運(yùn)用銷售百分比法預(yù)測(cè)企業(yè)短期外部融資需求

[摘要] 銷售百分比法是一種簡(jiǎn)便易行的資金需求預(yù)測(cè)方法。運(yùn)用這種方法的假設(shè)條件包括：企業(yè)各個(gè)年度的收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目金額與銷售收入之間存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系；預(yù)測(cè)期的銷售收入和凈利率可以準(zhǔn)確估計(jì)；企業(yè)的留存收益率是已知的。我們可以根據(jù)預(yù)測(cè)期的銷售收入及基期相關(guān)銷售百分比計(jì)算出預(yù)測(cè)期的相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目的金額，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用會(huì)計(jì)公式：“外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)—預(yù)計(jì)總負(fù)債—預(yù)計(jì)股東權(quán)益”計(jì)算外部融資需求。

[關(guān)鍵詞] 銷售百分比預(yù)測(cè)資金需求

一、運(yùn)用銷售百分比法的假設(shè)條件

運(yùn)用銷售百分比法預(yù)測(cè)企業(yè)短期資金需求的假設(shè)條件包括：

1.穩(wěn)定的百分比關(guān)系

各年收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債等項(xiàng)目與銷售收入之間存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，才能用已經(jīng)存在的現(xiàn)時(shí)的收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益等現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)的相關(guān)數(shù)據(jù)。事實(shí)上這種百分比關(guān)系在不同年份之間是不可能相同的，但在特定時(shí)期、特定企業(yè)中，相近的年份之間的某些項(xiàng)目與當(dāng)年銷售額的百分比是比較接近的。

2.銷售收入和銷售凈利率估計(jì)

企業(yè)的預(yù)測(cè)期銷售收入及銷售凈利率是可估計(jì)的。銷售百分比法是依據(jù)收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債等項(xiàng)目占銷售額百分比來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需求，只有先預(yù)測(cè)出預(yù)測(cè)期的銷售收入數(shù)額，才能結(jié)合銷售凈利率預(yù)測(cè)出其凈利潤(rùn)，再根據(jù)計(jì)劃的留存收益率或股得分配率計(jì)算出留存收益的金額，從而預(yù)測(cè)出外部融資需求。

3.留存收益率（或股利分配率）

留存收益率（或股利分配率）是計(jì)算企業(yè)留存收益的必要條件，有了這一條件，就可以結(jié)合預(yù)計(jì)的凈利潤(rùn)計(jì)算出預(yù)測(cè)期企業(yè)內(nèi)部資金來(lái)源，再用企業(yè)預(yù)測(cè)期的資金需求總額減去內(nèi)部資金來(lái)源，就可以得出企業(yè)外部融資需求。

只有以上假設(shè)條件同時(shí)存在，才能運(yùn)用會(huì)計(jì)公式計(jì)算企業(yè)的資金需求和外部融資需求。

二、運(yùn)用銷售百分比法的程序

1.計(jì)算百分比

根據(jù)基期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目的金額及基期收入額計(jì)算銷售百分比。包括流動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比、長(zhǎng)期資產(chǎn)銷售百分比、應(yīng)付款項(xiàng)銷售百分比、預(yù)提費(fèi)用銷售百分比等。

2.計(jì)算預(yù)測(cè)期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目的金額

根據(jù)基期的有關(guān)銷售百分比和預(yù)測(cè)期收入額，分別計(jì)算預(yù)測(cè)期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益數(shù)額。與銷售額無(wú)關(guān)的項(xiàng)目金額按基期金額計(jì)算，留存收益項(xiàng)目的預(yù)測(cè)金額按基期金額加上新增留存收益金額預(yù)計(jì)。

3.計(jì)算留存收益的增加額

根據(jù)預(yù)測(cè)期銷售收入額、凈利率和留存收益率或股利支付率計(jì)算預(yù)測(cè)期留存收益的增加額。

4.計(jì)算外部融資需求

根據(jù)會(huì)計(jì)公式：“外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)—預(yù)計(jì)總負(fù)債—預(yù)計(jì)股東權(quán)益”計(jì)算外部融資需求。

三、用銷售百分比法預(yù)測(cè)企業(yè)資金需求

依據(jù)前面所述的假設(shè)條件及百分比法的運(yùn)用程序，下面進(jìn)行具體的案例分析：

1.假設(shè)條件

(1)假設(shè)A公司各年度的流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)、應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用四個(gè)項(xiàng)目的金額與當(dāng)年銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。而其他項(xiàng)目的金額大小與銷售額不存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。

(2)假設(shè)2006年度的銷售凈利率是4.5%，我們?cè)诒景咐屑僭O(shè)預(yù)測(cè)期（2007年度）的銷售凈利率與2006年度的凈利率相同，即：4.5%。

(3)假設(shè)A公司的股利分配方法是按固定比率支付股利，各年度的股利支付率是40%。

(4)A公司2006年度銷售收入為5000萬(wàn)元。假設(shè)A公司管理人員以2006年度銷售額為基礎(chǔ)，結(jié)合公司的事業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及國(guó)家政策等因素進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)公司2007年度的銷售收入為8000萬(wàn)元。

2.預(yù)測(cè)2007年度資金需求

為了預(yù)測(cè)2007年度資金需求，我們必須先計(jì)算出2006年度的銷售百分比，然后依據(jù)該百分比及2006年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算2007年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，然后運(yùn)用會(huì)計(jì)公式計(jì)算出2007年度的資金需求預(yù)測(cè)值。

按照銷售百分比法，我們可以根據(jù)2006年度的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算銷售百分以及預(yù)計(jì)的2007年度有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示：

預(yù)計(jì)2007年資產(chǎn)負(fù)債及銷售百分比簡(jiǎn)表 單位萬(wàn)元

上表中運(yùn)用銷百分比計(jì)算的2007年數(shù)據(jù)具體如下：

流動(dòng)資產(chǎn)＝8000*16%＝1280（萬(wàn)元）；

長(zhǎng)期資產(chǎn)＝8000*30%＝2400（萬(wàn)元）；

應(yīng)付賬款＝8000*6%＝480（萬(wàn)元）；

預(yù)提費(fèi)用＝8000*1%＝80（萬(wàn)元）。

設(shè)2007年的銷售凈利率與2006年相同，即4.5%；2006年的股利支付率為40%。則2006年的留存收益增加額為：8000＊4.5%*（1－40%）＝216（萬(wàn)元）。根據(jù)2006年留存收益數(shù)額和2006年預(yù)計(jì)留存收益增加額，預(yù)計(jì)2007年的留存收益數(shù)額為：570＋216＝786（萬(wàn)元）。

與銷售額無(wú)關(guān)的項(xiàng)目則按2006年度的數(shù)額計(jì)算。預(yù)計(jì)2007年的總資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的數(shù)額為：

總資產(chǎn)＝1280＋2400＝3680（萬(wàn)元）；

負(fù)債合計(jì)＝100+30+480+80+1000＝1690（萬(wàn)元）；

權(quán)益合計(jì)＝200+50+786＝1036（萬(wàn)元）。

根據(jù)以上的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，計(jì)算2006年度企業(yè)外部融資需求:

外部融資需求＝預(yù)計(jì)總資產(chǎn)－預(yù)計(jì)總負(fù)債－預(yù)計(jì)股東權(quán)益

＝3680－1690－1036

＝954（萬(wàn)元）。

企業(yè)外部融資需求也可以按照增量銷售額來(lái)進(jìn)行測(cè)算：

企業(yè)外部融資需求＝資產(chǎn)增加額－負(fù)債增加額－留存收益增加額

＝（資產(chǎn)銷售百分比＊新增銷售額）－（負(fù)債銷售百分比＊新增銷售額－[（計(jì)劃銷售額*計(jì)劃銷售凈利率）*（1－股利支付率）]

=（46%*3000）-（7%*3000）-[（8000*4.5%）*(1-40%)]

=954(萬(wàn)元)。

綜上所述，銷售百分比法是一種簡(jiǎn)便易行的資金需求預(yù)測(cè)方法。運(yùn)用這種預(yù)測(cè)方法首先要對(duì)以往的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，區(qū)分相關(guān)報(bào)表項(xiàng)目的金額的變動(dòng)是否與銷售額變動(dòng)有關(guān)。然后計(jì)算相關(guān)的銷售百分比。最后根據(jù)銷售百分比及預(yù)測(cè)期銷售收入，以及企業(yè)的留存收益率，計(jì)算預(yù)測(cè)期的相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目的金額，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用會(huì)計(jì)公式：“外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)—預(yù)計(jì)總負(fù)債—預(yù)計(jì)股東權(quán)益”確定外部融資需求。

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