基于德阿亞恩模型的中國農業發展銀行發展模式研究

摘要：中國農業發展銀行在我國農村金融體系中處于重要的地位，它運行績效的好壞以及存在問題的解決直接關系到整個農村金融安全體系的構建，事關社會主義新農村的建設。本文借助德阿亞恩模型，提出解決中國農業發展銀行問題的新思路。

關鍵詞：模型；聯合融資；技術傳遞

中圖分類號：F830.33

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)03-0066-05

一、問題的提出

中國農業發展銀行在我國農村金融體系中處于重要地位。然而，目前中國農業發展銀行面臨諸多問題：糧食收購資金存在巨大的隱性流失；資產與負債難以達到均衡與穩定；省以下分機構缺位等。這些問題對社會主義新農村建設產生了一定的影響，如何走出這種困境是亟待解決的問題。

德阿亞恩(Beatriz Armendaiz de Aghion)建立的有關發展銀行的模型具有很強的啟發性。德阿亞恩認為，在自由銀行制度下，商業銀行對企業的長期融資不足，并且對于長期投資的專門技術相互之間的傳遞不夠。由政府支持的發展銀行可以減輕這些問題，但是完全依靠政府支持是不夠的。只有在滿足一定的條件下，政府發起的效率才會提高。其中關鍵的是發展銀行經濟干預的目標確定、聯合融資安排和(或者)與私人金融機構的合資。政府不干預發展銀行具體的運作政府對農業的補貼是通過發展銀行提供的定向貼息貸款實現的。而健全的銀行體系和發展銀行本身完善的治理結構，對保證發展生存、發展和活力是必須和有效的，也才能夠保證專門技術的有效及時傳遞。^[1]

其實，他的思想來源于迪瓦士龐德和馬士金。^[2]在迪瓦士龐德和馬士金看來，自由銀行制度下對于長期項目的銀行投資是不足的，因為長期項目投資具有很大的沉淀成本，需要數家銀行的聯合融資。但是，聯合融資會導致對項目監管的搭便車問題。他們的分析框架建議，成立一個代理機構擔當監督的職能，從而克服搭便車問題和防止可能的短視行為。但是，這種代理機構并不是發展銀行。因此，到了德阿亞恩那里，代理機構就被政策性銀行所取代。

二、德阿亞恩模型的構建

假定有2個銀行，其經理必須對是否在新部門投資做出決策。假定在新部門的任何投資可分為兩期：在t=1期間，必須首先得到專門技術，在融資/監督的t=2期間末，投資的收益為R∈^[0，R]。

對專門技術的投資需要非貨幣性的努力：為了取得概率為e的專門技術，銀行經理就會產生一個私人成本g(e)并且，g′(e)＞0 g″(e)＞0。

對于經理來講，我們假定：新項目得到投資的概率為e=1-(1-e₁)(1-e₂)，這里的e_i表示銀行經理i取得專門技術的密度；項目的完成需要2個銀行的共同監督。更加正規地講，新項目成功完成的概率為：

四、對德阿亞恩模型的評價

從上述模型中，我們可以得到以下幾點結論：一是在自由銀行制度下，商業銀行對企業的長期融資不足，并且對于長期投資的專門技術相互之間的傳遞不夠。由政府支持的發展銀行可以減輕這些問題，但是完全依靠政府支持是不夠的。只有在滿足一定的條件下，政府發起的效率才會提高。其中關鍵的條件是發展銀行經濟干預的目標確定、聯合融資安排和(或者)與私人金融機構的合資等。二是社會計劃者對發展銀行的干預，是通過把補貼建立在限定范圍的基礎之上，也就是說，政府對農業的補貼是通過發展銀行提供的定向貼息貸款實現的。因此，政府對發展銀行具體的運作是不加干預的。三是健全的銀行體系是保證發展銀行得以存在和發展的必要條件。^[3]作為市場最重要的主體之一，自由商業銀行體系的存在是發展銀行得以存在和發展的前提。沒有健全的商業銀行體系作為后盾，政策性銀行的功效就發揮不出來；政策性銀行的市場定位在于商業銀行不愿意從事的中介業務，而不是取而代之。四是發展銀行本身的治理結構必須是完善的，對發展銀行經理的激勵約束機制十分有效，才能夠保證專門技術的有效及時傳遞。五是聯合融資安排和與私人金融機構的合資是保證專門技術得到有效傳遞和擴散的先決條件。另外，通過聯合融資安排和與私人金融機構的合資，還可以達到提高政策性金融中介融資效率的目的。

還可以看出該模型存在的不足之處：一是德阿亞恩模型是在一般均衡框架下分析政策性銀行的效率問題的，一般均衡分析的框架并不符合發展中國家經濟的具體特征。因此，在接受其政策建議方面應該十分注意結合我國的具體國情，不能夠盲目全盤照收。二是德阿亞恩模型中，技術的傳遞完全依賴于發展銀行和商業銀行兩個主體之間的雙重博弈關系。社會計劃者的引入，只不過說明了在自由銀行體制下專門技術的傳遞不足問題，而不是新的博弈者。當然，現實中農業發展銀行在貸款的發放和監督方面，相關的利益主體絕不是如此簡單。比如，農業發展銀行對糧食企業貸款的過程中，由于存在著代理關系，糧食企業、農業發展銀行和農業銀行(農村信用合作社)之間的交叉多重博弈就是必然的結局。所以，在應用該模型的結論時，必須注意博弈主體的變化。三是在國有銀行占主導地位的金融體系中如何實現聯合融資安排和私人金融機構的合資問題，是我們必須面對的現實。我國的金融體系是國有銀行占壟斷地位的非競爭體系。按照德阿亞恩模型的邏輯，政策性銀行與商業銀行(私人金融機構)的聯合融資安排和合資是改進政策性銀行經營績效的重要途徑。那么在我國的具體國情下，如何通過聯合融資歷和合資來解決政策性銀行的效率問題，仍然沒有明確的答案。

五、德阿亞恩模型對中國農業發展銀行的借鑒意義

德阿亞恩模型盡管存在著一些不足之處，但是對于中國農業發展銀行來講，還是具備一定的借鑒意義。

第一，從農業發展銀行的機構設置矛盾來看。農業發展銀行省以下分支機構的缺位，使得它的資金運營意圖難以得到自下而上的貫徹，不得不將大量的業務委托農業銀行代理。^[4]其結果是，一方面，農業銀行的商業性經營特征必然導致其在代理業務中大量擠占政策性信貸資金，用于自身的商業性經營；另一方面，兩行關系的模糊、責權的不清，又使得這種委托代理關系從一開始就十分混亂，委托方無法有效地監督代理方，從而影響了農業發展銀行政策目標的實現。通過農業發展銀行和農業銀行的聯合融資，則可以在一定的程度上解決監督代理問題以及擠占挪用問題。另外，農業發展銀行基層管理人員少，管理范圍大，客觀上限制了“收支兩條線”原則的真正落實，而農村信用合作社機構遍及鄉村，隊伍十分強大，是農業發展銀行實行“收支兩條線”封閉運行的重要補充力量。實行行、社合并，統一管理，分別核算，是農業發展銀行機構發展的現實取向。^[5]也就是說，通過和農村信用合作社的聯合融資，不僅可以克服其分支機構不足的缺陷，而且還可以利用農村信用合作社在克服信息不對稱方面的獨特優勢，引導農村信用社貸款投放方向，更好地發揮政策性金融“四兩撥千斤”的功效，為“三農”提供更多、更好的金融服務。

第二，從農業發展銀行的負債方面來看。公開發行上市流通的政策性金融債券，從社會投資者手中籌集中長期信貸資金，減輕由商業銀行行政性攤派認購金融債券的壓力，增強政策性銀行資金來源的穩定性，化解“長”資產與“短”負債的期限結構矛盾。債券的可流通性是債券本身作為金融工具及發達的金融市場的本質要求。政策性銀行公開向社會發行政策性金融債券是現實可行的。此外，通過與商業銀行的合資，特別是與農業銀行的合資，也可以部分地緩解農業發展銀行的“短”負債和“長”資產之間的矛盾。由于農業發展銀行目前的主要業務是發放農副產品收購貸款，而農副產品收購具有很強的季節性。在封閉運營的條件下，農副產品收購貸款的需求流量很不均勻。國家為了確保農副產品收購貸款的需求，農業發展銀行從農業銀行脫離、獨立運營后，原先的“政策性銀行投放資金、國有商業銀行回籠資金”的良性循環被打破。通過與農業銀行的合資經營，可以恢復這樣的良性循環。

第三，從資產構成方面來看。財政對政策性銀行的基本義務應該承擔，即一方面，國家財政核撥給政策性銀行的資本金應該足額和及時到位；另一方面，政策性銀行的大量優惠利率貸款中，需由財政提供的貼息資金必須落實。國務院曾在“國發[1994]22號文”等文件中明文規定，貼息資金應由財政貼給政策性銀行，作為政策性銀行資金來源的一部分，由政策性銀行依據貸款項目所處的行業、區域特征統籌安排使用，以解決政策性銀行的政策性與效益性對立統一的矛盾。當前，應努力落實財政對政策性銀行的資金撥付義務，為處于初創時期的政策性銀行提供一個可持續發展的戰略空間。

此外，農業發展銀行的業務范圍應該隨著農業產業結構的調整不斷做出變化，貸款對象不能夠僅僅局限于農副產品的收購。農業產業結構的調整是提高農民收入、促進農村發展的重要手段，農業產業結構的升級和改進需要大量的資金投入。^[6]僅僅依靠商業性金融中介機構的融資是不能夠滿足需求的，因此，農業發展銀行的業務范圍應該隨著農業產業結構的升級不斷進行調整，以適應農村經濟發展的要求，在以農業銀行和農村信用合作社為主體的前提下，擴大自身的資產構成范圍。與這些金融中介機構的合資和聯合融資則是達到該目的的重要途徑。

參考文獻：

[1] Beatriz Armendaiz de Aghion，1999，Development Banking，Journal of Development Economies，Vol.581999，pp.83-100.

[2] Dewatripont，M，Maskin，E，1995，Credit and Efficiency in Centralized and Decentralized Economies，Review of Economic Studies 62，pp.541-555.

[3] 張余文.中國農村金融發展問題研究[M].北京：經濟科學出版社，2005.

[4] 白欽先，郭剛.關于政策性金融理論與實踐的再探索[J].財貿經濟，2000，(2).

[5] 熊建國，陶進.我國農業發展銀行機構發展的取向[J].農村發展論叢，2000，(16).

[6] 陳文漢，牛勇.以土地證券化促進農業發展[J].農村經濟，2003，(9).

Study about the Agricultural Development Bank of China based on Beatriz Armendaiz de Aghion Model

CHEN Wen-han，XIAO Chun-rong

(Guangdong Ocen Vniversity，Zhanjiang 524088，China)

Abstract： The performance of the Agricultural Development Bank of China and solving the problems from its development directly influence the construction of the whole agricultural financial security system and the new Socialism Country. This paper tries to bring up new measures to solve the problems arising from the development of the Agricultural Development Bank of China.

Key Words： Model；Co-financing；Technology transfer

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