艾寶俊：深陷寶鋼四大迷局

3月的最后一天，寶鋼股份公布了2006年的年度報告，除了良好的業績之外，最吸引眼球的要數艾寶俊接任董事長一職。4月2日，寶鋼股份股價隨即上漲，報收于10.32元。然而良好的業績和新董事長的履新卻沒讓股民打起精神，股價隨后走軟。

寶鋼似乎并不為股民青睞，謝企華離任留給艾寶俊的不僅是中國最大的鋼鐵企業，還有許多有待破解的謎題。

迷局一

優良業績與低市盈率之迷。2006年，寶鋼股份主營業務收入增長24.5%，但是卻因為鐵礦石價格上漲，利潤并沒有顯著增加。即使這樣，主營業務利潤率依然達到17.68%，雖然較2005年的20.48%有所下降，但與同行業相比，依然維持在較高水平。

迷局二

鐵礦石價格不斷上漲與鋼鐵價格穩定之迷。在全球范圍之內，鋼鐵價格基本穩定，而鐵礦石價格卻不斷上漲。中國企業的“絕石抗議”并沒有改變原材料價格上漲的趨勢。而隨著印度對鐵礦石征稅，中國鋼鐵業的成本將繼續增加，寶鋼的高成本依然會維持一段時間。而這也可能是導致資本市場對鋼鐵業不看好的原因之一。

迷局三

國內鋼鐵業整合之迷。2007年3月30日，國資委出具了有關批復文件，同意寶鋼集團有限公司無償接收新疆國資委持有的八一集團部分國有股權。同時，艾寶俊透露，2007-2012年，寶鋼股份將通過新建和并購重組兩條腿，實現鋼鐵產能從2000萬噸級到5000萬噸級的跨越，從而進入世界前三強。那么，整合之路如何走好，恐怕也是留給艾寶俊的一道難題。

迷局四

成績背后的寶鋼也存在著致命的隱憂。過于偏重技術和規模擴張的寶鋼，在公司治理制度上的變革落后于企業成長的步伐。面對世界鋼鐵業日益嚴峻的市場競爭形勢，寶鋼董事會審議通過的“A股限制性股票激勵計劃（草案）”，由此成為國資委公布《國有控股上市公司（境內）實施股權激勵試行辦法》以來，首家正式推出股權激勵計劃的央企上市公司。而未來激勵計劃能否在各種不穩定因素下順利執行也會成為各界關注的焦點。

《英才》：鐵礦石價格的不斷上漲，對寶鋼來說是不是一種壓力？

艾寶俊：目前全球鐵礦石探明儲量可以供全球的鋼廠生產100年以上，最近一段時期鐵礦石價格上漲，很大程度上是因為需求的增長與礦山供給不匹配造成的，這種情況很快就能恢復平衡。

《英才》：那就目前的情況來看，你們會怎樣應對？

艾寶俊：這些年中國鋼鐵業快速發展，導致總量上供過于求，結構上有短缺。因此，鋼鐵行業的優勝劣汰會越來越明顯。調整對寶鋼來說是一個機遇。我個人也希望中國鋼鐵業形成幾個大的集團，這有利于技術資源的共享，管理資源的共享，以及服務體系的完善，產品結構調整，從而使整體結構有一個更好的轉變。

《英才》：在成本不斷攀升的時候，你還提出要提高鋼鐵工人收入水平，這是否有些不恰當？

艾寶俊：提高工人的最低收入標準、福利保險等，雖然暫時提高了中國鋼鐵企業的運營成本，但是從長期來看可以使企業不依賴廉價勞動力，轉向提高效率、增強技術、減少對出口的依賴。同時工人收入增加之后，社會總體消費水平有個提高，對社會有好處，對整體的良性循環發展有好處。

《英才》：對于行業整合，寶鋼有什么打算？

艾寶俊：兼并重組要看中協同效應，這體現在很多方面。寶鋼隨著利益增長方式的調整，可能會進一步促進重組的加快。比如重組八鋼（新疆八一鋼鐵集團），這是一家很好的區域性企業，無論在管理、在生產、在經營上，都是很好的企業。我們的聯合體現在調整產品結構，增強質量保證，完善全國的服務體系上，會讓雙方都受益。我們認為隨著西部大開發的推進，八鋼是非常有前景的企業，會給寶鋼帶來比較大的整合效應和協同效應。