引進外資對于發展中國家的利與弊

進入90年代以來，全球經濟一體化迅猛發展，跨國性的投資日趨活躍，并且在國際經濟活動中處于越來越重要的地位，同時國際投資對于各國經濟發展的影響也在不斷地擴大。特別是對發展中國家而言，引進外資對于彌補國內資金短缺，緩解債務和財政赤字的壓力起到了巨大的作用。據不完全統計，2000年拉美國家引進外資總額達到4000億美元，在外資的帶動下該地區的經濟發展越來越迅速，產業結構得到了一定的調整、資源配置得到了優化、資金的使用效率得到了進一步的提高。然而，1997年的亞洲金融危機之后，各國對于要不要對引進的外資進行某種程度上的監督和控制，成為人們的爭論焦點。

發展中國家引進外資的益處

隨著多元化和更有效率的國際資本的形成，使得發展中國家近幾年對于外資的需求量在不斷擴大，同時我們可以看到外資的充分利用促進全球經濟效益的提高和國際貿易的增長，對于提高國際經濟參與者的防范風險能力產生了積極的推動作用。外資對于發展中國家的好處有以下幾點:

(一)引進外資有利于促進發展中國家的資本形成

資本形成問題是發展中國家發展的核心問題。經濟的發展需要資金，然而在發展中國家，資金不足一直是政府頭痛的問題，而且長時間資金不足的問題產生的惡性循環阻礙了發展中國家的資本積累。在發展中國家，資本形成的供求都存在著這些問題。引進外資是促進發展中國家資本形成的一條有效途徑。據世界銀行統計，1995年，發展中國家獲得了總額為2313億美元的外部資金;其中642億美元來自傳統的官方開發貸款，而來自國際金融市場的私人資本高達1671億美元。如此巨額的資金流入為發展中國家發展本國經濟、增加出口貿易和提高國民收入產生了積極的作用。對外資的引進和有效利用可以拉動對發展中國家本國的人力資源與自然資源的需求，提高對這些資源的利用程度和利用，效率，拓寬不發達國家的市場，提高其市場化程度，從而奠定該國的經濟發展基礎。

(二)引進外資有利于促進發展中國家國際貿易的發展

隨著國際資本流動的規模日益擴大，國際金融活動已以從國際貿易的附屬品變為其基礎，國際資本流動特別是國際投資對國際貿易產生了巨大影響。因為，隨著各大跨國公司的對外投資日益擴大，許多跨國公司都在發展中國家設立了自己的分支機構，專門經營進出口業務，從而加大了發展中國家的對外貿易，使得發展中國家與國際市場更充分的合作。同時引進外資還可以改善其國民經濟的薄弱環節，加速基礎設施的建設，使其發展對外貿易的基礎與能力擴大，同時改善了直接投資的環境。據統計，1999年我國在經濟環境不利的條件下吸引外商投資6137.62億美元，外商投資出口額達到1745.11億元，這為我國的外貿經濟做出了很大的貢獻。

(三)引進外資有利于促進發展中國家金融市場的發展和完善

當前世界經濟金融一體化已成為不可抵擋的潮流，國際資本流動為世界經濟的發展產生了一定的推動作用。在這種環境下，發展中國家為了其自身的發展必定會開放其金融市場，這樣外國金融機構將進入該地區，從而使得該地區的金融得到發展。外資銀行與本國銀行的有效競爭使得發展中國家的金融業迅速完善起來。

(四)引進外資有利于發展中國家平衡國際收支

國際收支不平衡的國家因金融市場的發展和完善而得到了改善。同時為彌補國際收支赤字提供了便利的條件。據世界銀行統計，廣大非石油輸出國的不發達國家、中等發達國家甚至發達國家的國際赤字是通過從金融市場籌資來彌補的。而象石油輸出國、日本等國際收支順差國，也由于金融市場的發展才得到利用其巨額黑字的機會。

引進外資對于發展中國家的風險和危害

當然引進外資對發展中國家的有利影響遠不止上述幾點。但任何事物必定會存在著兩面性，不難發現世界各國在享受國際資本流動帶來得便利的同時，也面臨著種種風險。對這些風險處理不當將會帶來一定的損失。特別是經歷了80年代的債務危機、95年的墨西哥金融危機、還有97年的亞洲金融危機之后，我們應注意到引進外資可能帶給我們的風險和危害。

(一)外匯風險

外匯風險是指一個經濟實體或個人，在涉外經濟活動中因外匯匯率的變動使其蒙受損失的可能性。因此，對于引進外資帶給我們的匯率風險，大致有兩個方面:第一、從宏觀上看，外資的大量流入所引起的外匯風險有可能會導致一國的匯率的大幅變動，因為外資的進入使得接受投資的國家外匯量增大，外匯量的增大使得該國的貨幣發行量加大，從而導致該國可能發生通貨膨脹。通貨膨脹的發生會產生一系列的問題。第二、從微觀上看，外資大量的進入，通過匯率的不正常波動，加大了企業成本與核算的難度，從而影響企業的涉外業務:通過改變企業債權債務的外匯價值，加大企業的償債負擔，從而造成企業不能按時償還到期債務的風險。通過上述兩方面的影響，外匯風險可能最終影響到企業的經營戰略。

(二)引資國銀行體系的風險

在發展中國家，銀行機構作為金融中介占有優勢地位，間接融資仍占壟斷地位。流入這些國家的外資，有相當一部分是首先流入這些國家的金融體系的。進入90年代以來，外資大量流入發展中國家，對這些國家的銀行體系造成了很大的影響，并且由些帶來了相當大的風險。對資本流入國的商業銀行來說，巨額的外資流入直接的影響有兩個方面:一是商業銀行的規模擴大;二是商業銀行對這些資本的運用使得其資產負債表的結構發生變化。例如:當外資以增加國內銀行對外負債的形式流入一國時，對銀行最直接的影響是，它的外幣負債增大，同時該銀行在外國的外幣存款增加。如果本國中央銀行從接受資本流入的商業銀行購入外匯資產，則本幣的銀行儲備相對于本幣儲蓄會加大。如果中央銀行沒有針對這種流動性的增加而采取措施的話，商業銀行將會利用在中央銀行的超額準備金增加貸款。這種貸款的增加在商業銀行來說表現為其資產的增加，而對于中央銀行，表現為國內的通貨膨脹。在這種情況下，銀行是否可靠、銀行貸款或投資的決策過程是否完善，將直接影響到國際資本的流入對當事國的經濟效應。如果銀行過分陷入將可能導致較大的風險。

對于外資引入所帶來的不良影響，各國通過貨幣政策、財政政策以及匯率政策來加以減輕或消除。

當然，要想使引進的外資有利于各個發展中國家的發展的話就必須充分利用、嚴格管理。各國的經濟環境不同，經濟背景也不同，各國政府對于外資的流入所采取的措施也不盡相同。但種種現象表明，自97年亞洲金融危機后各國都加強了對外資的監管，用以防范外資可能帶來的越來越大的風險。