會計信息與政府管制

沈紅波

資本市場有效運行的基礎是具有透明度和充分含量的信息。會計信息是在市場上流動的眾多信息中最重要的一部分，高質量的會計信息有助于人們區分效益良莠的企業，降低利益相關者決策過程中面臨的不確定性，促使社會資源趨利性流動，最終達到改善資源配置效率的目的。反之，經過粉飾和操縱的會計信息，可能會使投資者的利益受損，尤其是給中小投資者帶來災難性后果，進而使中小投資者選擇“以腳投票”的方式退出資本市場，最終導致資本市場規模萎縮并影響經濟的發展。然而，會計信息具有外部性、公共物品、以及信息不對稱的特點，這使其極易發生市場失靈而影響其質量。因此，有必要通過非市場機制的介入，即政府管制來保證會計信息的質量，并實現會計信息資源的合理配置。

一、會計信息的市場失靈

在古典經濟學家看來,只要給公民追求自利的自由,“看不見的手”即市場機制就會自動調節資源配置,引導社會達到最大福利,政府只擔當守夜人的角色,通過明晰產權以及監督合約履行等手段保證經濟活動依法有序地進行。事實上,當經濟患上頑疾,市場出現某種程度的失靈時,人們總習慣尋求政府的庇護。會計信息具有外部性、公共物品、信息不對稱的這些特點使之潛藏著極易引發市場失靈的因素，從而招致政府的介入。

（一）外部性問題

在市場經濟背景下，一方面，人們通過市場機制來相互影響和制約彼此的經濟利益和經濟環境；另一方面，某些經濟主體的某些經濟獲得雖然直接地影響和制約了他人的經濟利益和經濟環境，但是這些影響和制約卻沒有計入市場交易的成本和價格，由此便產生了所謂的“外部性”問題。

外部性如果從一種經濟關系或經濟現象來看，可以定義為：某個經濟主體在生產或消費過程中所產生的一種外在于市場體系的影響或效應關系。就會計而言，外部性是指一家企業披露會計信息能夠傳導影響其他企業的現象。例如：一家企業披露其銷售額和利潤大幅度增長的信息，能夠影響同行業其他企業的市場預期；一家企業披露有關專利等獨占信息，也能影響競爭對手對未來收益的市場預期。會計信息市場外部性問題之所以會引起市場缺陷，其根本原因在于，它使得會計信息的私人價值與社會價值發生了背離，即積極的外部性會引起會計信息需求過度或供給不足，而消極的外部性會引起會計信息供給過度或需求不足，私人活動的水平常常要高于社會需要的最優水平，由此必然會使市場供求失衡，使會計信息資源配置偏離完全競爭條件下的帕累托最優狀態。

（二）公共物品問題

公共物品問題，是與外部性問題密切相聯系的市場缺陷的問題。一般來說，私人物品是在消費上具有競爭性和排他性的物品。與此相對應，公共物品是那些在消費上具備非競爭性和非排他性的物品。

信息是一種典型的公共物品，任何人掌握了某種信息，并不會減少他人了解這一信息的可能性。作為信息的一種，會計信息也同樣是公共物品，每個人都可以機會均等地獲取財務報告所傳遞的內容。然而，在公共物品消費上，會出現“搭便車”問題(Free-rider Problem)。在公共物品的消費過程中，單個消費者不像消費私人物品那樣，可以準確地知道自己對物品的偏好程度，而且由于公共物品消費具有非排他性和非競爭性，所以，即使消費者知道自己對公共物品的偏好程度，也不會如實地顯示出來。他們為了不付成本或少付成本地享受公共物品，會具有不說實話的傾向，即可能隱瞞或低報自己對公共物品的偏好程度，這就會使在公共物品的消費中出現“搭便車”問題。這一問題的存在，將會使由市場價格顯示個人偏好的機制失靈，使公共物品無法像私人物品一樣，由消費者根據市場價格來調整自己的消費構成和數量，滿足邊際替代率等于商品價格比率的消費均衡條件，實現消費品的帕累托最優配置。在公共物品的供給或生產上，由于搭便車問題的存在，則會使每個消費者都想讓別人來生產公共物品，為他支付生產公共物品的成本，自己免費享受，結果可能誰也不生產。特別是由于資本市場開放度的擴大，越來越多的會計信息已成為公開性的信息，任何人要獲取這部分信息都沒有太大的獲取障礙。正是由于會計信息具有這樣的特征，所以，國家要對此進行強制性的立法或干預。

（三）信息不對稱問題

信息不對稱是造成會計信息市場失靈的另外一個原因。會計信息的信號發送作用激發了企業向市場披露信息的積極性，但是信息不對稱不僅會削弱前述積極性，而且會減損會計信息的顯示能力，從而引起一定程度的信息生產不足或過剩。兩類信息不對稱最引人注目：一是企業管理當局和投資者之間不對稱，二是投資者相互之間的信息不對稱。在一個缺乏適當管制的市場上，管理人員擁有比外部投資者更多的關于公司價值的信息，如果這些信息沒有通過適當的渠道公開傳遞到市場，可能會導致兩個經濟后果：1.管理人員利用信息優勢與其他投資者交易獲利，因交易引起的價格調整即使事后反映了該信息的存在，但是因信息分布不公平引致的資源配置不公平已發生了。2.受前述潛在利益影響，管理人員更愿選擇將信息盡量留在自己手中伺機獲利，這樣信息生產就不足。

二、政府管制的必要性

正是由于會計信息具有外部性、公共物品、信息不對稱這些特點，純粹的市場力量難以有效防止信息生產不足或過剩的發生，同時也無法確保會計信息的質量。政府管制作為市場機制的補充，或許可以解決這個問題，即市場失靈是政府管制的必要而非充分條件。

會計信息的市場失靈必將導致行業自律或政府監管的出現。20世紀70年代，美國出現了自30年代經濟危機以來最為嚴重的一系列重大審計失敗案，引發國會參眾兩院在1977年和1978年間，就如何加強注冊會計師行業監管等問題舉行了一系列聽證會。美國注冊會計師協會（AICPA）為了避免政府部門對行業監管的全面介入，向國會提出了允許注冊會計師實行自律監管的請求。AICPA也為此建立了一整套的自律監管機制，對注冊會計師的獨立性和審計質量進行監督和檢查。

然而，他們的行業自律令人懷疑，因為他們逐漸將行業協會看成是“盾牌”，而不是獨立監管機構。安然事件已經用殘酷的事實證明了純粹行業自律的失敗，人們逐漸認識到行業協會的角色沖突，即他們既是“守護神”，又是“監管者”。這一角色沖突成為行業自律走向衰退的原因。

美國2002年的《公眾公司會計改革和投資者保護法案》的出臺正式結束了純粹的行業自律模式。自律的失敗必將導致政府的介入，以恢復投資者的信心。

政府提供相應的管制規則對會計信息加以矯正或修正，即通過非市場機制的方式(如通過立法、會計準則制定等)來解決與社會全體成員相關的會計問題，以求實現既有效率又公平地合理配置會計信息資源。通過政府的管制，平衡供給和需求的數量，同時確保會計信息的質量。

從我國的國情來看，我國在由計劃經濟向市場經濟的過渡過程中，更需要政府發揮積極作用。政府管制的首要任務是填補改革過程中由于計劃經濟規則正在被廢除，市場經濟規則尚未建立起來時所形成的規則真空，并在填補規則真空中逐漸建立起社會主義市場經濟的運行規則。換言之，就社會主義市場經濟的規則而言，離開了政府推動的市場取向改革和管制是建立不起來的。

三、我國政府會計管制的目標

我國經濟體制改革已經進行了20年，迄今還沒有明確提出會計信息管制（包括會計信息披露制度和會計準則）的目標。但隨著會計改革的不斷深入，有必要對我國會計信息政府管制的目標問題進行討論。目前，我國會計信息政府管制的目標可以從效率、公平、穩定這三個方面來分析。

（一）關于效率目標

服務于市場體系、保證市場配置資源效率作為會計信息管制的目標之一，就是要維護與完善我國現階段的市場體系，防止市場功能失靈。不同的政府管制政策將誘導出不同的經濟行為，生成不同的會計信息，從而影響到市場上各行為主體對稀缺資源的選擇。這里的邏輯關系是：會計信息的政府管制——會計信息生成——會計信息使用者的決策行為——資源的有效配置。

市場不是萬能的，其固有缺陷可能會使資源配置失效，因此，需要對其進行管制糾正。我國的市場體系正在逐步建設之中，市場還很不完善，改革過程中存在著非市場化因素（舊體制的殘余）。一方面，為了防止過度壟斷而帶來的市場信息供需失衡，以及在企業自愿披露的基礎上促進資本市場信息的有效供給，強制與充分披露的管制政策是必要的；另一方面，為了讓市場機制充分發揮作用，又不能對企業管得太死，還必須給企業一定的會計政策選擇余地。所以，會計信息的管制還需在“管”與“放”兩者之間進行權衡。

（二）關于公平目標

會計信息有經濟后果，會計信息的管制政策必然會造成社會資源與財富的重新分配。以社會公平為導向的會計管制政策主要考慮管制所產生的社會后果。確切地講，社會公平有兩層含義：（1）是指市場競爭的公平，對會計信息市場來講，主要是針對信息不對稱和消除內幕消息問題。（2）公平的第二種含義是指社會后果的公平，主要是指資源以及財務成果分配的公平。會計信息的經濟后果表現在投資者依據會計信息的傳遞功能而制定相應的風險投資決策，這些決策不僅影響到資源的配置效果，而且也會影響到社會財富在社會集團間的分配。也就是說，一個管制政策有可能會使社會資源向某一個行業或部門傾斜，也有可能使社會某一集團獲得競爭優勢而受益。作為會計信息的管制主體，在制定會計信息管制政策時，應該注重維護市場競爭的公平，而不應該強調后果的公平，競爭的公平是一種“事前機會公平”，人人都有機會在市場機制下通過公平等競爭來配置資源和分配財富；而后果公平則意味著結果平等，勢必造成低效率。因此，筆者將社會公平的管制目標定位于提供一種平等的競爭環境，讓市場中的每一主體在信息機會均等的條件下，參與市場博弈。

（三）關于穩定目標

會計主要是應一定時期的商業需要而發展的，并與經濟發展密切相關。一般地說，文明水平越高，會計方法就越精湛。隨著社會對會計信息需求的增強，會計信息促進（妨礙）經濟和穩定的能力也就越強。所以，政府管制的目標要求管制下的會計信息有助于社會經濟的穩定、協調與可持續發展。

實現政府管制的穩定目標，主要途徑有三個：第一是保證會計準則的穩定性。不論是對于某個企業的任何地方和不同時點，還是對于不同的企業，同類交易或其他事項的計量和列報，都必須依照一整套前后一致的方法進行，以保證使用者有能力識別兩套信息的異同點。會計準則的穩定性是會計準則質量的重要體現。如果會計準則穩定性不強，頻繁變更，必將失去權威性，而且不利于監管和不同期間會計信息的比較。第二是加強會計準則的執行機制。會計準則的高質量和穩定固然重要，但是確保會計準則的有效貫徹和執行同樣十分重要。一個制定得再好、再完美的會計準則，如果難以執行或者得不到有效執行，就只是一紙空文。目前會計信息失真主要是由于執法和監督力度不夠。我國目前一些企業公然造假，會計準則難以發揮作用，產生的經濟后果十分嚴重，不僅使投資者受到損失，而且使整個資本市場產生信任危機。因此，我國應當加強準則執行機制，確保會計準則得到有效實施。第三是要求會計信息的充分披露。充分披露是指一切可能影響報告使用者決策的重要信息，均應當在財務報告中做出全面而又使人理解的陳述。通過會計信息的充分披露，廣大利益關系人能夠平等地獲取必要的信息，從而維護市場的良好秩序，促進社會經濟的健康穩定發展。實踐證明，會計信息披露能否做到可靠、準確、全面和及時，直接關系到資本市場的統一、高效、公開、公平和公正原則能否得到體現和維護。

會計信息政府管制的這三個目標均源于會計信息的提供，其關系表現為：政府管制規范會計信息的生成和提供，從而影響信息使用者的決策行為，進而促進資源優化配置（公平目標）、經濟利益協調（公平目標）以及社會經濟可持續發展（穩定目標）。