政策性金融支持中小企業(yè)發(fā)展的國際經(jīng)驗(yàn)

編者按：無論在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，美國政府把中小企業(yè)稱作是“美國經(jīng)濟(jì)的脊梁”，日本則認(rèn)為“沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮”，德國更把中小企業(yè)稱為“國家的重要經(jīng)濟(jì)支柱”。的確，發(fā)達(dá)國家的融資體系和融資市場建立發(fā)展得都比較早，現(xiàn)已經(jīng)非常完善，這成為中小企業(yè)得以生存的基礎(chǔ)。但是，政府通過政策性金融的支持也是中小企業(yè)迅速成長的關(guān)鍵因素之一。本文從法律保障和金融機(jī)構(gòu)設(shè)置兩方面，以幾個(gè)國家的經(jīng)驗(yàn)證明了這個(gè)觀點(diǎn)。

日本的政策性金融支持與中小企業(yè)發(fā)展

日本是中小企業(yè)比重很高的國家，被稱為“中小企業(yè)之國”。中小企業(yè)陣容龐大、競爭力強(qiáng)是日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大特色。一般用三個(gè)指標(biāo)來衡量中小企業(yè)在一國經(jīng)濟(jì)中的地位：一是中小企業(yè)數(shù)占企業(yè)總數(shù)的比重。據(jù)近年來統(tǒng)計(jì)，日本企業(yè)合計(jì)654.17萬個(gè)，其中中小企業(yè)數(shù)為648.43萬個(gè)，占全部企業(yè)總數(shù)的99.1％。二是中小企業(yè)從業(yè)人員的比重。在全國4900萬就業(yè)人員中，中小企業(yè)占80.6％。三是中小企業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比重。日本中小企業(yè)零售業(yè)中，小企業(yè)零售額占78％；制造業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的55.5％?？梢钥闯?，中小企業(yè)在日本的經(jīng)濟(jì)地位舉足輕重，正如日本商工會(huì)議所中小企業(yè)振興部部長近藤先生所說的，“沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮。”日本中小企業(yè)之所以發(fā)展勢頭如此迅猛，并有如此強(qiáng)的競爭力，是和日本政府二戰(zhàn)結(jié)束后對(duì)其出臺(tái)的一系列相關(guān)的扶持政策分不開的。

法律法規(guī)保障

健全的法律法規(guī)確立了中小企業(yè)的法律地位，保障了中小企業(yè)的利益。1949年以來，日本政府先后制定了30多個(gè)有關(guān)中小企業(yè)的法律，形成了相對(duì)獨(dú)立、較完整的中小企業(yè)法律體系。1949年出臺(tái)的《國民金融公庫法》，設(shè)立了國民金融公庫，幫助中小企業(yè)進(jìn)行小額貸款；1953年出臺(tái)的《中小企業(yè)金融公庫法》，設(shè)立了中小企業(yè)金融公庫，向中小企業(yè)提供長期低息貸款；1963年出臺(tái)的《中小企業(yè)基本法》將原來的中小企業(yè)政策進(jìn)一步系統(tǒng)化，并在此基礎(chǔ)上陸續(xù)制訂了《中小企業(yè)投資扶持股份公司法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金扶持法》等法規(guī)，支持中小企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)代化和資金籌措。實(shí)踐證明，這些健全的法律規(guī)范體現(xiàn)了日本政府對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的慎重態(tài)度，對(duì)于促進(jìn)日本中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展，提高其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營的安全性，保證其健康平衡運(yùn)作具有重要意義。

政策性金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置和服務(wù)

由于中小企業(yè)規(guī)模小，貸款風(fēng)險(xiǎn)較高，為了彌補(bǔ)民間融資機(jī)構(gòu)的遺漏和不足，扶持中小企業(yè)發(fā)展，日本在二戰(zhàn)后相繼建立了國民金融公庫。中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央公庫、環(huán)境衛(wèi)生金融公庫以及沖繩振興開發(fā)金融公庫等5個(gè)直接由政府控制和出資的中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款的融資機(jī)構(gòu)。

同時(shí)日本政府還建立了健全的信用擔(dān)保保險(xiǎn)制度。日本采用地方擔(dān)保和政府再擔(dān)保的雙重融資再擔(dān)保模式。日本的中小企業(yè)貸款擔(dān)保主要依靠全國52個(gè)地方信用保證協(xié)會(huì)，信用保證協(xié)會(huì)在對(duì)符合條件的企業(yè)承保后，每年要向承保的中小企業(yè)收取0.5％或1％的保證費(fèi)，用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失和日常經(jīng)營開支。此外政府為了進(jìn)一步提高貸款擔(dān)保能力，全額出資建立了“中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫”，對(duì)擔(dān)保協(xié)會(huì)進(jìn)行再擔(dān)保。日本政府的兩級(jí)信用擔(dān)保體系，極大地增強(qiáng)了中小企業(yè)從銀行獲得貸款的能力。有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，2002年日本中小企業(yè)綜合實(shí)業(yè)團(tuán)為中小企業(yè)信用擔(dān)保支出為1698.45億日元，信用保險(xiǎn)支出資金1437.25億日元，信用保證協(xié)會(huì)基金擔(dān)保支出228 億日元，補(bǔ)助金擔(dān)保支出188億日元。

中小企業(yè)金融公庫

功能與規(guī)模。該公庫是依據(jù)《中小企業(yè)金融公庫法》并由政府提供資本金于1953年8月設(shè)立的。目的是當(dāng)中小企業(yè)者振興事業(yè)所需要的長期資本，向一般金融機(jī)構(gòu)融通發(fā)生困難時(shí)，由該公庫給予援助。該公庫總部設(shè)在東京，在全國有50多個(gè)營業(yè)處?？偛煤捅O(jiān)事由內(nèi)閣同意、主管大臣任命、副總裁和理事由總裁任命、主管大臣批準(zhǔn)，任期均為4年。

截至 2004年3月31日，中小企業(yè)金融公庫資產(chǎn)總額7.68萬億日元，貸款余額9.59萬億日元，長期借入資金2.44萬億日元，發(fā)行債券4.7萬億日元，資本總額 4497億日元。

資金來源與運(yùn)用。資金來源有：一是資本金。由一般會(huì)計(jì)和產(chǎn)業(yè)投資特別會(huì)計(jì)提供。二是政府借款。借自資金運(yùn)用部、簡易保險(xiǎn)年金等。三是發(fā)行債券。該公庫在資本金20倍以內(nèi)發(fā)行中小企業(yè)債券。這些債券大部分由政府認(rèn)購，其余部分作為政府擔(dān)保債券由民間認(rèn)購。資金運(yùn)用主要是對(duì)中小企業(yè)提供設(shè)備資金貸款和長期周轉(zhuǎn)資金貸款等一般貸款，同時(shí)還提供特別貸款。

中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫

該公庫是依據(jù)《中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫法》于1958年7月設(shè)立的。目的是對(duì)中小企業(yè)者的債務(wù)保證進(jìn)行保險(xiǎn)的同時(shí)，向信用保證協(xié)會(huì)融通其所需資本，從而保證中小企業(yè)者的資本融通。

資金來源有：一是資本金，由一般會(huì)計(jì)和特別會(huì)計(jì)提供；二是政府投資的保險(xiǎn)準(zhǔn)備金；三是保險(xiǎn)費(fèi)收入；四是借用保證協(xié)會(huì)回收債務(wù)時(shí)繳納的款項(xiàng)。資金運(yùn)用分為兩大類別：一是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，即對(duì)擔(dān)保中小企業(yè)債務(wù)的信用保證協(xié)會(huì)提供其擔(dān)保債務(wù)的保險(xiǎn)；保證協(xié)會(huì)代中小企業(yè)償還債務(wù)時(shí)，可從本公庫得到償還額70%～80%的準(zhǔn)備金；二是貸款業(yè)務(wù)，即對(duì)信用保證協(xié)會(huì)融通其業(yè)務(wù)所需的資金。按期限分為長期和短期資金貸款，前者在2年以內(nèi)，后者在3個(gè)月以內(nèi)，長期資金貸款占較大比重。

美國的政策性金融支持與中小企業(yè)發(fā)展

美國對(duì)中小企業(yè)的定義比較松散，即任何少于500人的企業(yè)均屬于中小企業(yè)，因此，中小企業(yè)占比達(dá)到99.7%。1998年，美國中小企業(yè)達(dá)到2480萬家，比1982年上升了73%。在美國，大小企業(yè)融資渠道有著明顯的差異。就債務(wù)融資看，小企業(yè)主要向小金融機(jī)構(gòu)融資，如小銀行或規(guī)模較小的財(cái)務(wù)公司等；大銀行主要面向大企業(yè)融資。小企業(yè)資本融資渠道包括：主要業(yè)主及關(guān)系人的投資、創(chuàng)業(yè)投資、小企業(yè)投資公司和股票二板市場等。這些渠道是小企業(yè)獨(dú)有的，是針對(duì)小企業(yè)特點(diǎn)的金融創(chuàng)新。小企業(yè)（特別是成熟階段的小企業(yè)）的短期資金，主要來自銀行；大企業(yè)則來自發(fā)行商業(yè)票據(jù)等直接融資渠道。即使這樣，政府對(duì)中小企業(yè)的成長與發(fā)展也提供了諸多的支持。我們還是從法律保障和機(jī)構(gòu)支持方面來加以說明。

法律保障

由于在同一金融體系下，中小企業(yè)融資處于不利地位，因此，為促進(jìn)中小企業(yè)對(duì)現(xiàn)有金融體系的利用，在艾森豪威爾總統(tǒng)推動(dòng)下，美國專門制定了《小企業(yè)法》，美國《小企業(yè)法》于1953年7月30 日正式實(shí)施。并根據(jù)該法建立了小企業(yè)管理局及相應(yīng)的政策、法律支持系統(tǒng)。美國國會(huì)通過《小企業(yè)法》，賦予美國小企業(yè)局（Small Business Administration，簡稱 SBA）的職責(zé)是“盡可能地幫助、援助、維護(hù)、保護(hù)與小企業(yè)密切相關(guān)的利益”，并要求SBA確保小企業(yè)在政府采購合同和國有財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中獲得合理的比例。

《小企業(yè)法》規(guī)定，SBA除負(fù)責(zé)制定小企業(yè)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)、協(xié)調(diào)其他聯(lián)邦機(jī)構(gòu)涉及小企業(yè)的政策外，其主要職責(zé)就是促進(jìn)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)融資：一是制定針對(duì)小企業(yè)的各種優(yōu)惠貸款計(jì)劃；二是建立貸款擔(dān)保二級(jí)市場；三是由SBA指定優(yōu)先向小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)；四是為小企業(yè)融資提供履約擔(dān)保服務(wù)；五是通過小企業(yè)投資公司向小企業(yè)注入股本投資；六是建立電子網(wǎng)絡(luò)，借助互聯(lián)網(wǎng)這一平臺(tái)吸引民間資本向小企業(yè)融資。在上述六類小企業(yè)融資中，前四類是債務(wù)融資，SBA起擔(dān)保作用。后二類是股本融資，SBA起監(jiān)管作用。但無論是在債務(wù)融資中充當(dāng)擔(dān)保，還是在資本融資中實(shí)施監(jiān)管，SBA自身并不直接對(duì)小企業(yè)融資，而是為商業(yè)金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)融資創(chuàng)造必要的條件。上述過程中，SBA局實(shí)際起到了“最后貸款人”的作用，是推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)融資的重要制度保障。

除了發(fā)揮“最后貸款人”作用外，SBA對(duì)小企業(yè)融資的促進(jìn)，還體現(xiàn)在督促商業(yè)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行與小企業(yè)融資有關(guān)的法律，主要依據(jù)兩部部法律：一部是《公平信貸機(jī)會(huì)法》，該法規(guī)定：對(duì)申請貸款創(chuàng)辦企業(yè)的個(gè)人或規(guī)模較小的借款企業(yè)不得歧視；另一部是《社區(qū)再投資法》以及美聯(lián)儲(chǔ)的實(shí)施細(xì)則《BB條例》。根據(jù)該法與相關(guān)條例，美國的各類存款金融機(jī)構(gòu)必須為所在社區(qū)的小企業(yè)提供融資，這是衡量其“社區(qū)再投資表現(xiàn)”的一個(gè)重要方面。

關(guān)于美國SBA

美國是一個(gè)壟斷資本居統(tǒng)治地位的國家。大公司基本上壟斷了國內(nèi)范圍的原材料、產(chǎn)品、技術(shù)、能源、交通、勞動(dòng)力市場，并在世界上有重要影響；而小企業(yè)發(fā)展處于不利地位，但它又是不可忽視的力量。2002年，全美私人企業(yè)中有 50.1%的職工在小企業(yè)工作，其銷售額占全美私人企業(yè)銷售額的40.9%，小企業(yè)發(fā)展成為美國經(jīng)濟(jì)中的重要現(xiàn)象。這除了小企業(yè)自身具有的某些優(yōu)勢外，與政府扶植小企業(yè)，支持并資助其發(fā)展是分不開的。

SBA是美國國會(huì)撥款建立的一個(gè)聯(lián)邦政府貸款機(jī)構(gòu)。它成立于1953 年，專門為那些不能從其他正常渠道獲得充足資金的小企業(yè)提供融資幫助。SBA設(shè)在華盛頓，并在各地設(shè)有90個(gè)分局或地區(qū)辦事處來開展業(yè)務(wù)活動(dòng)。SBA作為美國政府專門設(shè)立的向小企業(yè)提供資金支持、技術(shù)援助、政府采購、緊急救助等全方位、專業(yè)化服務(wù)的機(jī)構(gòu)，它是美國政府制定小企業(yè)政策的主要參考和執(zhí)行部門，在各政府部門中有相當(dāng)高的地位，局長由總統(tǒng)親自任命。

OA 辦公室（0ffice of Advocacy，簡稱OA）是SBA 內(nèi)部一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部門，其成立有深刻的背景。大公司出于自身利益考慮，往往會(huì)對(duì)國會(huì)展開強(qiáng)大的游說攻勢，從而影響相關(guān)法律與政策的制定，這使美國政府認(rèn)識(shí)到，必須聽取來自小企業(yè)的聲音加以平衡。OA正是在這一背景下于 1976年成立的，其職責(zé)是“在聯(lián)邦政府內(nèi)部替小企業(yè)代言”、監(jiān)察各政府部門執(zhí)行情況，以及開展與小企業(yè)發(fā)展有關(guān)的統(tǒng)計(jì)工作和經(jīng)濟(jì)研究，包括小企業(yè)在增強(qiáng)市場競爭力、抑制通脹、增加產(chǎn)出與就業(yè)、促進(jìn)出口、激勵(lì)創(chuàng)新、把新技術(shù)引入市場等方面的貢獻(xiàn)。相對(duì)獨(dú)立于政府是OA最大的特點(diǎn)，其首席顧問必須來自私人部門，并由總統(tǒng)任命、參議院批準(zhǔn)，負(fù)責(zé)在國會(huì)、白宮、各政府部門、聯(lián)邦法院和州政府討論有關(guān)議案之前，考慮與小企業(yè)有關(guān)的意見和利害關(guān)系。

SBA一般不直接向小企業(yè)貸款，主要是通過擔(dān)保等信用加強(qiáng)措施，鼓勵(lì)或發(fā)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小企業(yè)貸款或進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。這些金融機(jī)構(gòu)和其他與SBA合作向小企業(yè)提供幫助的大公司、民間組織等，被統(tǒng)一稱為SBA的資源合作伙伴。長期以來，SBA 與它們都保持了良好的合作關(guān)系。SBA在美國各地設(shè)有65家分支機(jī)構(gòu)，員工總數(shù)超過3000人，其向小企業(yè)提供的支持包括資金援助、技術(shù)援助、政府采購、教育培訓(xùn)、災(zāi)難救助、市場開拓（特別是國際市場）等，具體的項(xiàng)目則種類繁多，應(yīng)有盡有。

事實(shí)上，SBA已經(jīng)成為美國最大的金融支柱之一，在美國（也許是全球）范圍內(nèi)沒有其他任何一家金融機(jī)構(gòu)能夠在小企業(yè)融資方面承擔(dān)如此重大的責(zé)任，它也因此成為美國政府最具效率的部門之一。SBA 著名的SBIC項(xiàng)目（Small Business Investment Companies， 簡稱SBIC）已經(jīng)成為聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)投資家和小企業(yè)主的紐帶，并成為全球范圍內(nèi)“公共——私人合作關(guān)系”典范。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1958年啟動(dòng)以來，該項(xiàng)目發(fā)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)投資累計(jì)超過300億美元，由其扶持后成長為大公司的有蘋果、康柏、英特爾、美國在線、聯(lián)邦快遞公司等。

韓國的政策性金融支持與中小企業(yè)發(fā)展法律保障

根據(jù)《韓國工業(yè)銀行法》，韓國中小工業(yè)銀行于1961年8月1日成立，政府持有全部資本，總行設(shè)在漢城， 該行在國內(nèi)外有9個(gè)地區(qū)總部和390個(gè)地方分行。實(shí)行董事會(huì)下的行長負(fù)責(zé)制。該行專門為那些由于風(fēng)險(xiǎn)較高和缺乏足夠擔(dān)保品而不易從商業(yè)銀行或金融市場獲得發(fā)展資金的中小企業(yè)提供貸款；同時(shí)，還獨(dú)家掌管政府設(shè)立的小工業(yè)基金，并對(duì)中小企業(yè)向其他金融機(jī)構(gòu)借款提供償付擔(dān)保，促進(jìn)韓國中小企業(yè)的發(fā)展。其主要資金來源有吸收公眾存款，借入政府資金和外國資金等。韓國中小工業(yè)銀行是韓國最大的銀行之一，2003 年底，該行資本總額為3.5萬億韓元，資產(chǎn)總額為71.58萬億韓元，貸款總額為51.74萬億韓元，存款總額34.21萬億韓元，資本充足率為9.88%，穆迪公司評(píng)估信用等級(jí)為A3。

金融機(jī)構(gòu)設(shè)置

韓國中小工業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括 SMEs信貸、家庭信貸、吸收存款、信用卡服務(wù)、電子銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資以及信托等。SMEs業(yè)務(wù)是通過貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、研究等服務(wù)滿足SMEs的需求，SMEs的出現(xiàn)對(duì)于韓國未來發(fā)展前景是至關(guān)重要的。通過扶持SMEs，韓國中小工業(yè)銀行促進(jìn)韓國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在幫助企業(yè)獲取增長動(dòng)力的過程中取得了主導(dǎo)地位。截至2003年底，SMEs貸款38.98萬億韓元，占貸款總額的85.1%，貸款客戶達(dá)到157687個(gè)。

結(jié)論

從上述三個(gè)國家對(duì)中小企業(yè)的支持狀況來看出。日本是由政府集中必要的財(cái)力，通過設(shè)置一整套政策性金融體系直接向中小企業(yè)融資，主要體現(xiàn)了政府的融資功能而不單單是服務(wù)功能。從日本情況看，政府主導(dǎo)的小企業(yè)融資方式也有其優(yōu)勢，特別是促進(jìn)了小企業(yè)設(shè)備投資的增長。日本制造業(yè)的競爭優(yōu)勢舉世聞名，其中的一個(gè)重要因素，就是其在產(chǎn)品制造領(lǐng)域擁有大量設(shè)備先進(jìn)、勞動(dòng)生產(chǎn)率高的中小企業(yè)。從20世紀(jì)60年代到80年代，日本制造業(yè)結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了幾次轉(zhuǎn)型，每次都很成功，始終保持了制造業(yè)的優(yōu)勢，這與其對(duì)中小企業(yè)包括在融資方面的政策扶持不無關(guān)系。但20世紀(jì)90年代以來，日本產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型速度放慢，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和中小企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力不足，影響了日本經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，這在一定程度上反映了政府主導(dǎo)型的中小企業(yè)金融難以把握市場結(jié)構(gòu)變化的不足。再從財(cái)政成本看，日本中小企業(yè)融資過多依賴政府資金，給財(cái)政造成了較大壓力。

美國強(qiáng)調(diào)政府的服務(wù)功能而不是融資功能，政府一般不對(duì)小企業(yè)直接注入資金，而是鼓勵(lì)、扶持和督促金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)融資：一是通過法律消除不利于中小企業(yè)公平競爭的障礙，并監(jiān)管商業(yè)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行這些法律；二是向商業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供涉及小企業(yè)融資的“最后貸款”；三是對(duì)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)融資提供信息及其他服務(wù)。美國之所以采取這種方式，是由其自身特點(diǎn)決定的。眾所周知，美國是市場主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)體制，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中弱勢群體的扶持，主要是通過反壟斷和消除不平等競爭等間接方式進(jìn)行。自20世紀(jì)70年代后期以來，隨著大企業(yè)紛紛走向資本市場直接融資，銀行業(yè)競爭的重點(diǎn)領(lǐng)域開始轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，并創(chuàng)造出一系列適應(yīng)不同類型、不同成長階段小企業(yè)特點(diǎn)的金融工具與金融產(chǎn)品，極大地促進(jìn)了小企業(yè)的成長，直接引發(fā)了以小企業(yè)創(chuàng)新為載體的新經(jīng)濟(jì)革命，促進(jìn)了美國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和勞動(dòng)生產(chǎn)率的持續(xù)上升，給美國帶來了自1984年到2000年長達(dá)16年的經(jīng)濟(jì)繁榮。

在韓國，銀行對(duì)企業(yè)具有較強(qiáng)的支配力，韓國股票市場發(fā)展相對(duì)滯后，不具備美國、日本這樣相對(duì)發(fā)達(dá)的證券市場，這就決定了它具有以間接融資并大力發(fā)展銀行融資這一特點(diǎn)。

責(zé)任編輯：劉 佳