我國商業銀行利潤效率研究

摘要：利潤效率是評價商業銀行競爭力和經營績效的重要指標。本文基于自由分布法，利用超越對數函數模型，對我國14家主要商業銀行的利潤效率進行了評估。我國商業銀行平均的利潤效率只有54.25％；股份制商業銀行的平均效率比國有商業銀行高。

關鍵詞：商業銀行；利潤效率；自由分布法

中圖分類號：F832.33

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)04-0028-03

一、引言

2006年底，我國銀行業開放的過渡期結束，商業銀行的競爭力顯得尤為重要。銀行效率是銀行在業務活動中投入與產出之間的對比關系，是銀行競爭力的集中體現，也是目前最具綜合性的績效評價指標。銀行效率的提高意味著單位投入下產出的增加或單位產出下投入的減少。前者是成本效率的提高，后者是利潤效率的提高。國內學者對成本效率的研究較深入，而利潤效率不多見。或只考慮了銀行的投入非效率，而忽略了銀行的產出非效率。基于此，本文對我國商業銀行的利潤效率進行研究。

二、利潤效率的概念及DFA的評估原理

銀行利潤取決于投入要素價格、產出量、固定要素(凈投入量)、隨機誤差和效率項。因此，利潤函數可表示為：

π=β(p，w，z，u，v) (1) 其中π為銀行的利潤，p為投入要素價格，w為產出價格，z為固定要素，u為引起銀行成本增加的非效率項，v為隨機誤差。為方便測量銀行效率，假定非效率項和隨機誤差項可以從利潤函數中獨立分離出來。對方程(1)兩邊取自然對數得：

ln(π+θ)=f(p，w，z)+lnu+lnv (2)

其中θ是一個使π+θ＞0的常量。銀行作為服務業，其提供的產出，即金融服務，而金融服務質量差異存在不可測量的問題。產出價格不能準確的確定。當給銀行定產出水平而不是產出價格時，因為產出水平短期內是固定的，用q表示產出量，可將方程(3)修正為：

ln(π+θ)=f(p，q，z)+lnu+lnv (3)

本文定義利潤效率為一家銀行接近其所能實現的最大利潤的程度，即實際利潤與理論利潤最大值的比值。根據利潤效率的定義，利潤效率計算式為：

u^max為所有樣本銀行非效率項u^b最大值估計值，即求max(u₁，……，u_n)。

本文關于銀行利潤效率的研究方法采用的是目前廣為運用的前沿分析法中的參數法，需要估計前沿函數的具體形式。在估計方程(3)時。需將非效率項和隨機誤差項區分開，才能計算出效率值。根據區分非效率項和隨機誤差項的不同假設，參數法可分為隨機前沿法(Stochastic Frontier Approach，SFA)、厚邊界函數法(Thick Frontier Analysis，TFA)和自由分布法(Distribu-tion Free Approach，DFA)三種。SFA通常假定非效率項服從半正態分布，評價結果為某一時間點的效率情況。Bauer和Hancock(1993)認為SFA對非效率項的假設比較武斷。非效率項應服從正態分布，而不是半正態分布，使得非效率識別無效。TFA是按銀行的平均成本大小將銀行分成四大類。在平均成本最小組別中估計出效率前沿函數。最高與最低平均成本組別間的差異被定義為隨機誤差；而第二高和最低平均成本間的差異。則為銀行非效率。在TFA中，無法提供個別銀行效率的點估計。只能求出銀行業總體效率水平，因而無法對銀行間的效率進行比較。本文選用DFA方法對銀行利潤效率進行估測。彌補國內以前研究中的缺陷。DFA沒有對非效率項的具體形式做出假定。而是假定各銀行的核心效率在一定時期內是一常量：隨機誤差項假定其為服從均值為0的分布，在估計期內可以相互抵消。估計時將非效率項和隨機誤差項當成一項復合誤差對待，即lnξ=lnu+lnv，用銀行每一年的數據估計利潤函數，得到各銀行每期的lnξ。由于隨機誤差項在估計期內的均值為零，則復合誤差項的均值即為非效率值。定義第i家銀行的自由分布估計數如下：

求出每家銀行lnu的值后，由max(1nu₁，……，lnu_n)得到lnu^max，代人方程(4)可得到銀行的利潤效率。

三、商業銀行利潤效率的實證分析

1．投入產出變量的確定和數據的統計分析

銀行業屬于服務業，其產出為服務性的無形產出。不具實體性。其投入產出的確定還存在爭議，本文采用資產法(asset approach)界定銀行投入和產出，將資產項目視作產出，負債項目為投入。考慮到銀行中間業務在銀行經營過程中的重要性愈來愈大，將銀行的非利息收入也作為產出，即將貸款與貼現、投資和非利息收入作為產出變量。投入價格上選擇可貸資金平均價格和營業投入平均價格作為投人要素的價格；固定資產凈值作為固定投入要素。本文選取了我國14家商業銀行1999-2004年數據，數據來源《中國金融年鑒》和各銀行網站公布的年報。樣本數據統計分析見表1。

2．前沿函數模型的選擇

商業銀行前沿函數形式，可采用Cobb-Douglas(C-D)函數、超越對數(Translog)函數、傅立葉彈性(Fourier-flexible)函數。C-D函數結構比較簡單，假設要素替代彈性為1。傅立葉彈性函數待估計的參數較多。本文選用的函數模型為超越對數函數，利潤函數給定如下：

其中E為銀行的所有者權益，|(π/p₂E)^min|為所有銀行(π/p₂E)中最小值的絕對值。利潤函數每一銀行的因變量中加入常量θ=|(π/p₂E)^min|+1，以便自然對數取正值。將稅前利潤、所有產出量和固定要素用銀行的所有者權益平減，以控制銀行規模對估計所產生的誤差，而賦予模型以更多的經濟解釋。α₀，α_i，β_j，δ_ik，γ_jl，ρ_ij，φ₁為待估計參數。根據投入要素的同質性和交叉影響項的對稱性，可得如下的模型參數約束條件：

將約束條件代人方程(6)，展開并化簡得待估計的利潤函數模型：

ln[(P/p₁E)+|(p/p₂E)^min|+1]α₀+α₁ln(p₁/p₂)+b₁ln(q₁/E)+b₂ln(q₂/E)+b₃ln(q₃/E)+1/2d₁₁ln(p₁/p₂)]²+1/2[g₁₁(ln(q₁/P₂)²+g₂₂(lnq₂/E)²+g₃₃(lnq₃E)²]+g₁₂ln(q₁/E)ln(q₂/E)+g₁₃ln(q₁/E)ln(q₃/E)+g₂₂ln(q₂/E)In(q₃/E)+r₁₁ln(p₁/p₂)ln(q₁/E)+r₁₂ln(p₁/p₂)ln(q₂/E)+r₁₃ln(p₁/p₂)ln(q₃/E)+j₁ln(z/E)+lnu+lnv (8)

3．利潤效率測度結果分析

運用Eviews統計軟件，本文采用廣義最小二乘法(GLS)估計銀行利潤函數。利潤函數調整后的決定系數為為0.703，說明函數模型的擬合優度很高。函數的D.W.檢驗值為2.26，可說明殘差無序列相關。估計出利潤函數模型后，依據DFA的評估原理可得到銀行的利潤效率值。銀行利潤效率值是一個相對值，即相對于樣本中效率前沿銀行的效率水平，銀行效率值及排名見表2。

利潤效率的分布范圍為[17.57％，1]。我國商業銀行平均利潤效率為54.25％，說明整體上我國銀行業約有45.75％的潛在利潤因非效率而損失。四大國有商業銀行平均利潤效率僅為34.66％，其他十家股份制商業銀行平均利潤效率為62.08％，股份制商業銀行利潤效率比國有商業銀行約高30％。

從表2中可以看出利潤效率前沿銀行為招商銀行，四大國有商業銀行利潤效率排名相對靠后。這與利潤效率基于銀行追求利潤最大化這一經營目標的理論基礎有關。四大國有商業銀行較其他銀行肩負的社會責任更多，其經營目標并不是單一的利潤最大化。在多重經營目標下使得利潤效率偏低。利潤效率值相對于成本效率普遍較低。這是因為成本效率只考慮了因投入方引起的非效率，而利潤效率兼顧投入方和產出方的非效率。

四、結論及建議

本文基于DFA運用超越對數函數模型對我國商業銀行的利潤效率進行了測算評估。得出結論：第一，我國商業銀行平均的利潤效率只有54.25％。表明我國商業銀行潛在利潤損失較大。第二，股份制商業銀行的平均利潤效率比國有商業銀行約高30％。

為此，筆者提出以下幾點建議：第一，商業銀行應借鑒先進的成本管理經驗，健全成本控制制度，完善成本內部管理體系。做到事前對成本預測與規劃，事中成本核算和事后成本分析，對成本實行全面管理。同時，銀行應進一步提高盈利能力，主動調整、優化資產負債結構。創新金融產品。擴大中間業務收入，提高資金運用效率，以期提高銀行利潤效率。第二，國有商業銀行應進一步改善內部治理結構和完善其薪酬激勵機制，促使銀行效率的提高。以縮小與股份制銀行的差距。第三，商業銀行可以將銀行利潤效率作為經營目標，最大限度地實現單位投入下產出的增加或單位產出下投入的減少。