我國國有商業銀行利率市場化的策略分析

隨著社會的進步，經濟的發展，我國的銀行業也不再總是沿襲傳統的做法，而是逐漸與世界接軌，利率的市場化就是一個很好的標志。隨著中國加入WTO后過渡期的到來，中國金融體系改革面臨的外部壓力也日顯緊迫。那么，中國利率市場化改革的進程怎樣?現在是否已經到了最后的攻堅階段?可以預期，利率市場化將成為未來幾年我國金融改革的重點之一。從目前的情況看，中國存貸款利率市場化的條件已基本具備，而利率市場化對國有商業銀行的影響，更值得各方關注。

一、利率市場化

(一)利率市場化的含義

利率市場化就是指政府完全或部分放棄對利率的直接管制，使利率由金融市場上資金的供求關系決定，按價值規律自發調節，從而引起其上下波動。而利率作為貨幣體系的內在變量，又是中央銀行貨幣政策工具之一，因而利率市場化也指在一定時期內中央銀行根據現實經濟環境、經濟政策要求，通過在市場機制調節下的利率政策效應來影響和促進貨幣政策目標的實現與國民經濟的發展。

對我國商業銀行而言，以市場為主配置資金資源是其獲得良好的資產質量和經營效益的基礎。只有當銀行可以自主地根據自身對市場的判斷，來決定存貨利率和投資的方向時，其經營的安全性、流動性和效益才是可靠的和可實現的。

(二)我國利率市場化改革的目標

我國利率市場化改革的最終目標是實現利率由市場決定。按照我國利率市場化改革的“進程圖”：從貨幣市場起步，二級市場先于一級市場，先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長期、后短期，其中貸款利率先擴大浮動幅度，后全面放開，存款利率先放開大額長期存款利率，后放開小額和活期存款利率。我國目前貸款利率已全部放開，大額存款也已實現協議存款利率，實現利率完全市場化已指日可待。

二、利率市場化對我國國有商業銀行業影響

由于我國長期處于利率管制制度，商業銀行的經營管理模式陳舊、弊端凸顯，利率市場化改革給我國商業銀行現行的經營管理模式提出了一系列新的機遇和挑戰。

(一)利率市場化對國有商業銀行的積極影響

1、盡管利率市場化使銀行的存貨利差縮小，但卻不一定立即導致銀行整體收益率的降低，如果銀行經營決策得當，反而有增加收益的機會。這是因為：

(1)利率市場化有可能降低利率管制下產生的非價格競爭的成本，即所謂的“隱含利率”。各銀行可以公平競爭，并根據實際服務情況收取適當的手續費。

(2)利率管制下，不思進取、不講求效率的銀行也可生存。利率市場化后，迫使銀行改變各種限制保護下的存在于銀行內部的組織低效率．如低效率的人員配置和廢止機構設置等方面的高成本支出；

(3)隨著利率市場化、金融創新與金融國際化，允許銀行自由參與市場，可以擴大業務范圍和業務種類，這就增加了銀行的盈利機會；

(4)利率市場化，迫使銀行采取積極靈活的資產負債管理技術，通過有彈性地調整資產負債期間搭配來避免發生利率風險和流動性風險，進行更高利率的資產運用，從而增加在利率管制條件下難以得到的獲利機會。

2、盡管隨著自由化的進展，個別銀行的經營風險增加的概率很大，但同時也有使銀行經營整體上穩定的效果：

(1)利率市場和具有經營多樣化的優點。通過業務擴大和多樣化以及強化資產負債管理能力，在相當程度上可以減輕各種風險尤其是利率風險和流動性風險。另外，如果將資產運用于收益不同、風險不同的項目，可能從整體上縮小銀行收益比率的變化風險。

(2)利率市場化可以消除存款利率管制所造成的減少可貸資金量的結果。因而能強化整個銀行業吸收穩定資金的基礎，減輕流動性風險。

(3)存款利率市場化具有使局部利率市場化下所造成的利率變動幅度平均化的效果。在存款利率被全面管制，僅短期金融市場利率能自由變動的情況下，由于自由利率活動范圍太小，通過金融市場利率變化來調整資金供求，其波動往往很大，若實行了存款利率市場化，使調整資金供求的場所擴大到整個存款交易，結果就有可能縮小市場利率的變化幅度，減輕銀行業的利率風險。

(4)金融期貨市場的創立和發展，衍生金融工具的增加，都有可能使銀行以較低的成本進行利率風險套期交易，從而降低銀行業的各種風險。

(二)利率市場化對國有商業銀行業的負面影響

1、利率市場化使得商業銀行的外部競爭壓力增大

一方面，利率市場化使得各商業銀行之間的競爭不再局限于對客戶資源的簡單爭奪，而擴展到存款以及相關中間業務服務領域。商業銀行實力與信譽、存貸款利率報價水平、金融產品與服務創新能力等將成為商業銀行競爭的關鍵因素。

另‘方面、外資銀行資金實力雄厚、服務一流，將不擇手段搶占國內市場。因此，可以預料的是，利率市場化將使商業銀行間的競爭將進入一個白熱化的階段，特別是國內中小商業銀行，在國內專業銀行非理性的價格戰和外資銀行質量戰的雙重夾擊下，難免收益減少；成本費用上升、客戶資源流失。

2、利率市場化加大了商業銀行的倒閉風險

在利率管制的情況下，由于利率既定，商業銀行的競爭主要集中于服務質量、營銷機制等方面。而利率市場化后，商業銀行的競爭將圍繞資金價格展開。更加殘酷、更加激烈的競爭可能導致過度競爭和中小商業銀行退出市場。從中國的情況來看，近年來一些中小商業銀行經營出現了困難、風險較大，利率市場化后，如果不能建立有序的競爭秩序、不能建立相應的存款保險體系、不能改善經營管理水平，那么毫無疑問，商業銀行尤其是中小商業銀行虧損倒閉的風險將會增加，并有可能掀起國內商業銀行收購兼并浪潮。這也是中國政府在利率市場化改革方面持謹慎態度的重要原因之一。

3、利率市場化增加了商業銀行利率風險

隨著金融管制的放松，金融競爭的加劇和市場化的不斷升級，銀行提供給客戶的新的金融商品不斷增加，導致銀行的存款結構發生變化，存款的期限結構變得更加復雜，比如客戶可能更趨向于把利率相對較低的活期存款和儲蓄存款轉換為利率相對較高的大額可轉讓定期存款，這可能導致銀行的資產、負債期間的不一致，增加銀行的利率風險。

4、增加了商業銀行的道德風險

(1)價格制定蘊藏著金融腐敗的可能。

在利率管制的情況下，銀行只有貸款與不貸款的權力。但在利率市場化的情況下，銀行具有兩個權力，即貸與不貸的權力和貸款利率制定的權力，這是銀行只有可能出現“人情利率”和借機提高貸款利率的政策性漏洞，而不是真正根據風險加成的原則對貸款利率實施合理定價。

(2)較高的利率水平將增大借款人逆向選擇。

利率水平的上升使得貸款合約違約的可能性也大大增加。這是因為在信貸活動中，不同借款人違約拖欠的可能性是不同的，但貸款人無法知道誰的違約可能性更高，隨著實際利率的升高，更高比例的喜歡冒險的借款人將更愿意向銀行借款，而風險較小的安全借款人則可能退出申請者隊伍，這也就是所謂的借款人的逆向選擇。

(3)過高的利率水平同樣會導致銀行本身的道德風險的增加。

在過高的利率水平下，銀行有發放高利率高風險貸款的過度動機，希望高額的利率回報能使其輕松擺脫嚴重的虧損。

三、我國國有商業銀行的經營策略調整

利率市場化的實行，對我國商業銀行現行的經營管理模式產生造成了巨大沖擊，但也給商業銀行帶來了新的發展機遇，如果銀行能夠及時轉變經營觀念和經營手段，抓住有利機會，就能規避利率市場化造成的經營風險，在改革中求得更好發展。應在以下幾方面做走出經營策略調整：

(一)積極完善商業銀行自身體制，不斷提高在同業中的競爭實力

1、建立適應市場競爭的貸款定價與調整機制

(1)要進一步提高定價談判能力。要加強對競爭對手利率定價的調查工作，制定既有利于提高市場競爭力，又能保證貸款收益水平的貸款利率。

(2)在產品定價的過程中，要綜合考慮一個客戶對商業銀行帶來的綜合收益。貸款的管理部門需要深入了解貸款的風險狀況，以合理確定貸款定價中的違約成本；要全面把握企業與銀行的各種業務往來，確定這些業務往來對商業銀行帶來的收益。

(3)要進一步細化貸款浮動利率檔次，把資金成本、呆賬準備、稅收及機會成本等納入貸款綜合成本測算，保證合理的貸款收益率。

(4)要結合運用非價格競爭策略，如產品創新競爭策略、名牌商標競爭策略、包裝競爭策略、售后服務競爭策略、促銷宣傳競爭策略等，以便在激烈的市場競爭中最后贏得市場占領市場。

2．強化內部收益管理，降低經營成本，增加經營收入

商業銀行要加強內部收益管理，應確定向客戶提供的服務及金融產品的價格(利率、手續費等)，執行統一的規定，經營上必須力求把資金成本抑制到低于或等于市場利率，努力推行“低資金成本”的經營策略，實行改善經營效率的“低運營費用”的經營策略。

(二)強化利率風險意識，加強利率市場化的管理

1、建立利率風險的科學預測機制

可以靈活運用利率預測理論，對利率變動方向、利率變動水平、利率周期轉折的時間點等進行前瞻性預測。也可以憑借對經濟規律的洞察力，通過對經濟周期、利率周期的寬度縫隙以及對未來經濟條件變化的科學認識，運用高級數理統計和動態計量經濟學方法與先進技術手段，對其進行科學和基本準確的預測，提高利率風險管理的科學性。

2、各商業銀行內部應設立專門的利率風險監管控制部門

該部門直接對銀行董事會或行長負責，制定明確的利率風險管理及監控規程，劃分利率授權權限和責任。合理確定內、外部利率。通過確定反應市場變化同時兼顧各部門利益的內部利率，引導資金向高收益、低風險的項目集中，降低總體風險，建立以安全為前提、以效益為中心的外部利率確定體系。

3、建立會計監管制度，滿足利率風險監管對信息及時性的要求

針對利率具有多變且變化迅速的特點，需要建立保證監管信息迅速傳遞的信息系統，使監管當局可以及時獲取有關銀行利率風險狀況的信息，做好利率風險的事前監控，并對出現嚴重利率風險的銀行采取緊急措施。同時，商業銀行自身也要做好利率靈敏性管理的基礎工作，收集必要的信息，做好利率水平變化趨勢的預測工作。我國商業銀行也應盡早建立起符合國情的資產負債分析系統。

4、加大與利率相關金融衍生產品的開發力度

適當開發金融衍生產品等管理利率風險的工具，如遠期利率協定、利率期貨和期權等。尤其要針對利率波動對隱含期權價值的影響進行研究。如何借鑒保險業“精算”的理念，把利率風險掌握在可控范圍內，都應該成為商業銀行當前和今后深入研究和努力探討的課題。

(三)建立健全科學的分級授權體制

利率市場化要求商業銀行必須建立科學、高效的分級授權體制和嚴格完善的監管制度，否則，可能會因定價權力的下放造成風險。要建立利率審批程序，明確利率審批權限，實施分類價格指導、分級授權管理來協調各方要求。

(四)大力推進業務創新，尋找商業銀行新的利潤增長點

銀行傳統業務進入微利時代，銀行的存貨利差縮小，經營成本增加，盈利空間十分小，而且利率市場化后，銀行傳統業務的盈利能力將進一步下降，因此，商業銀行必須進行業務創新，尋找新的利潤增長點。

1、大力發展商業銀行中間業務

中間業務既不受利率波動影響，又不占用資金，是一種非利差型產品。因此，要充分認識到拓展中間業務收入的重要性和緊迫性，轉變經營思路，加快業務創新，大力發展中間業務，培植新的利潤增長點。

2、適應合業經營趨勢，積極介入投資銀行業務

利率市場化將使資本市場越來越發達，孕育著更加豐厚的投資收益，企業也更傾向于以低成本直接融資，而不會以高成本并以抵押或質押形式向銀行貸款。在這種情況下，固守貨幣市場的銀行業是沒有出路的，國內商業銀行應明白自己必須轉向，必須全面介入資本市場。

3、商業銀行應根據自身業務狀況，靈活運用各種促銷手段

銷售促進包括一系列策略，其目的是使商業銀行在短時間內以較低的費用將金融產品與服務提供給客戶，從而產生積極的顧客效應。它能提高銷售量，加快新服務(產品)的引入，加速人們接受新產品的過程。

利率市場化將給我國銀行業帶來新的沖擊和更大的挑戰，國有商業銀行必須提早準備，應對利率市場化的風險。全球知名的商業銀行都具有一套適合本行情況的風險分析模型和風險控制技術以應對利率波動的風險。我國國有商業銀行業應該多多借鑒國際經驗，逐漸發展適合我國金融環境，并且與銀行管理水平相應的風險管理模式。使我國的國有商業銀行業最終不但能適應我國經濟的發展而且能和世界經濟接軌，最終達到能更好地促進我國經濟的發展目的。