《薩－奧法案》箍緊中國(guó)“西游”企業(yè)

從2006年7月15日開(kāi)始，“西游”的中國(guó)企業(yè)必須戴上“緊箍咒”——《薩－奧法案》將從該日起對(duì)在美上市的海外公司正式生效。

《薩－奧法案》全稱《2002年薩班斯－奧克斯利法案》，又稱《2002上市公司會(huì)計(jì)改革與投資者保護(hù)法案》。顧名思義，這是一部通過(guò)系列措施，加強(qiáng)公司治理、規(guī)范信息披露并保護(hù)投資者利益的法案。其302條款規(guī)定，美上市公司的CEO和CFO，要對(duì)年度和中期財(cái)務(wù)報(bào)表中不實(shí)信息承擔(dān)民事甚至刑事責(zé)任;404條款要求上市公司建立詳細(xì)的內(nèi)部控制機(jī)制，同時(shí)對(duì)重大缺陷給予披露。毫無(wú)疑問(wèn)，這部令投資者們拍手稱快的法案，對(duì)在美上市的公司來(lái)說(shuō)卻是異常嚴(yán)苛。盡管在生效時(shí)日上，該法案給了美國(guó)以外的公司更大的空間，把合規(guī)期限從本土公司的2004 年11月15日延遲到了2006年7月15日，但幾年來(lái)非美國(guó)本土公司的高管們還是為此疲于奔命。

對(duì)于在美上市的中國(guó)公司來(lái)說(shuō)，與中國(guó)神話里的孫悟空相比，他們顯然要為這個(gè)“緊箍咒”付出更大的代價(jià)。首先是資金問(wèn)題，此前有調(diào)查顯示，任意一家美國(guó)大型企業(yè)第一年整改所需的總成本至少是460萬(wàn)美元，這不能不使要?jiǎng)痈蟆暗蹲印钡闹袊?guó)公司有“唇亡齒寒”的感覺(jué)。其次是人才儲(chǔ)備、組織結(jié)構(gòu)、流程設(shè)計(jì)等問(wèn)題。在眾多中國(guó)公司中，只有“新浪”用了不到一年就迅速過(guò)關(guān)，追根究底，還是得益于新浪高管對(duì)相關(guān)法規(guī)認(rèn)知清楚、許多流程于之前的合并中已經(jīng)建立。事實(shí)上，大公司由于組織分散、業(yè)務(wù)復(fù)雜，工作量過(guò)大;小公司雖然業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單、管理集中，卻又無(wú)法承擔(dān)合規(guī)成本的重壓，中國(guó)企業(yè)個(gè)個(gè)如臨大敵。

盡管艱難，到2006年7月15日為止，新浪、亞信、搜狐、UTstarcom等多家企業(yè)還是宣布自己邁過(guò)了《薩－奧法案》的門(mén)檻，雖然效果尚無(wú)法獲知， 但此次中國(guó)公司西取“真經(jīng)”對(duì)我國(guó)的公司治理與市場(chǎng)規(guī)范還是有著重要的啟示意義:首先，政府的適度管制是必要的，但要以保護(hù)廣大公眾投資者的利益為根本出發(fā)點(diǎn)，而不是簡(jiǎn)單的“黨管干部”;其次， 要通過(guò)刑罰嚴(yán)格對(duì)高層的管制，迫使企業(yè)高管對(duì)社會(huì)安全負(fù)責(zé)，對(duì)中小股民利益負(fù)責(zé);再次，有關(guān)部門(mén)出臺(tái)的法案不能光有指導(dǎo)性，更要有約束力。

回想中國(guó)神話里的孫悟空，雖然情非得已 ，帶著“緊箍咒”最終還是取回了真經(jīng)，但愿一路坎坷的中國(guó)企業(yè)與市場(chǎng)，亦能效法先者去偽存真，早日修成正果。