日本金融業混業經營組織模式的選擇及對我國的啟示

一、混業經營組織模式概述

從國外的文獻來看，對混業經營金融機構有著各種各樣的稱呼，如全能銀行(universalbank)、金融聯合企業集團(financial conglomerates)、一體化銀行(integrated banking)、金融集團(financial group)等。在美國學者所寫的文獻中，提及混業經營時較多采用的是銀行控股公司(Bank Holding Company，BHC)或金融控股公司(Financial Holding Company，FHC)等，這是由于美國在實踐中多采用此種模式進行混業經營，一些美國的學者也常使用universal bank一詞，而歐洲學者與各國監管當局(如英國與德國)較多采用的是financial conglomerates一詞。從各國金融混業經營的實踐來看，由于各國在金融監管的法律和市場環境上存在著差異，因而形成了不同的混業經營模式，概括起來可以將其分為以下三類：

(一)全能銀行模式(Universal Banking Model)

全能銀行這一混業經營的組織形式以德國為代表，其他采用這一模式的還包括瑞士、荷蘭、盧森堡以及奧地利等國，這種模式以歐洲大陸最為盛行。這些國家的金融機構可依法從事包括直接投資非金融企業在內，涉及接受存款和發放貸款、交易各種金融工具、承銷證券和進行證券經紀、自營業務、投資管理和開展保險業務等在內的廣泛的金融服務^①。這些業務并不要求一定要在法律上與商業銀行相隔離的附屬公司內開展，各業務部門之間也沒有“防火墻”的隔離。這些國家的法律一般準許銀行直接兼營其他金融業務，也可根據自身的需要選擇以設立附屬公司等方式來經營各種金融業務。從世界范圍內來看，如果一國金融監管當局允許銀行自主選擇混業經營組織模式的話，大多數銀行都會將其證券保險等經營單位作為銀行的一個部門來設置，即采取全能銀行模式。……