嗨，中國海外投資

中國累計(jì)海外投資額只相當(dāng)于日本的百分之一，美國的千分之五，中國海外投資尚處于起步期，對世界還談不上重大影響

在人們的印象中，中國是吸引外資的大國，去年實(shí)際使用外資金額達(dá)535.05億美元。近日，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議發(fā)表報(bào)告稱，截至2002年，中國累計(jì)海外投資達(dá)350億美元。貿(mào)發(fā)會(huì)議高級投資官員詹曉寧表示：“中國不僅是外國直接投資的主要接收國，而且正逐漸成為資本輸出國。”

中國海外投資仍在起步期，集中在亞洲

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議最近發(fā)表的世界投資報(bào)告估計(jì)，截至2002年底，中國累計(jì)海外投資達(dá)到350億美元，而在1991年，中國海外的投資總額不過30億美元左右，1995年也只有150億美元。中國海外投資在近10年出現(xiàn)了很大的飛躍。

尤其在最近兩年，中國大企業(yè)開始在海外進(jìn)行較大規(guī)模的并購：中海油先后購買印尼和澳大利亞油氣田部分股份，三宗收購累計(jì)金額達(dá)到12.08億美元；2003年，京東方收購韓國現(xiàn)代顯示株式會(huì)社，金額達(dá)3.8億美元；安玻彩管收購位列世界500強(qiáng)的彩管業(yè)“老祖宗”美國道—康寧彩管分部；上海海欣集團(tuán)、上海制皂和TCL分別收購美國格利奴、美國莫泰克和德國施耐德電子，這些都是數(shù)百萬和數(shù)千萬美元的大手筆。這表明一批中國的跨國公司正迅速成長，并躋身全球化競爭。

亞洲是中國最大的海外投資目的地，其次是北美、非洲和南美，最后是歐洲，而且投資主要集中在中東歐。

盡管中國海外投資在近10年出現(xiàn)了很大的飛躍，但與美國、日本等發(fā)達(dá)國家相比，中國海外投資存量還是很低的。截至2002年底，日本海外資產(chǎn)總存量為365.9萬億日元(約合34500億美元)，美國同期為68912.51億美元。即便按貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)的350億美元計(jì)算，中國累計(jì)海外投資額只相當(dāng)于日本的百分之一，美國的千分之五。

全球2003年的跨國直接投資總額為6530億美元，中國的海外投資額即便按每年50億美元計(jì)，也不到全球跨國投資總額的千分之八，這大致相當(dāng)于英法19世紀(jì)末的水平。據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局計(jì)算，扣除通脹因素，2002年底的1美元相當(dāng)于1929年的11.49美分(1929年以前美元實(shí)行金本位制)，即350億美元相當(dāng)于1929年的40.2億美元。英法兩國從1860年開始進(jìn)行較大規(guī)模的海外投資，1882年英國累計(jì)達(dá)到44億美元，法國1892年累計(jì)達(dá)到40億美元，同中國現(xiàn)在水平相當(dāng)。但英法的海外投資高潮是20世紀(jì)初才開始的，因此中國海外投資尚處于起步期。對世界還談不上重大影響。

中國海外投資有四大類型

第一類，綠地投資型。這種投資是指投入資金設(shè)立獨(dú)資或合資子公司，在家電、電子、輕紡領(lǐng)域特別明顯。海爾在全球建立了13家工廠，在美國和巴基斯坦建有工業(yè)園。TCL在越南建立年產(chǎn)50萬臺(tái)彩電的生產(chǎn)線以及年產(chǎn)30萬臺(tái)數(shù)碼相機(jī)和電工產(chǎn)品生產(chǎn)線，總投資逾億美元。格力在巴西生產(chǎn)空調(diào)、中興在巴基斯坦建廠，都屬于這種投資類型。

第二類，跨國并購型。這是在國際上非常普及，而中國卻是近年才迅速發(fā)展起來的投資類型。按目標(biāo)或做法又可以歸納為四種：

第一，資源開發(fā)。中海油采取的是購入東道國現(xiàn)成油氣田股份的方式，成為印尼最大的海上石油生產(chǎn)商。中石油也收購了印尼部分油氣田。

第二，生產(chǎn)與營銷全球延伸。這類情況最多。2002年9月19日，TCL以820萬歐元收購破產(chǎn)拍賣的德國施耐德電子公司，連同“施耐德”和“DUAL”兩個(gè)世界知名品牌以及產(chǎn)品分銷渠道，成為歐洲高端彩電主要生產(chǎn)商。

第三，逆向代工。萬向以280萬美元購入納斯達(dá)克瀕臨摘牌的美國汽車零部件廠商UAI，后者每年從萬向購入2500萬美元的制動(dòng)器，使萬向銷售成本大為降低。

第四，獲取技術(shù)。中國高端顯示器的生產(chǎn)技術(shù)距國際先進(jìn)水平有一定差距，京東方科技購入韓國現(xiàn)代顯示株式會(huì)社，是一舉獲得它產(chǎn)品和技術(shù)的很好途徑。

第三類，研究開發(fā)型。最突出的是華為。華為的海外研發(fā)機(jī)構(gòu)遍及8個(gè)地區(qū)總部和32個(gè)分支，在硅谷、達(dá)拉斯、班加羅爾、斯德哥爾摩和莫斯科設(shè)立了研究所，同摩托羅拉、英特爾、微軟、日電等成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。截至2002年底，華為申請國際和國外專利198項(xiàng)，是發(fā)展中國家企業(yè)里最多的。華為作為中國馳名商標(biāo)在86個(gè)國家和地區(qū)注冊600多件次，受到巴黎公約和世貿(mào)組織保護(hù)。2003年，其交換機(jī)接入網(wǎng)連續(xù)三年全球出貨量第一。這是通過海外研發(fā)取得居國際先進(jìn)水平的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成功案例。

第四類，戰(zhàn)略聯(lián)盟型。2003年11月，TCL同法國湯姆遜公司合并雙方彩電和DVD業(yè)務(wù)，使彩電年銷量達(dá)到1800萬臺(tái)，為全球第一，并占有世界市場10%。TCL從而可以利用“湯姆遜”和“RCA”品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)，并在亞歐美每個(gè)主要市場擁有一個(gè)高效率的制造中心。這比自己直接投資快得多，又不需要并購湯姆遜這樣的大公司。

盡管中國海外企業(yè)還存在若干問題，但海外投資的整體成績是十分明顯的。一方面擴(kuò)張了企業(yè)的全球產(chǎn)能和市場，為中國增加了就業(yè)和出口；另一方面還提升了企業(yè)品牌的國際形象，海爾、華為、TCL和青啤等企業(yè)已經(jīng)取得了世界性聲譽(yù)；此外，海外投資為企業(yè)拓寬了資金來源，如青啤通過同安—布聯(lián)盟，在香港籌得資金；中石化通過與埃克森美孚和英國石油聯(lián)盟，促進(jìn)了在紐約證交所交易的籌資，這些都為企業(yè)的全球發(fā)展創(chuàng)造了重要條件。

“走出去”有三大方略

在經(jīng)濟(jì)全球化的總趨勢下，資源、商品、資金和人才流動(dòng)日益以世界市場為舞臺(tái)。中國只有同樣以世界市場為舞臺(tái)，造就一批自己的大型跨國公司，才能在全球競爭中立足和發(fā)展。進(jìn)一步擴(kuò)大中國企業(yè)海外投資，應(yīng)當(dāng)研究和推進(jìn)三大方略：

第一，除資源開發(fā)外，鼓勵(lì)制造業(yè)向發(fā)達(dá)國家投資。一般來說，制造業(yè)應(yīng)設(shè)在勞動(dòng)力成本相對低廉的國家，但這只是事情的一方面。發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移出去的主要是低端制造業(yè)，高端制造業(yè)和核心產(chǎn)品仍留在本國，仍然是商品主要銷售市場和技術(shù)的主要來源地。如果中國不滿足于長期為別人打工，就必須到發(fā)達(dá)國家去競爭。

發(fā)達(dá)國家勞動(dòng)力成本確實(shí)高得多，但其勞動(dòng)生產(chǎn)率也高得多。美國制造業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率是中國的23倍，工人平均年工資約3萬美元，考慮到勞動(dòng)生產(chǎn)率，與中國工人工資的差距并不大。歐洲投資主要流向美國，而不是勞動(dòng)力成本更低的拉美；外商對中國制造業(yè)投資主要集中在長三角和珠三角，而不是勞動(dòng)力成本更低的西部地區(qū)，就是因?yàn)閯趧?dòng)生產(chǎn)率的緣故。

第二，鼓勵(lì)跨國并購或股份投資。今后，世界跨國投資的主要形式將是股權(quán)置換、參股、控股、出售的方式，或整個(gè)企業(yè)拍賣，這樣可以同時(shí)獲得被購企業(yè)的產(chǎn)品、品牌、銷售渠道和人才。在這方面，可以充分利用跨國投資銀行和四大會(huì)計(jì)師行。世界跨國并購的咨詢和運(yùn)作，85%通過高盛、摩根斯坦利、美林、花旗、瑞士銀行第一波士頓等十大跨國投資銀行。他們對同中國企業(yè)合作具有很大興趣。

第三，鼓勵(lì)戰(zhàn)略聯(lián)盟。主要指同世界領(lǐng)先的跨國公司、實(shí)驗(yàn)室和大學(xué)聯(lián)盟。對中國企業(yè)來說，能獲得其他形式難以獲得的市場準(zhǔn)入、銷售渠道、研發(fā)資源等。這方面也有很多機(jī)會(huì)。奧本尼州立大學(xué)納米技術(shù)中心與IBM、西門子等多家公司合作，該中心一再提出同中國企業(yè)合作，值得探討。