美國經濟需要怎樣一位總統？

大選后出現一位真正懂經濟的政治家的幾率有多大呢？恐怕幾乎是零。

跳探戈需要兩個人，但只能由一個人領舞。在全球宏觀經濟的舞蹈中，美國不是領舞者，而是被帶領者。世界各國每年總共向美國提供約6000億美元的剩余產出，即出口超過進口的盈余。而美國在作出回應時，要緊的只有一件事：就業。全球其它國家產出過剩，而美國以完全就業為目標，這兩個事實勾勒了當下的全球宏觀經濟全景。

巨額赤字支撐經濟增長

這一狀況對美國造成什么影響？答案是，承擔巨額赤字。1996至2003年間，美國的實際需求增長速度每年都快于其實際GDP的增速。當需求增速放慢時，比如在2001年，產出增速就會更慢。這樣一來，美國政府不得不使需求增長快于潛在產出的增長，并通過日益加大的經常賬戶赤字，將需求增長與產出增長之間的差額溢出到世界其它國家。

要理解這一現象的意義，我們需要考慮一下美國的財政平衡狀況：外國人、政府和私人部門的收入與支出(或儲蓄與投資)差額。自新興市場發生各種金融危機以來，海外投資者在美國的財務盈余呈爆炸式增長。然而，變化最大的是美國人的財務狀況。在90年代經濟繁榮時期，美國私人領域的財務收支從1992年第一季度相當于GDP 6%的盈余，轉變為史無前例的赤字，水平略低于GDP的6%。也就是說，美國私人領域的支出增長快于收入增長，其幅度相當于GDP的12%。由此激發的巨大繁榮，令公共部門進入暫時的盈余狀態。……