ＴＣＬ式的勝利

經過細致耐心的博弈，李東生的漸進式改革終于看到了勝利的曙光

3月22日發布的最新公告表明，TCL集團的股權轉讓事宜終于獲得國資委的批復，但仍需等待商務部的審批。這意味著TCL集團與股改同時進行的新一輪股權變化已基本落定。

就在2005年12月28日，TCL集團第一大股東惠州控股稱，將向飛利浦轉讓5%的股份（后者已經持有2.46%的股份），兩日后惠州控股又稱將分別向聯富和TCL集團管理層（共計89人）轉讓1.16%和3.84%的股權。但后來這個方案一直沒有下文。直到1月24日，惠州控股表示將調整轉讓方案，停止向TCL集團管理層轉讓股權，擬將這部分股權一并轉讓給聯富。

在后一個方案中，惠州控股仍是TCL集團的單一最大股東，以董事長李東生為代表的管理層實際持有（控制）的股權之和并沒有超出惠州控股，此方案獲得了國資委的認可，無疑將為李東生自上世紀末推行的“漸進式產權改革”劃上完美的句號。

中國信息產業中數得著的幾家大企業中，TCL集團在產權改革上并不是第一個吃螃蟹者，更不是急進者，操作上比較成功。四通集團的MBO案例是一個標志，段永基以中國式智慧最終達到了目標，但企業本身逐漸失去了競爭力；聯想將部分資產量化到個人，國有股仍占控股地位；方正集團的改制與聯想類似；長虹和海爾等企業仍在小心的摸索之中。

偏居惠州的TCL集團推行產權改革之初，并未引起更多關注，在地方政府支持下，TCL集團管理層從增量入手，將產權激勵和企業經營結果掛鉤，在多年間取得了部分股權。同時，TCL集團又不斷引入包括外資戰略投資者等多方資本，股權結構實現多元化，國有、外資、管理層、公眾四方持股較為均衡，國有股只占相對控股地位。

TCL集團在2004年整體上市時，曾較為詳細地披露了這一過程，其模式也為很多類似企業所模仿或參考，但在操作中總會遇到困難。即便是TCL集團，也需要找聯富作為跳板，才能實現最終目標。