資本全球化催生中國金融業國際化

隨著經濟全球化的發展，以跨國公司為標志的金融業國際化趨勢越演越烈。在金融全球化浪潮的沖擊下，為避免邊緣化，各國金融的管制逐步放寬，金融市場尤其是外匯和有價證券市場的全球化正在快速蔓延，國際資本流動已經成為左右世界經濟調整和變化的“第三只手”，近年來跨國銀行的資金融通和跨國公司的國際投資，已經演變為世界經濟增長的主要動力。聯合國貿發會議在《2002年世界投資報告》中宣布：2001年，外國直接投資流入額達7350億美元，流出規模為6210億美元，全球跨國并購交易總規模為6010億美元。面對活躍動蕩的國際化金融市場，我國金融業如何適應入世后全球化的金融市場，參與國際化競爭，是一個十分迫切重要的現實課題。

金融國際化大潮

金融國際化是在第二次世界大戰以后開始并發展起來的。進入20世紀80年代以來，跨國公司和跨國銀行依靠其在金融業豐富的經驗、雄厚的實力、靈活的經營管理手段、廣泛的網絡、快速安全通暢的服務，實現了跨國經營的拓展，蠶食和沖破了各國貨物貿易和金融貿易的壁壘，推動了世界經濟一體化的進程。

90年代后，金融國際化的速度加快，國際資本的流動增長速度明顯快于國際貨物貿易的增長速度，交易量遠遠超過了世界貨物貿易量。據日本貿易振興會發表的《2003年國際貿易和外國直接投資白皮書》統計：2002年，全球的國際投資達6534億美元，盡管本年度全球國際投資比上年減少了17.4%，更比頂峰的2000年下滑了40%，但仍比上年增長4.1％的全球貨物貿易之額6360億美元高出2.74個百分點。

尤其是進入21世紀，以買方為特征的國際工程市場競爭日趨激烈，出現了帶資投標、延期付款、實物支付的新作法，各國保護主義盛行，對東道國項目公司優惠與對外國公司限制同時增加，企業的跨國經營業務不可控因素增加，風險加大。在新形勢、新情況下，金融業的職能進一步顯現，其角色定位前移。

在金融全球化的大潮中，世界的大銀行在世界各洲、各國家踴躍廣泛設立辦事處、代表處和分支行，建立海外附屬行以及附屬機構，甚至建立非金融性質的分支機構。同時，國際間銀行的重組、兼并、合資等趨勢高漲，數量和規模不斷擴大并加快，國際金融與國內金融的界限越來越模糊，世界金融在內涵上、層次上、深度上、廣度上更進一步國際化。由于公司重組的趨勢以及可獲得的宏觀經濟預期，聯合國貿易和發展會議預計，隨著跨國并購活動的升溫以及經濟的增長，全球投資流量在2004年將有進一步的增長。

中國金融業需要“走出去”

同世界金融國際化的發展趨勢相比，我國金融業的對外開放程度，應該說仍然處于學習追趕階段。改革開放以來，我國以銀行為主的金融業與時俱進，適應對外開放的潮流，解放思想，走出去跨國經營，并取得了較好的業績：中國銀行、建設銀行等金融機構在海外設立了分支機構，繼中國銀行較早地開展外匯業務，中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行以及其他的一些金融機構也相繼開辦了外匯業務，且種類逐漸增多，外匯存貸款規模日益擴大;我國證券市場雖然開市較晚，但與國際接軌較快，在國際證券市場上成功地發行了債券，人民幣特種股票的發行舉世矚目。

我國國際金融業務與自己相比已有長足的進展，但與國際金融市場的企業相比，仍存在業務范圍不健全，金融創新能力弱，電子化程度較低，金融工具和品種比較單一，結算和收付匯的環節多、速度慢、服務質量不高等問題，有待進一步改進和提高。

我國金融業由于在國內長期得到保護，隨著我國加入世界貿易組織后金融市場的逐步開放，來自境外金融業的競爭日趨嚴峻。英國匯豐銀行和渣打銀行兩家外資銀行在上海并走出上海，沿海北上，到山東濟南、青島招攬業務，形成強勁的競爭攻勢。“逆水行舟，不進則退”，中國金融業要在競爭中立于不敗之地，除了改革國內的經營體制，選擇多樣化、風險分散經營戰略、做好國內業務外，必須要積極走出國門，開拓國際業務，實施跨國經營，走國際化、現代化、市場化、多元化的道路。

從我國的經濟實力看：2003年我國外匯儲備超過4000億美元較上年增加了40.82個百分點，雄居世界第二，為我國金融業“走出去”跨國經營奠定了良好堅實的基礎；“中國制造”擁有廣泛的市場基礎與發展前景；我國的中國銀行、工商行、建設銀行、農業銀行等，在國際金融市場已具備了一定的基礎和經營優勢。隨著我國對外貿易的擴大，中國金融業走出去跨國經營的時機已經成熟。

中國金融業“走出去”勢在必行

世界經濟全球化推動了區域及國家的對外開放和經濟融合滲透，改革開放、走出去搞發展的波濤已沖破了閉關自守、關門搞建設的禁錮和束縛。一個國家在本土內搞經濟發展因受到地域、資源等生產要素的制約，必須走出去拓展跨國經濟的領域和空間;一個國家在依靠自己力量發展經濟的同時，也需要外來資源的注入加快經濟的發展速度。中國經濟要加速度地發展已受到國內資源的制約，需要使用國外市場來發展“飛地”經濟，以突破國外技術壁壘和以反傾銷為由的國際貿易保護主義。因此，將閑余資本投放到需要利用國際資本或國際資源的國家或境外產業，發揮其資本的最大邊際效益，實現資本優化配置，是上佳的選擇。

中國金融業“走出去”跨國經營是融入世界經濟一體化的必然趨勢。市場經濟沒有國界，現代市場經濟的發展在客觀上也要求中國的金融業融入世界經濟一體化之中。地區經濟一體化已經成為發達國家跨國公司對發展中國家進行投資和開拓市場的重要手段。同周邊國家開展經貿合作，金融資本必不可少。目前世界各國都在積極調整政策，鼓勵外資準入，2003年世界多數國家和地區在近300項的政策獎勵中有95%是為了使投資框架對跨國經營及投資更為有利。這表明在對待大型外國直接投資項目的財政激勵和優惠方面競爭日趨激烈。

中國金融業走出去跨國經營，有利于擴大資本的規模經營和良性循環、實現國際收支平衡、融資籌資，有利于同當地金融業建立良好的業務關系，引導外國企業向國內投資。因此，金融業走出去跨國經營，不僅實現了國內閑余資金的有效利用，又達到利用國際資金發展國內經濟的目的，國內國際兩個市場互動，國內國際資金雙向流動互補，實現了資金的優化配置和最大效用。

中國金融業走出去跨國經營需要資信好有償還能力的客戶，跨國經營的中國企業恰恰是中國金融業較為熟悉和了解的。截至2003年，中國已在160多個國家和地區累計設立企業7470家，投資金額超過110億美元。累計簽訂對外承包工程合同額1324.5億美元，完成營業額965.6億美元。建立中國自己的跨國公司是增強本國經濟國際競爭力的需要，雖然我國現在已有了跨國公司，但進入世界500強的公司只有44家，而且總體實力不夠強。要達到強力催生和培育有競爭力的跨國公司離不開我國金融業的支持。面對如此眾多的國內“熟客”和廣大的市場，首選這樣的企業，可以降低成本，減少風險，節省時間，提高工作效率。同樣，走出去跨國經營的中國企業也需要金融業的支持，需要熟悉跨國經營的金融機構，律師機構等中介服務部門為其提供財務分析，提供融資幫助與建議。

突破制約機制

我國金融業走出去，跨國經營的業務就要在短期內擺脫國內金融技術落后溢出效應的困擾，除傳統的存放款業務、貿易結算業務、外匯資金業務、國際清算業務以外，還應結合中國的實際情況，學習和借鑒國際金融領域先進的經營方式，在銀行業務、中國基金、金融期貨、國際融資租賃、證券、保險、房地產等領域有所創新，有所發展；還要解決好包括經營機制的轉換、環境的適應、基礎設施的建設、外匯立法的完善、人民幣的可兌換等諸多條件內容。

中國的金融業要走好跨國經營的“國際步伐”，首先要逐步建立和完善符合國際經營的法律規范。各發達國家的金融業在經營風格上雖存在明顯的差異，但依法經營和依法接受監管的原則是相同的。在我國，除已頒布的《中國人民銀行法》、《商業銀行法》這些根本性大法外，與中國金融業走向世界直接相關的是外匯管理法、外資銀行管理法等，今后的主要任務是不斷健全和完善相關法律，特別是要推動以產權制度為核心的現代金融企業制度的建立。

走出去實施中國金融業的跨國經營，國際金融人才的培養必不可少。目前，在海外金融機構中熟悉國際金融業務、通曉法律、會外語、能審計的復合型人才不多。同時，由于我國金融業的國際化程度較低，我國海外商業銀行、投資銀行隊伍尚示形成，若不盡快解決這個問題，必然會制約我國金融業跨國經營的進程。

中國金融業走出去跨國經營要取得實質性進展，熟悉國際通行的有關金融業的經營法規和運作規律是非常必要的。中國金融業跨國經營的主體——四大專業銀行的資本充足率均未達到巴塞爾協議規定的8%的要求，而且內部經營機制、管理制度和財務制度等與國際慣例還有距離。因此中國金融業在“走出去”跨國經營的過程中，除了學習國外的經驗和做法外，還要盡快建立和完善國際化的金融機構、金融市場，金融制度，使國內資金在更加廣闊的國際金融市場優化配置，并通過金融資產和金融收益的國際化，積極參與國際資本大循環，更好地為中國企業、中國經濟的發展服務。（作者為貴州省商務廳廳長）