傭金改革重塑市場格局

根據中國證監會、國家計委和國家稅務總局聯合發布的《關于調整證券交易傭金收取標準的通知》，證券交易傭金從今年5月1日起實行最高上限向下浮動制，證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等）不得高于證券交易金額的3‰。

證券公司收取的證券交易傭金是證券公司為客戶提供證券代理買賣服務收取的報酬。同國際上其他證券交易所相比，本次調整前，我國的證券交易傭金制度市場化程度較低，而且傭金水平也較高。據統計，調整前我國按買賣雙向3.5‰的證券交易傭金收取標準僅低于巴基斯坦5‰的水平而位居世界第二位。

《通知》規定，A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動制度，證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等。A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收?。籅股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。

中國證監會負責人4月25日在接受記者采訪時表示，傭金浮動制是中國證券市場適應加入世貿組織的必然選擇。傭金市場化后，證券公司必須轉變傳統的經紀業務運作模式，加大成本控制和業務創新力度，提高經營管理和服務水平，可以預料，一些經營管理不善的證券公司終將被兼并或退出證券行業，而那些真正具有核心競爭力的證券公司將不斷發展和壯大。

這位負責人明確指出，按照《通知》要求，為了維護證券市場的穩定，各證券公司應在充分認清自身實力的基礎上，制定自己能夠承受的傭金標準。證監會堅決反對任何形式的不正當競爭。如果個別證券公司一味強行壓低傭金收取標準，不僅不利于證券公司自身發展，而且可能損害整個證券業長遠發展的利益。

在證券交易傭金浮動制公布以后，券商傭金價格戰的硝煙開始四處彌漫。成都、無錫、蘭州等地個別的證券營業部已提出了“零傭金”、“年費制”等傭金方案，企望在日益爭奪激烈的市場中能分一杯羹。不少券商紛紛思變，比如說，積極發展網上交易、尋求購并對象等。證監會在今年1月發布的《證券公司管理辦法》中也正式對券商設立子公司作出了規定，這有助于券商之間的相互購并。業內人士分析認為，這一傭金浮動制的實行與《證券公司管理辦法》的出臺配合默契，券商的利益將進行重新分配，市場要進行重新分割，有望催生證券控股集團。券商之間進行頻繁重組購并的時間，應不會太遠。

另據報道，在傭金浮動制即將推出的同時，傭金價格同盟也不甘寂寞，開始粉墨登場。為了在浮動制下最大限度地保護自己的既得利益，廣東券商已達成口頭協議，將統一按照證監會規定的3‰的上限收取傭金。長春券商也打起了價格同盟的主意，長春市37家證券營業部的老總聚在一起，初步達成了在區域范圍內建立起價格同盟的意向。