外匯投資：當(dāng)心美國“資產(chǎn)毒垃圾”

美國金融市場上由次級按揭貸款內(nèi)爆引著的大火已經(jīng)蔓延到“資產(chǎn)毒垃圾”CDO這個紙糊的大廈上了，我國外匯投資公司如果還將錢投進(jìn)美國次級MBS或CDO市場的話， 這些錢恐怕會兇多吉少

最近美國的次級抵押貸款危機正在進(jìn)一步蔓延，已波及到銀行、股市、眾多投資機構(gòu)和基金。次級房貸危機是怎么形成的？危機還會不會繼續(xù)加劇？對中國的影響有多大？曾在美國兩家最大的非銀行類金融機構(gòu)房利麗、房地美擔(dān)任高級咨詢顧問的宋鴻兵，對此進(jìn)行了深刻而獨到的分析。

只要能夠透支的今天就變現(xiàn)

當(dāng)今世界的各種金融創(chuàng)新都興起于20世70年代布雷頓體系這一“準(zhǔn)金本位”被廢除之后。然而美元在與黃金脫鉤之后，美國借“金融創(chuàng)新”等各種金融衍生工具和資產(chǎn)證券化，使美元貨幣迅速泡沫化，30年來美元購買力下跌了90%多。

宋鴻兵分析，現(xiàn)代銀行家對沉睡的資產(chǎn)是深惡痛絕的。當(dāng)廢除了黃金作為資產(chǎn)的核心概念之后，資產(chǎn)的概念被偷換成了純粹的債務(wù)，美元也從“黃金的收據(jù)”蛻化成了“債務(wù)的白條”。即便如此，貪婪的銀行家們對“靜止”的債務(wù)資產(chǎn)仍不滿意，對吃債務(wù)利息不滿足也等不及。如何盤活這些沉睡的債務(wù)資產(chǎn)？他們興起了“資產(chǎn)證券化”浪潮，不僅要讓資產(chǎn)流動起來，更重要的是必須能夠為銀行系統(tǒng)創(chuàng)造更多的債務(wù)并使這些債務(wù)貨幣化。

早在20世紀(jì)70年代，美國的銀行業(yè)就已經(jīng)開始相互買賣房地產(chǎn)按揭貸款的債權(quán)了。1970年，美國吉利美首創(chuàng)了世界上第一個按揭抵押債券MBS (Mortgage Backed Securities)。……