瑞士信貸集團(tuán)的金融控股公司實踐

全球主流銀行的主要經(jīng)營模式選擇

全球主流銀行（Gloal Leading Banks）是全球金融業(yè)務(wù)的一級交易商、主要金融服務(wù)供應(yīng)商（Financial Service Provider）、金融產(chǎn)品報價行（Price Offer）及做市商（Market Maker），它們規(guī)模龐大、實力雄厚，控制全球金融市場主要份額，決定全球金融產(chǎn)業(yè)競爭格局，主導(dǎo)全球金融產(chǎn)品創(chuàng)新與開發(fā)，影響全球銀行業(yè)的現(xiàn)實結(jié)構(gòu)與未來走勢，在全球金融乃至經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域起著舉足輕重的作用。

全球主流銀行發(fā)展模式可以分成三種：（1）分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制下的商業(yè)銀行獨(dú)立發(fā)展模式；（2）全能銀行體制下的全能銀行模式；（3）現(xiàn)代金融監(jiān)管體制下的金融控股公司模式。

從歷史的角度考察，全能銀行模式是銀行的本源模式，因為最初的銀行并沒有“商業(yè)銀行（Commercial Bank）”和“投資銀行（Investment Bank）”之分，所謂銀行就是全能銀行。全能銀行（Universal Bank）是從事多元化金融中介業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，在全能銀行模式下，獲得“銀行（Bank）”牌照的公司能夠同時從事商業(yè)銀行、投資銀行、保險、資產(chǎn)管理等所有金融業(yè)務(wù)。這種曾經(jīng)統(tǒng)治全球銀行業(yè)的“傳統(tǒng)模式”在20世紀(jì)30年代的全球經(jīng)濟(jì)大蕭條（Deep Depression）中受到重創(chuàng)，只在以德國、瑞士為代表的歐洲本土部分國家得到延續(xù)。20世紀(jì)80年代以后，全能銀行模式在歐洲得到一定程度的復(fù)興，但不是對舊有全能銀行模式的回歸，目前歐洲主要銀行實行的是經(jīng)過改造的更接近金融控股公司的新模式，因此，傳統(tǒng)意義上的全能銀行幾近絕跡，而被金融控股公司所替代。

商業(yè)銀行的獨(dú)立發(fā)展模式緣起于20世紀(jì)30年代，以美國通過《格拉斯－斯蒂格爾法案》，強(qiáng)行分拆商業(yè)銀行與投資銀行為起點(diǎn)。……