建行分立

6月9日，一直潛心籌劃上市的中國建設銀行率先公布了其被銀監會批復的股改方案。按照這一方案，建行將以分立的方式設立中國建設銀行股份有限公司(暫定名)和中國建設銀行集團有限公司(暫定名)。

與外界猜測不同，此次建行的分立劃轉至建行集團的資產實際上只占整個銀行的1％左右，更無人員、機構的大幅劃轉，因而更類似于一個控股公司模式。這種“大股份小集團”的架構，實際上是仍然保持了整體上市的初衷。

股改方案確定后，建行的上市日程已日漸清晰：在公告90天后即9月初，建行股份即將正式掛牌，屆時建行股份的董事會也將組建到位。而自6月中旬始，建行開始確定可能的戰略投資者名單以及討論引入戰略投資者的條件，同時分期發行次級債補充資本金。由于引入戰略投資者的談判一般需要4～6個月的時間，到今年年底前，這一工作將會殺青。由于不排除引入戰略投資者與上市同步進行，這意味著建行的上市仍有可能在今年年底前完成。

“大股份小集團”

隨著建行股改方案的出臺，作為注資主體的匯金公司與建行、中行之間的架構已現端倪。匯金公司將成為建行股份的控股股東，約占85％的股份；建行集團由匯金公司全資所有，至多占建行股份10％的股份；另外為滿足股份公司發起設立的條件(至少有五家以上發起人)，建行股份將引入其他幾家發起人股東。

事實上建行集團的設立，在很大程度上旨在為今后組建金融控股集團留足余地。……