廉價的中國工業品不會制造通縮

大量廉價的中國工業品進入發達國家，究竟會對當地的價格水平產生怎么樣的影響？立即產生的效應是，電子產品、玩具、成衣的價格下跌了，當地消費者能夠以更便宜的價格買到中國商品，也能買到更多商品。這首先是增加了消費者福利，沒什么不好。

然后就出現了問題的另一面。消費者將收入用于儲蓄的比例是大致不變的。消費者購買廉價中國產品能幫他（她）省錢，省下來的錢就能夠用于購買更多本地產的商品和服務。中國產品越便宜，消費者能騰出來購買其他商品的“閑錢”就越多。這就具有了抬高其他商品和服務產品的價格的作用。比如說，消費者花在買衣服的錢少了，但是花在上飯館的錢就多了，于是衣服的降價和飯館美食的漲價相抵消，使得物價總水平基本不變。

而且，中國的許多出口產品尤其是電子產品，是跨國公司在中國制造后銷售回本國的，生產模式是先進口外國的配件或原料，再組裝出口，因此，這類產品出口越多，越能帶動國外的配件和原料生產，根本不存在輸出通貨緊縮的因素。

對于東南亞國家，上述的分析也是適用的。雖然這些國家的部分出口產品和中國產品相似，但是當地消費者對衣服、IT產品等商品降價的反應是一樣的：哇，有更多的錢可花了！

我贊成文中的說法，日本等國出現通貨緊縮，根源在于脆弱的金融體系導致信用緊縮與廣義貨幣增長大幅回落。當然，接受這一結論就意味著，宏觀決策部門在反通縮中必須要引以為戒，防患于未然。