世界經(jīng)濟增長的有多快?作為增長引擎之一,中國有多重要?美國人均比中國富裕多少?如何把不同國家的產(chǎn)出價值轉(zhuǎn)換成共同的貨幣決定了這些問題的答案。把一個國家的GDP以市場兌換率轉(zhuǎn)換成美元容易讓人產(chǎn)生誤解。貧窮經(jīng)濟體的物價比較低,因此在中國花一美元比在美國劃算。以購買力平價(PPP)計算是一種更好的方法,它考慮到了價格差異。
根據(jù)購買力平價學說,任何兩個國家間相同的一籃子商品和服務(wù)的價格應(yīng)該可以通過匯率調(diào)整成相等的價格。購買力平價理論是《經(jīng)濟學人》巨無霸指數(shù)的理論基礎(chǔ)。在1986年發(fā)明的作為輕松指導貨幣是否在“正確”水平上的指數(shù),我們的“籃子”就是在120多個國家生產(chǎn)的麥當勞巨無霸。
巨無霸PPP是讓任何國家一個漢堡的成本都與美國的相同的兌換率。我們根據(jù)對多個地方的漢堡調(diào)查制作了一個表格,表格中的第一列以當前的匯率把當?shù)鼐逕o霸的價錢換成美元。美國四個城市巨無霸的平均價格為2.90美元。表格顯示菲律賓的漢堡最便宜(1.23美元一個),瑞典的最貴(4.90美元)。換句話說,菲律賓比索是世界上最被低估的貨幣,瑞士法郎是最被高估的。
第二列巨無霸PPP是用美國巨無霸價格除以當?shù)鼐逕o霸的價格來計算的。例如:在日本巨無霸262日元一個,用美國價格2.90美元除以262日元,PPP值為90日元,同當前日元匯率113相比,表明日元被低估了20%。與之相反的是,歐元被高估了13%。但是也許最有趣的發(fā)現(xiàn)是所有新興市場的貨幣兌美元都被低估了,中國的人民幣看起來便宜57%。……