規避ＢＯＴ、ＰＰＰ項目風險

政府和企業只有達到最優風險分配時，才能使項目建造效率最高，使項目總成本降到最低

在國際建筑工程市場上，以BOT (Build-Operate-Transfer，建造-經營-移交)、PPP (Public-Private partnership，公私合伙關系)承包工程的模式已成為主流，雖然這些模式對建筑企業來講存在著很大的建造風險，但卻被諸多國家政府看好。近年來，個別中國對外承包企業先后采用這些國際流行的工程承包模式來承建國際工程項目，然而到目前為止，大部分中國對外工程承包企業面對“BOT、PPP”國外工程項目，仍然是不敢越雷池一步。那么，中企應該如何徹底規避以BOT、PPP模式承建工程出現的各種風險呢？

BOT、PPP等項目融資模式在全球國際工程市場中已經成為一種趨勢。但其存在投資大、建設運營時間長、參與者多、潛在風險較大等特點。由于“BOT、PPP”模式的特點，以及項目各方特別是公共部門和私人部門的目標和出發點不同，會存在很大風險，大大增加了工程項目交易成本。

導致“BOT、PPP”項目成本高的原因就是公共部門和工程企業對項目風險的分配難以達成一致。總的來說，影響“BOT、PPP”項目風險分配的因素是多方面的。一個是“BOT、PPP”項目本身的特點。由于“BOT、PPP”項目投資大、時間長、合同復雜，使工程企業和公共部門對風險均持非常謹慎的態度。其次，雙方對“BOT、PPP”項目融資模式的理解也存在誤區。

公共部門采用“BOT、PPP”模式的主要動機是利用工程企業資金、管理和技術的優勢解決政府財政預算不足、基礎設施短缺問題，通過工程企業的介入提高項目的效率并為社會帶來經濟效益。但是公共部門往往錯誤地認為：采用“BOT、PPP”模式就是把項目中存在的所有風險都轉移給工程企業；而工程企業也往往錯誤地認為“BOT、PPP”項目較長的合同期會蘊藏著巨大的風險。

這些錯誤的理解導致雙方在分配項目風險時不能持有合理和公平的心態，從而影響項目談判的進程。項目所采用的具體“BOT、PPP”方式不同，公共部門和工程企業參與項目的程度和所承擔的風險也不同。但不管哪一方，風險分配的目的是要達到最優、最合理的公平風險分配。一種錯誤的認識是：以為采用“BOT、PPP”模式就是要把盡量多的風險轉移給工程企業，以及承擔較多的風險就可以獲得較多的回報，從而把承擔風險看成是獲得高額回報的機會。事實上，無論是工程企業還是公共部門，承擔其無法承擔的風險時，都會缺乏控制能力，必然會降低自己提供公共設施或服務的效率，增加控制風險的總成本。政府和企業只有達到最優風險分配時，才能達到效率最高、總成本最低。

那么，使公共部門和工程企業雙方對風險分配達成最理想程度的因素有哪些？

主要是要看雙方承擔風險的意愿。雙方承擔風險的意愿將直接影響雙方就“BOT、PPP”項目談判的進程。主要因素首先是對風險的一般態度，即雙方對“BOT、PPP”風險的態度是厭惡還是迎頭而上，這取決于雙方決策者的主觀意識和性格等；其次，還要看雙方對“BOT、PPP”項目風險的認識程度，如果一方對風險的誘因、發生概率、后果以及可采取的措施有足夠的認識，則可能樂意承擔較多的風險；再次，就是雙方承擔風險后果的能力。這主要取決于各方的經濟實力、管理風險的能力、管理風險的經驗、技術、人才和工程施工力量等。

與此同時，在合同的實施階段，項目的某些風險可能會比之前估計的要大得多。出現這種情況時，不能讓某一方單獨承擔這些接近于無限大的風險，否則必將影響那些風險承擔者管理項目的積極性，因此應該遵從“承擔風險要有上限”的原則。

（作者為清華大學土木水利學院建設管理系暨清華大學國際工程項目管理研究院教授）

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