什么呢？是利益？是回報嗎？然而都不是，實際上是為了保護你的資產。”美國金融管理學會全球副總裁布萊特·金在首屆學習型中國投資理財論壇上說，“投資理財的第一條原則就是保護我們已經有的資產，第二項原則是實現我們資產的增長。那總的來看，目前我們中國的市場提供了很多機會。但是，我們需要加強學習，學習投資的知識，除了股市之外，大家可以投資于其他的領域，將我們的財富分配到更多的領域里去。”

經過二十多年的發展，國內目前比較可行的關于個人理財涉及到的資產保值、增值的方式，已經包括了存款、證券投資（包括股票、債券、基金等）、外匯投資、期貨投資、收藏品投資、特許加盟、保險、教育基金、個人消費貸款（主要是一些固定資產消費貸款的合理規劃）等。

但當前儲蓄仍是大部分人傳統的理財方式。根據中國人民銀行的最新統計數據，截至2007年3月底，全國金融機構居民儲蓄存款已達17.5萬億元，其中活期存款6.3萬億，占36%；定期存款11.2萬億，占64%。受目前股市普遍上漲影響，2007年4月居民戶人民幣存款減少1674億元，同比多減2280億元，但比2006年同期依然增加606億元。有專家指出，中國人普遍的理財觀念存在三大誤區：一是節儉生財；二是理財是富人、高收入家庭的專利，要先有足夠的錢，才有資格談投資理財；三是將理財與投機簡單等同起來。

“錢是怎么來的，是通過我們第一要掙，第二要通過一個理財規劃。”花旗銀行（中國）有限公司陽光上東支行行長趙若冰認為，隨著人們的生活水平在提高，個人收入也在增加，同時一些花費也變得十分巨大。生活的積累變得更多的同時，對于積累下來那不多不少的錢財面對如今生活中的巨額消費來說，理財顯得尤為重要，而多元化理財卻是一個必然的趨勢。

趙若冰表示，多元化理財實際上是一種投資行為，要根據個人的資金實例來對存款、保險、國債、基金、股票等選擇合適的組合搭配。“存款的好處是穩定、安全，缺點是不靈活，收益低。但是在生活中，因其他項目的不穩定性和部分項目無法立刻取得現金等因素來說，銀行存款卻是必不可少的理財工具之一。”

趙若冰介紹說，保險既是一種投資，更是一種保障。她認為，具備一定資金實力的情況下，保險這份投資是一定要的。但購買保險還應該綜合考慮實用性、賠付能力和分紅收益；對于基金，趙認為，基金投資具有風險相對比較低，收益比銀行存款高等特點，因其買入后通常為中期和長期投資，而不需要經常買賣等，也更適合生活比較忙碌的人士選擇；而股票是常見的家庭投資組合中風險最大的項目，也是最靈活，盈虧幅度最大的一份選擇。對于存款、保險、國債、基金、股票具體配置比例，視個人經濟情況和年齡靈活調整。

除了上述投資渠道外，近年來，房地產、黃金、藝術品市場也較火熱。“我前不久剛買了一些黃金投資，我很自信的告訴大家，在未來兩三年之內，黃金是有兩到三倍以上的漲幅。”北京聯合金銀與高德黃金首席經濟學家張衛星宣稱，目前黃金依然是主要的金融資產，扮演著準貨幣的角色。中國黃金人均擁有量只有3.5克，如果平均每個中國人只買一克黃金，那么世界黃金價格能夠翻一倍以上，因為沒有那么多的黃金可以供中國這么多人的需求。張表示，目前黃金的市場價值被嚴重低估，同樣適合中小投資者購買，實現財產的保值增值。

那么，具體到個人，不同投資配置比例依據是什么呢？

“作為一個理財或者打算實施計劃的投資者來講，你最重要的一點就是要知道自己的投資類型，自己是一個什么樣的投資者，有什么樣的風險投資能力，自己的投資方向是什么樣的？”荷蘭銀行北京東方廣場支行行長董晶鑫將投資者劃分了九類，即創新型、賭徒型、家庭理財型、財務恐懼型、獨立型、匿名型、大人物型、貴賓型、儲蓄型。董晶鑫認為，理財的概念是中長期持續性的規劃行為，而絕對不是一個短期的投機行為。他建議中小投資者在理財中應該堅持三原則：首先是計劃性，即了解自身財務狀況和心理狀態，制定可行性目標；其次是分散性。做好資產的配置，做到時間、類別、區域、幣種的分散；再次是謹慎性，多方權衡風險與收益。