投資型險：中國未來保險市場之主流

近年來，在國民經濟持續快速發展的大環境下，國內保險業也得到迅猛發展，初步形成了以國有保險公司和股份保險公司為主體、中外保險公司并存、多家保險公司競爭的市場新格局，保險產品逐漸進入千家萬戶。據統計，“九五”期間，國內保費收入年均增長21.8％，高于同期GDP年均增長8.3％的速度。截至2000年末，全國共有保險公司32家，其中，國有獨資公司4家，中資股份制公司9家，中外合資公司10家，外資公司分公司9家。然而，不得不看到的是，國內保險業同時也面臨著巨大的風險與挑戰。一方面，利差風險凸現。主要是在前一階段高速發展過程中，一些保險公司為了吸引客戶、擴大市場份額，相繼推出了一系列的高預定利率險種，這些險種因人民銀行多次調低利率而致使高預定利率風險暴露無遺，利差風險越來越大，已成為影響國內保險業健康發展的一大隱患。另一方面，“入世”所面臨的巨大挑戰。我國“入世”在即，國內保險市場將逐步與國際市場接軌，國內外保險業展業環境和條件將實現無差異，這對以承保利潤為主要利潤實現方式的國內保險業而言壓力巨大。

新險種不斷推出

面對壓力與挑戰，業內人士認識到，除了加強與改進服務之外，加大創新利度、推陳出新、設計新的適銷對路的險種就成為國內保險業特別是壽險業的必然選擇。于是，從利差返還到分紅壽險，從投資連結到萬能壽險，國際壽險業時下盛行的產品與做法紛紛導入國內保險市場，亮點一個接一個，令人目不暇接，真是日新月異，呈現蓬勃發展。1999年10月，中國平安保險公司將投資型險種首次引入中國，推出了“平安世紀理財投資連結保險”。緊接著，新華人壽與通用－科隆再保險公司合作，在京推出“創世之約”投資連結型個人終身壽險；中宏人壽在上海為女性專門度身定做了“馨怡”、“馨悅”兩款女性分紅終身壽險；泰康人壽在北京推出了“世紀長樂終身分紅壽險”。邁入新世紀，平安保險的“平安世紀彩虹”分紅保險及“平安鴻盛”分紅保險，泰康人壽的“團體年金”保險（分紅型），太平洋保險的“太平盛世·長發兩全”保險（萬能型）和“員工團體年金”保險（萬能型），金盛人壽的“盛世延年”養老年金分紅保險，新華人壽的“吉慶有余”分紅保險等投資型險種又頻頻露面，大有在投資型險種上一爭高下之勢。面對蓬勃興起的投資險市場，業內人士指出，開發投資型險是目前國內保險業特別是壽險業防范和化解經營風險的有效方式，也是減少壽險業受銀行利率波動影響、使國內的壽險產品逐步與國際接軌的一劑良方。

投資型險種成為新熱點

那么，什么是投資型險呢？所謂投資型險，是指保險產品除了具有傳統保險所具有的保障功能外，還具有投資理財的功能。在西方發達國家，投資型險種是保險市場的主打產品，北美國家80％以上壽險產品具有分紅功能，德國則高達85％。一般而言，投資型險可分為投資連結保險、分紅保險和萬能型壽險等幾種類型。與傳統保險產品相比，投資連結保險、分紅保險、萬能壽險等投資型產品改變了傳統上以固定利率為基礎的做法，投保人的保單利益直接與保險公司的投資收益掛鉤，除了保險保障外，其投資收益不固定，利益共享，風險共擔，投資利潤或虧損完全歸于客戶，對保險公司來說，既可解決保險公司傳統不分紅保險產品資產與負債不匹配問題，又可完全化解低利率政策所產生的利差損問題，避免跟著銀行利率跑的被動局面，增加了保險公司經營運作上的靈活性，資金運用效率更高。對客戶而言，這些介于收入型和成長型之間的既有投資功能又兼具保障功能的險種，既可獲得一定保險保障，又可借助保險公司的專業經驗和投資渠道，使他們獲得更多的利益，從而解除了保費“縮不縮水”的顧慮，也就是解決了魚和熊掌不可兼得的矛盾，滿足了人們保障與理財兩者兼得的需求。

不久前，中國人壽保險公司開發設計的新一代分紅產品—“國壽千禧理財兩全保險”和“國壽團體年金保險”開始在杭州、上海等地面世。作為國內第一個分紅型企業補充養老保險，“國壽團體年金保險（補充養老型）”為投保企業建立了企業專戶，下設被保險人個人帳戶，投保人交納的保費記入被保險人個人帳戶；公司為該產品建立獨立的保險資金帳戶，保證資金運作安全。在保證年2.5%的保底收益率基礎上，還將公司投資收益至少70%的盈余分配給投保人；每年分紅所得計入個人帳戶，滾動參與投資增值。作為個人分紅產品的“國壽千禧理財兩全保險”則貼近尋常百姓，尤其符合一般市民對保險產品的心理需求。由于這一產品保險保障金額每年遞增5%，能夠抵御通貨膨脹的影響；投保人每3年可以獲得保險金額5%的定額返還直至終身；在此基礎上，投保人可以終身享受保險公司給予的分紅收益，紅利以現金形式派發，簡便實惠。正是基于上述優勢，產品面市以來，便受到消費者的推祟，銷售額穩步上升，成為新世紀伊始保險市場的一大熱點。

投資險將成為主流險

投資型險面市一年多來，由于其既有保障作用，又兼具投資理財功能的“賣點”，成為近年來國內保險市場熱度最高的險種之一。最近一項調查表明，在新的世紀，投資型險將有相當大的增幅，有超過1%的居民打算購買這一險種。面對目前市場上老百姓爭購投資型險的現狀，業內人士指出，過去或短期內投資收益僅可以作為評價保險公司的投資管理水平的參考，并不能代表產品長期的投資收益水平。投保人不能簡單的把一個月的收益折算成年度收益，而要像關注股市一樣關注該投資險的長期收益。

前不久，世界著名的理財專家斯蒂芬·邁爾在南京舉行的“保險與投資—金融熱點”的新聞記者招待會上指出：“隨著中國經濟增長所帶來的國民收入的增長，風險保障和投資理財的重要性會日趨凸顯。”并預言說：“中國人未來在保險方面的投入至少是目前的4倍，非傳統型的產品、投資連接型產品和分紅型產品將成為市場的主流。”與會的金融專家們一致肯定邁爾先生的預測。我們有理由相信，在巨大的市場面前，在“入世”的壓力面前，在各家保險公司的共同努力下，正如西方發達國家一樣，投資型險成為中國未來保險市場之主流將是不爭的事實。