納斯達克中國指數的燈塔效應

納斯達克中國指數的推出為全球投資者觀察中國提供了一個全新的視角。

美國東部時間5月7日9：30分，由在納斯達克股票市場和紐約證券交易所上市的30家中國公司構成的納斯達克中國指數正式推出，當日推出基點為150。

順勢而為

納斯達克股票市場自1971年成立以來，一直致力于金融產品的創新。每一個新的指數都證明了納斯達克在這方面的努力。中國指數是納斯達克推出的第二個基于來自單一國家上市公司的指數；第一個是2006年11月17日推出的納斯達克以色列指數。目前在納斯達克上市的以色列公司共68家。

在納斯達克上市的41家中國公司總市值近300億美元。

2007年４月３日，我們在北京舉辦了盛大的遠程敲鐘開市儀式，向在納斯達克上市的中國公司致敬。2007年的第一季度也是我們在中國業績最好的一個季度，有六家中國公司來到納斯達克上市。同時也是在2007年的第一季度，我們再次看到了中國經濟持續的高速發展，我們相信中國經濟所展示的強勁發展態勢，不光對于中國本身，對于納斯達克也是一個非常好的信號。

中國指數的推出不但體現了納斯達克對中國市場的重視，而且它可以讓全球的眾多投資者更好地了解在美國上市的中國公司，并對它們進行投資。

對于在美國上市的中國公司而言，入選指數成份股可以提高自己的知名度。對于那些考慮來美國融資的中國公司來說，當他們評估上市市值時，可以從本指數成份股公司中尋找一個同行業或者相近行業的公司，作為計算價值的參考項，反之亦然。

這是中國指數的基準作用。

指數成份股

被收錄在納斯達克中國指數的股票必須在納斯達克證券交易所、紐約證券交易所或美國證券交易所上市，而且在被評估時其總部必須位于中國（包括香港）。

根據受到市場認可的市場數據提供商的數據，入選納斯達克中國指數成份股的股票必須滿足如下條件：最少擁有2億美元的全球市值；在3個月內的日均交易量至少為100，000股；達到的每股股票或ADS收市價至少為3.00美元。同時，股票發行人不能達成可能導致其公司股票不再擁有被指數收錄的資格的最終協議或其他安排。

納斯達克會對滿足這些標準要求的股票按照市值進行排名，市值最高的前30家公司將被選入中國指數。與此同時，納斯達克還將不斷監測中國指數公司的股票是否是目前處于破產程序中的發行人所發行的；目前股票發行人的年度財報是否有被撤消的審計意見。這些措施將確保投資者能夠更加容易準確地衡量中國公司的股票價值。

目前，納斯達克中國指數由30家在美國上市的中國公司組股票組成，其總市值已超過6，000億美元。根據2007年3月31日當日價格，這30家公司的市值排名如下：

中國移動、中海油、中國石油、中國人壽、中國聯通、中國網通集團(香港)有限公司、中國石化、和記電訊國際有限公司、新濠博亞娛樂、中國電信、尚德太陽能電力有限公司、分眾傳媒、中國鋁業股份有限公司、華能國際、網易、中芯國際、百度、攜程旅行網、新浪、盛大網絡、邁瑞醫療、新東方、如家、Seaspan Corp、中華網公司、天合光能、廣深鐵路、搜狐、晶澳太陽能、第九城市。

修正與更新

納斯達克中國指數所包括的30個指數成份股即在美國上市的市值最大的30家中國公司，涵蓋的基本都是主流行業。納斯達克可隨時按照我們認為合理的方式維護納斯達克中國指數的完整性，包括調整指數中股票的重組頻率或數量，采用不同的價格、交易量和市值標準或做出其他必要的決定。舉例而言，納斯達克可以修正指數權重的最高值，以確保指數股票達到納斯達克認為可保持本指數投資性和反映中國市場所必須的標準。

這種修正的市值加權方法是以指數股票的市值排名為基礎的：市值排名第一和第二的股票的指數權重最大值為15%，超出部分的權重將被按比例分配給其余股票，同時要求保證權重最大值為15%的股票不超過兩只。目前中國移動和中海油是中國指數中權重最大的兩支股票。

在市值排名中名列第三和第四的公司股票，如指數權重大于8%，則其最大值將為8%，超出部分的權重將被按比例分配給其余股票，最大值為8%的股票不會超過兩只。最后，所有其他股票的指數權重的最大值將被設定為4%，超出部分的權重將被按比例分配給其余的股票。

這樣最終就生成了經過重新平衡的指數權重。

我們將于每年3月根據指數管理人所監測的市場數據對指數股票進行評估和排名。一般情況下，一年中的任何時間，如一只指數股票不再滿足指數收錄標準的要求或指數管理人認為其已失出繼續被收錄的資格，那么，這支股票將從指數中被刪除。指數管理人就會指定下一只市值最大的合格股票取代它的位置。

燈塔效應

納斯達克中國指數問世之前，市場上已經出現了金融時報新華25指數、沃特USX中國指數、紐約銀行ADR中國指數。

相對而言，納斯達克中國指數最顯著的特點在于：上述經過改進的加權市值，將確保納斯達克中國指數的流動性和可投資性，恰當代表了成份股的規模和經濟影響；其次，通過這個指數，投資者可以實時發現所有指數成份股在美國的價格；再次，這些擁有極高流動性的一籃子股票，均通過了納斯達克獨特的流動性篩選，通過加權和進入指數的標準將流動性構建入指數中。

最后，通過這一指數，納斯達克可讓這些公司獲得更大曝光率，并通過美國吸引全球范圍內的大批投資者。

我們相信納斯達克中國指數，將能夠為中國那些具有創業精神的企業更加迅速、有效地籌集資金提供一個重要的砝碼。作為納斯達克股票市場中國區首席代表，我十分高興地看到本公司可以持續開發出具創新精神的產品，并長期致力于更好地服務于自己現有的和潛在的客戶。

納斯達克中國指數充分體現了納斯達克在過去十幾年間對中國市場的承諾和在這一市場取得的喜人成績。