選擇外匯理財產(chǎn)品要注意５大細(xì)節(jié)

從去年下半年開始，外匯理財就成為銀行投資理財品中的大熱，受到了不少手里有匯的市民的熱捧。可以說，外匯理財穩(wěn)定而相對較高的收益，是吸引不少匯民購買的主要原因。但是市場上涌現(xiàn)的越來越多的外匯理財產(chǎn)品，不免讓投資者有些眼花繚亂。理財專家告訴記者，除了固定收益，購買外匯投資品還有不少小竅門，可以讓自己的投資變得更靈活、收益更高。

近幾年各家銀行競相推出五花八門的個人外匯理財產(chǎn)品，面對花樣繁多的外匯理財產(chǎn)品，投資者在分析比較外幣理財產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、本金保障以及收益率確定方式等等諸多要素的同時，要想投資收益率最大化，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注理財產(chǎn)品的一些細(xì)節(jié)。正是這些不被關(guān)注的產(chǎn)品細(xì)節(jié)，往往會直接影響到投資者的實際收益。

細(xì)節(jié)一，產(chǎn)品募集周期。

同類型產(chǎn)品，較短的產(chǎn)品成立周期對于投資者而言是最為有利的。

例如，對于一款收益率為5.00％的一年期美元固定利率外匯理財產(chǎn)品(以“ACT/360”為計息方式)，如果募集期為20天，投資者在募集期首日購買該產(chǎn)品，忽略美元活期利息的情況下，投資者的資金實際上在銀行蓄存天數(shù)為365+20＝385天，該產(chǎn)品實際支付給投資者的收益率為5.00％×(365÷360)÷(385÷360)=4.74％；但如果購買產(chǎn)品8天后產(chǎn)品即成立，則投資者的資金實際上在銀行蓄存天數(shù)為365+8＝373天，該產(chǎn)品實際支付給投資者的收益率為5.00％×(365÷360)÷(373÷360)=4.89％。

不過，如果同類型不同募集周期的外匯理財產(chǎn)品，投資者都是在距離產(chǎn)品成立之前相同時間內(nèi)購買的，那么產(chǎn)品的募集周期則不對投資者的收益產(chǎn)生影響。

細(xì)節(jié)二，產(chǎn)品的提前中止權(quán)。

對外匯理財產(chǎn)品來說，誰享有提前中止權(quán)、提前中止權(quán)的時間與頻率的長短，都會影響投資者投資的靈活性。

對提前中止權(quán)的規(guī)定目前有三種情況。第一種是只有銀行在規(guī)定的時間內(nèi)享有提前中止權(quán)；第二種是客戶在規(guī)定的時間內(nèi)享有提前中止權(quán)；第三種是銀行和客戶都沒有提前中止權(quán)，而是要看市場情況，當(dāng)產(chǎn)品觸發(fā)了規(guī)定的提前中止的市場條件，產(chǎn)品就自動中止。

目前市面上的產(chǎn)品很大一部分都是銀行享有提前中止權(quán)，這類產(chǎn)品在到期之前消費(fèi)者都不能提前贖回，流動性很低，消費(fèi)者的投資就很被動。不少投資外匯理財?shù)娜丝赡芏加羞@樣的擔(dān)心：想購買美元固定收益的理財品種時，又怕美元升息后，收益反而低于市場利率，而此時中止權(quán)又在銀行手里，銀行不會提前中止理財，投資人就得不到高收益；反之，若利息下降，銀行會提前中止理財交易，投資者就拿不到預(yù)期理財收益，顯得有些不對等。

而投資者享有提前中止權(quán)的產(chǎn)品就沒有這些顧慮。假如市場利率走低，投資者就不提前中止，到期可得到銀行給出的固定收益；假如市場利率高于理財收益率，投資者就提前中止理財交易，去拿高息。這樣做等于把投資風(fēng)險降到了零，也成了銀行在收益率之外競爭的又一手段。

至于第三種情況，市場條件觸發(fā)式中止對消費(fèi)者也是有利的。目前，這類產(chǎn)品的提前中止的市場觸發(fā)條件多為該產(chǎn)品的實際收益率超過10％就自動提前中止。如果市場條件被觸發(fā)了，產(chǎn)品提前中止，這樣消費(fèi)者不僅能獲得較高的收益，而且可以提前拿到本金去投資其它的理財產(chǎn)品；如果沒有觸發(fā)，消費(fèi)者等到產(chǎn)品到期也能拿到產(chǎn)品協(xié)議中規(guī)定的收益。

此外，在使用中止權(quán)時，不要忘記銀行的提前中止權(quán)時間長短及次數(shù)多少對投資人收益也有一定影響。由于結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品均會涉及到期權(quán)，所以銀行會為自己設(shè)定一個提前中止權(quán)，投資人這時就要衡量這個提前中止權(quán)的時間長短及次數(shù)。銀行提前中止權(quán)時間較長、次數(shù)較少的，對投資人較有利。

不過，客戶擁有提前中止權(quán)的產(chǎn)品雖然流動性高，但是其預(yù)期收益率也會相應(yīng)的較低；而銀行擁有提前中止權(quán)的產(chǎn)品雖然流動性差，但是相應(yīng)的預(yù)期收益率會比較高。所以，不同的投資者也要注意根據(jù)自己的投資習(xí)慣和投資目標(biāo)合理的選擇。

細(xì)節(jié)三，產(chǎn)品計息方式。

外幣理財產(chǎn)品的計息方式主要分為“30/360”、“ACT/360”、“ACT/365”三種。所謂“30/360”即一個月按30天計算，一年按360天計；而“ACT/360”、“ACT/365”則是計息天數(shù)按照實際天數(shù)計算，但一年的天數(shù)則分筆按照360天和365天計算。國際貨幣市場上，一般而言，英鎊和港元采用“ACT/365”計息方式；美元、澳元等貨幣則采用“ACT/360”的計息方式，而“30/360”該種計息方式的采用一般需在事前說明。

一般來講，在同樣收益率的情況下，對一年派一次息的外匯理財產(chǎn)品來說，采用“ACT/360”的計息方式顯然對客戶最為有利。例如，對于一款一年期美元固定利率外匯理財產(chǎn)品，如果收益率為5.00％，1萬美元投資本金采用“30/360”的計息方式在一年后所得的收益是500美元，而采用“ACT/360”的計息方式則是506.94美元。對一個月或者一個季度派一次息的產(chǎn)品就要考慮具體當(dāng)月或當(dāng)季的時間長短了。如果是長月31天，采用“ACT/365”的計息方式就可以保證每天的收益都可以計算入內(nèi)，短月28、30天的話采用“30/360”的計息方式對投資者有利。按季派息的產(chǎn)品也是如此。

計息方式的這一差別，投資者一般不會特別注意，但這一差別實質(zhì)上會直接影響到投資者的實際收益。

細(xì)節(jié)四，該產(chǎn)品是否設(shè)計為普通客戶和優(yōu)先客戶。

有些銀行理財產(chǎn)品，在設(shè)計時會分優(yōu)先級和普通級客戶。一定情況下，普通投資者并不能平等分享收益。一般來說，產(chǎn)品指向哪類客戶，則這類客戶很可能會成為優(yōu)先級客戶。此外，一些機(jī)構(gòu)也經(jīng)常成為優(yōu)先級客戶。

優(yōu)先級客戶不僅可以享受到優(yōu)先購買外匯理財產(chǎn)品的特權(quán)，有時還會受到收益保護(hù)。有些外匯理財產(chǎn)品就承諾給優(yōu)先客戶更高的收益。

如招商銀行申購新股第10期中，有打新股的產(chǎn)品，預(yù)計年收益率在5%以上。如果超過這個收益率，優(yōu)先級客戶還可以享受到10%的收益。如果收益率沒達(dá)到，不夠部分則由普通客戶承擔(dān)。即如果該產(chǎn)品年收益率達(dá)到20%，優(yōu)先級客戶除拿到銀行承諾的5%收益，剩下15%收益中，他還可以再拿到其中的10%，即總收益率的1.5%，這樣算下來，優(yōu)先級客戶則能拿到6.5%的年實際收益率。

投資者如果不分清楚該產(chǎn)品有沒有分優(yōu)先和普通級別，很可能就成了優(yōu)先級客戶和銀行的利益犧牲品。

細(xì)節(jié)五，產(chǎn)品的附加規(guī)定。

現(xiàn)在各大銀行在外匯理財產(chǎn)品上也不遺余力的推陳出新，有些產(chǎn)品就有一些非常規(guī)的規(guī)定，比如一種理財產(chǎn)品到期后必須再投資另一種外匯理財產(chǎn)品等。

此外，有些股份制銀行的產(chǎn)品還有代扣利息稅的規(guī)定，各行不同產(chǎn)品規(guī)定不同，計稅基礎(chǔ)也不盡相同，相同收益下的外匯理財產(chǎn)品，扣或不扣利息稅、利息稅的計稅基礎(chǔ)不同，投資人最終收益也各有差別；

還有些金融機(jī)構(gòu)推出的外匯理財產(chǎn)品表面上收益率比較有吸引力，但是投資者在辦理具體業(yè)務(wù)的時候要交納鈔轉(zhuǎn)匯手續(xù)費(fèi)，這樣就抵減了實際收益率；

總之，投資者在購買外匯理財產(chǎn)品的時候，一定要在確定自己的資金流動需求和風(fēng)險偏好以及自己的風(fēng)險承受能力的前提下選擇適合自己的產(chǎn)品。選擇產(chǎn)品時千萬不能光看產(chǎn)品收益率的高低，而要將產(chǎn)品的收益率、期限、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險度作一個綜合的判斷，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書的各項條款，弄清楚具體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、募集周期、計息方式、利息稅計稅基礎(chǔ)、手續(xù)費(fèi)、提前中止權(quán)等各方面的細(xì)節(jié)問題。有時候，正是這些細(xì)節(jié)問題決定著我們投資的成敗。