中國利率管理的實踐與改革展望

利率，作為宏觀經(jīng)濟運行過程中的重要指標，在整個國民經(jīng)濟體系中占有舉足輕重的作用。它的變化可以直接作用和影響投資和消費等其他經(jīng)濟變量。改革開放以來，中國人民銀行通過調(diào)整利率水平與結構，改革利率管理體制，使利率成為調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行的重要杠桿。加強對利率管理的認識有利于提升相關部門對宏觀經(jīng)濟的管理效能。

一、中國利率管理的歷史與現(xiàn)狀

(一)改革開放之前的利率管理

新中國成立初期，我國為應對通貨膨脹一度實行了與貨幣利率并舉的折實存款利率和折實貸款利率，當時對穩(wěn)定貨幣、發(fā)展經(jīng)濟發(fā)揮了積極作用。后來，為了恢復國民經(jīng)濟，我國對不同的經(jīng)濟成分、不同行業(yè)、不同用途、不同期限的存貸款，曾制訂多檔利率．，并且適時調(diào)整靈活運用，利率的經(jīng)濟和杠桿作用比較明顯。國家進人第一個五年計劃經(jīng)濟建設時期，銀行根據(jù)物價趨向穩(wěn)定、國民經(jīng)濟全面高漲的新情況，調(diào)低了各項存款利率，對貸款實行多檔次的差別利率，以較低的貸款利率支持國營經(jīng)濟的發(fā)展壯大。

在“大躍進”和“文化大革命”時期，利率的經(jīng)濟杠桿作用受到了嚴重削弱。1958年，受“共產(chǎn)風”的影響，中國人民銀行大幅度降低了儲蓄存款利率，同時大大簡化了利率層次，利率積累資金、引導資金流向的作用受到影響，高利貸活動活躍了起來。在“文革”時期，在利率政策和利率管理上受到了極“左”思潮影響，進一步降低了存貨利率水平，歸并利率檔次，取消了企業(yè)貸款過期加息的規(guī)定，縮小了利率作用的范圍，進一步削弱了利率的杠桿作用。……