史美倫談監(jiān)管

----史美倫是2001年3月到中國證監(jiān)會走馬上任的。作為第一位由中國政府正式聘請的、由香港人擔(dān)任的國務(wù)院所屬部委“副部級官員”，她的任命經(jīng)過了中國領(lǐng)導(dǎo)干部任職的正式程序，任命時間是2001年1月。

----在香港證監(jiān)會工作10年后又來到中國證監(jiān)會，史美倫很自然地提起做監(jiān)管“總有一種使命感與正義感”。她把出任中國證監(jiān)會副主席視為“自己的一個機會，可以參與內(nèi)地金融市場改革，為國家服務(wù)，富有挑戰(zhàn)性并感到榮幸”。為此，她離開香港的家庭住到北京，還放棄了美國國籍。丈夫查懋成支持了她的選擇。現(xiàn)在，史美倫每兩周從北京飛返香港度一次周末，此外就只有力爭在內(nèi)地其他地方與正巧出差的查先生周末相聚。

----中國政府給這位特殊資歷的專業(yè)人士以市場薪酬——540萬港元年薪。而早在來京之前，史美倫已作決定，只拿與其他證監(jiān)會副主席同等標(biāo)準(zhǔn)的工資，其余的年薪除了在京生活費用外全部用以設(shè)立基金，支持中國證監(jiān)會的監(jiān)管官員到國外培訓(xùn)進修。該計劃已經(jīng)在實施中，每年有12人有機會通過這個基金出國實習(xí)或深造。

----因為角色特殊且上任以來一直比較低調(diào)，外界對史美倫在中國證監(jiān)會的角色作用知之甚少而猜測甚多。來自一極的說法認(rèn)為，中國今年的“監(jiān)管風(fēng)暴”全因史美倫而起；另一極的看法則稱，史氏在中國證監(jiān)會名為副主席，其實只是不起實質(zhì)性作用的顧問。

----《財經(jīng)》通過采訪獲知，史美倫在中國證監(jiān)會是擁有實職的副主席，分管工作具體而且重要，發(fā)揮著很大作用。剛到證監(jiān)會時，她的分工是發(fā)行、上市和培訓(xùn)。最近，基金歸入她的“轄區(qū)”，培訓(xùn)則交給他人。中國證監(jiān)會里與史美倫工作上接觸較多的人都感覺到，她的“市場經(jīng)濟概念很清楚，非常注意推動市場化”；談到個人風(fēng)格，大家則對其專業(yè)態(tài)度與做事認(rèn)真印象深刻，而且覺得她“能堅持自己的意見，但也很好合作”。

----史美倫自知到中國證監(jiān)會任職，地位敏感，引人關(guān)注，所以一直避開媒體的聚焦。《財經(jīng)》經(jīng)過種種努力，直到去年底才終于獲得機會，對她進行了長達兩小時的專訪。事先說好了不談個人的事情，所以我們的訪問就從她的任職和分管工作開始。

----采訪在北京市金融街金陽大廈中國證監(jiān)會史美倫的辦公室進行。那天是2001年12月19日，雪后的北京陽光明媚。

【1】責(zé)任很大壓力也很大

“國務(wù)院對官員的任命一般是沒有年限的，可以隨時更換。我的情況也一樣，只是我在考慮來京工作時答應(yīng)服務(wù)兩年，現(xiàn)在才過了9個月，兩年期滿時是否再做下去還言之過早\"

----《財經(jīng)》：記得你剛來的時候，對外界說不要對你期望太高，這說明你對中國證券市場有充分的估計。你上任已經(jīng)9個月了，你現(xiàn)在是什么感覺？

----史美倫：當(dāng)時我對外界說不要對我期望太高，是因為焦點好像都集中在我一個人身上。當(dāng)然我也知道這次任命對我來講是個很難得的機會，我要感謝內(nèi)地領(lǐng)導(dǎo)對我的信任。我的任命在內(nèi)地是一個新的嘗試，對我個人也是一個新的嘗試，是一個巨大的挑戰(zhàn)。傳媒對我的關(guān)注我也很理解，但大家對我的期望非常高，我怕令大家失望，所以我當(dāng)時就覺得要保守一點，想還是先做點事再說吧。我一向比較低調(diào)，不希望講很多。多做少講一直是我的原則。

----現(xiàn)在的感覺和當(dāng)時沒有什么不同。從當(dāng)年的H股到紅籌股，我在香港證監(jiān)會的時候就與中國證監(jiān)會里的一些同事一起合作過，所以不是一個完全陌生的環(huán)境。但畢竟是第一次到內(nèi)地工作，對新的機構(gòu)和工作環(huán)境都會有適應(yīng)過程。中國證監(jiān)會也是一個政府的機構(gòu)，有它自己的文化。我在香港證監(jiān)會做過10年，這是很長一段時間。如果我不是來中國證監(jiān)會，而是到投資銀行或其他機構(gòu)工作，同樣也要有一個適應(yīng)過程。我覺得這個倒不是大問題。我到中國證監(jiān)會工作九個多月了，一直以來都感到責(zé)任很大，壓力很大。但中國證監(jiān)會的人員素質(zhì)很好，工作勤奮，在許多方面對我?guī)椭簧伲遥魏问虑椋加匈嚾w人員的努力。這方面我感覺很好。

----《財經(jīng)》：在中國證監(jiān)會工作是否很多事情都不能自己決定，要和其他人商量？

----史美倫：在香港也一樣，尤其是政策上的事情，大家要商量，取得共識。很多時候，幾個執(zhí)行董事對某一項政策的看法不一樣，一般都匯總到我這里，再到主席那里去。所以在香港我基本上是總管和協(xié)調(diào)中心。所有的工作，從人事到日常辦公、對外、傳媒、到立法會回答問題、會里協(xié)調(diào)，都是我去。不過香港的市場情況沒有內(nèi)地那么復(fù)雜，因素沒那么多。而且時間長了，很多情況都相當(dāng)熟悉。在這里，各個副主席分管不同的部門，也有需要協(xié)調(diào)的事，工作其實是和香港一樣的。過程呢，這里的文件過程要比香港繁復(fù)一些。

----《財經(jīng)》：你一直談到這次來北京工作是一個“機會”。可否講講你的想法？你為什么選擇了來接受這個明顯有挑戰(zhàn)性的職位呢？我們知道你的聘期是兩年，兩年期滿后，如果有機會，你是否愿意再繼續(xù)做下去？

----史美倫：我離開工作了10年的香港證監(jiān)會，原本打算休息一陣，轉(zhuǎn)換一個較輕松的環(huán)境，做些別的工作。但領(lǐng)導(dǎo)找到我時，我又覺得參加內(nèi)地金融市場的改革是一個難得的機會，再三考慮后決定接受這一富于挑戰(zhàn)性的工作。

----國務(wù)院對官員的任命一般是沒有年限的，可以隨時更換。我的情況也一樣，只是我在考慮來京工作時答應(yīng)服務(wù)兩年，現(xiàn)在才過了九個月，兩年期滿時是否再做下去還言之過早。

【記者背景分析1】：監(jiān)管之變

---- “有的時候文件太多，不得不拿到家里去看。”史美倫說。作為中國證監(jiān)會主管發(fā)行、上市和基金三大部門的副主席所可能遇到的壓力，明明白白地寫在史美倫的臉上。

----2001年的中國證券市場丑聞曝光頻率空前之高。這些丑聞得以曝光，與媒體輿論監(jiān)督以及中國證監(jiān)會加強監(jiān)管力度、嚴(yán)厲查處違規(guī)違法案件密切相關(guān)。它標(biāo)志著中國證券市場正在告別過去。以圈錢為目的的上市公司們、以做局為業(yè)的莊家們、以博彩心態(tài)入市的投資者們，需要看到這一變化。

----有人認(rèn)為，中國證券市場之所以出現(xiàn)這么多的丑聞，是因為中國證監(jiān)會監(jiān)管力度不夠，是監(jiān)管不足；而另有人認(rèn)為，這恰恰是中國證監(jiān)會對市場介入太多，監(jiān)管過度所致。不管看法如何針鋒相對，人們似乎都在品味著中國證券監(jiān)管所發(fā)生的變化。應(yīng)當(dāng)肯定地講，從1998年中國證監(jiān)會聘請原香港證監(jiān)會主席梁定邦擔(dān)任首席顧問開始，以史美倫擔(dān)任中國證監(jiān)會副主席為高潮，前香港證券監(jiān)管專家加盟中國證監(jiān)會的潮流仍在興起。中國股市的監(jiān)管理念、政策與手段，都將越發(fā)顯現(xiàn)出與國際規(guī)范接軌的特征。

----史美倫本人并不贊同外界關(guān)于中國證券市場自她上任后開始“監(jiān)管時代”的議論。而據(jù)記者了解，自史美倫于2001年年初上任至2001年12月31日，中國證監(jiān)會所頒布的有關(guān)證券監(jiān)管的法規(guī)或條例就達51件，初步建立了國內(nèi)的監(jiān)管法規(guī)架構(gòu)。同時有80多家上市公司和10多家中介機構(gòu)受到公開譴責(zé)、行政處罰，甚至立案偵查。

【2】監(jiān)管本身就是市場信息

“說加強監(jiān)管就是打擊股市，對此我絕不認(rèn)同。在所有市場上，監(jiān)管者要做的就是監(jiān)管，這是他們的任務(wù)。只要查處違規(guī)違法的行為，就沒有什么不對或不應(yīng)該”

----《財經(jīng)》：現(xiàn)在市場上有一種看法，認(rèn)為2001年的監(jiān)管力度很大，甚至過大，因此把指數(shù)打下去了，在這方面對你的攻擊不少。你怎么看？

----史美倫：說加強監(jiān)管就是打擊股市，對此我絕不認(rèn)同。在所有市場上，監(jiān)管者要做的就是監(jiān)管，這是他們的任務(wù)。只要查處違規(guī)違法的行為，就沒有什么不對或不應(yīng)該。對股市上各種違規(guī)違法的事情，比如圈錢、欺騙小股東、做假賬等行為，只能也必須是有一件查處一件，尤其是對那些非常惡劣的、欺騙投資者的行為進行查處，不存在所謂掌握力度、使之或大或小的問題。我覺得，這是一個市場健康發(fā)展所必需的前提。加強監(jiān)管并不等于打擊股市，更不代表監(jiān)管的目的是擠泡沫。中國股市過去幾年都是牛市，但股市總是有一個循環(huán)的。要問一問指數(shù)下來是不是還有其他因素。

----當(dāng)然，加強監(jiān)管后會捅破一些市場騙局，問題股價格會因之回歸理性，這正是市場成熟的表現(xiàn)。其實全世界的股市都是這樣，最近美國的“安然破產(chǎn)案”就是典型范例。因此，問題并不在于監(jiān)管，而在于違規(guī)、造假。

----《財經(jīng)》：那么查處違規(guī)傳遞的是什么信息呢？

----史美倫：我覺得查處違規(guī)違法行為，傳遞的是兩個信息：一個是我們正在處理違規(guī)的事情；另一個是告訴其他違規(guī)者，我們已經(jīng)注意到了這種違規(guī)行為，你們應(yīng)該停止。如果監(jiān)管者不采取任何行動，給市場的信息就是，對違規(guī)行為監(jiān)管者是可以容忍的，市場是可以接受的，違規(guī)者可以繼續(xù)。如果說，我們對操縱市場及其他傷害投資者的行為采取行動就打擊了股市，那么，是不是不采取行動，指數(shù)就可以繼續(xù)上漲，保持在一個很高的點數(shù)？或者是投資者認(rèn)同市場上不規(guī)范行為的表現(xiàn)？我認(rèn)為這些說法講不通，因為紙包不住火。我們不查傳媒也會揭露，傳媒不揭露，投資者自己終究也會發(fā)覺。所以我覺得，我們在做我們應(yīng)該做的事情，盡我們的職責(zé)。至于指數(shù)下跌，投資者應(yīng)以更廣闊的視野去尋找原因。

----《財經(jīng)》：這里恐怕還包含一個對市場的整體看法問題。

----史美倫：市場的健康發(fā)展，一定要有一個良好和堅固的基礎(chǔ)。目前內(nèi)地市場種種不規(guī)范的行為，如果不糾正，只會為日后帶來更大隱憂，給市場留下更大的風(fēng)險。試問虛假的業(yè)績，欺詐的行為，能隱瞞多久？在這種情況下的市場發(fā)展，能維持多久？中國證券市場經(jīng)歷了11年的發(fā)展，有今天這個規(guī)模，非常不容易，是值得驕傲的，也應(yīng)該有一個正面的評價。新興市場在成長過程中當(dāng)然會有很多問題。老實說，我們沒有意愿、也沒有能力一下子把所有的問題都改正過來。我們也經(jīng)常在考慮市場的承受力。

----《財經(jīng)》：你在公開場合講過，中國市場有些像70年代的香港市場，有“新興市場綜合癥”。但中國市場空間非常大，問題很多，現(xiàn)在一些問題又集中爆發(fā)，更增加了市場的復(fù)雜性。你覺得監(jiān)管的困難在哪里？