數(shù)字看保險(xiǎn)

1412%

截至2025年8月1日，已經(jīng)有75家人身險(xiǎn)公司和57家財(cái)險(xiǎn)公司，合計(jì)132家險(xiǎn)企公布了2025年上半年短期健康險(xiǎn)綜合賠付率。從數(shù)據(jù)來看，超六成險(xiǎn)企短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合賠付率不超過50% ，10余家險(xiǎn)企的短期健康險(xiǎn)賠付率超 100% 。

短期健康險(xiǎn)主要是指保險(xiǎn)期間為一年以及一年以下且不含有保證續(xù)保條款的健康保險(xiǎn)，如惠民保和百萬醫(yī)療險(xiǎn)等，因其保障高、價(jià)格低而備受歡迎。聚焦單個(gè)機(jī)構(gòu)，短期健康險(xiǎn)的賠付率差距還是挺大的，綜合賠付率最高的能達(dá)到 1412.19% ，而賠付率低的甚至僅為 1% ，還有一些機(jī)構(gòu)的短期健康險(xiǎn)綜合賠付率甚至為負(fù)值。

“導(dǎo)致短期健康險(xiǎn)綜合賠付率高的原因主要有三個(gè)：醫(yī)療通脹導(dǎo)致賠付成本升高、產(chǎn)品定價(jià)不足、逆選擇風(fēng)險(xiǎn)加劇。”總經(jīng)理?xiàng)罘硎荆唐诮】惦U(xiǎn)“寬進(jìn)嚴(yán)出”特性吸引帶病體集中投保，而核保環(huán)節(jié)風(fēng)控薄弱易導(dǎo)致賠付失控。更為關(guān)鍵的是，健康管理服務(wù)缺位，多數(shù)保司仍停留在“事后賠付”模式，未能通過疾病預(yù)防、慢病管理降低理賠概率。

70年

“香港保險(xiǎn)是精心設(shè)計(jì)的騙局。”原香港中文大學(xué)金融學(xué)系講座教授郎咸平近日拋出的這記“驚雷”。在郎咸平看來，大部分香港保險(xiǎn)精心設(shè)計(jì)的騙局背后，實(shí)際隱藏著七個(gè)大坑，具體包括： 7% 的穩(wěn)定回報(bào)難如登天、提前領(lǐng)取有懲罰、不同產(chǎn)品收益相差上百萬、疾病保險(xiǎn)容易被拒賠、打官司律師費(fèi)高昂、外匯管制、在內(nèi)地簽署的保單無效。

郎咸平舉例，假如今年30歲投保，一定要活到100歲，才能得到7 % 的穩(wěn)健回報(bào)率。

雖然其關(guān)于外匯管制、簽署問題、告知責(zé)任、提前領(lǐng)取責(zé)任的提醒具有很好的參考價(jià)值，但他近乎全盤否定的論斷，依舊在業(yè)內(nèi)激起強(qiáng)烈反彈。業(yè)內(nèi)強(qiáng)調(diào)，香港主流儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的本質(zhì)就是以“犧牲流動(dòng)性換取較高長期收益”，其核心價(jià)值在于長線持有，而衡量分紅真實(shí)性的關(guān)鍵指標(biāo)“分紅實(shí)現(xiàn)率”，香港保險(xiǎn)業(yè)這一指標(biāo)的平均水平超過 90% 。

一邊是知名學(xué)者“七大坑”的嚴(yán)厲指控，一邊是市場(chǎng)的搶購熱潮與業(yè)內(nèi)的據(jù)理力爭(zhēng)，這場(chǎng)圍繞港險(xiǎn)的“羅生門”將無數(shù)潛在投保人推向了選擇的十字路口：香港保險(xiǎn)，還能買嗎？

6223億元

近期，金融監(jiān)管總局發(fā)布上半年保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行情況。數(shù)據(jù)顯示，2025年前6個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)達(dá)3.74萬億元，較2024年同期增長超 5% 。作為市場(chǎng)上的主要險(xiǎn)種之一，健康險(xiǎn)上半年的增速卻低于行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年商業(yè)健康險(xiǎn)累計(jì)總保費(fèi)收入6223億元，同比增長 2.3% 。據(jù)了解，自2019年起，健康險(xiǎn)保費(fèi)增速開始呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。

《中國健康險(xiǎn)發(fā)展趨勢(shì)與展望》指出，中國商業(yè)健康險(xiǎn)規(guī)模從2014年的1587億元增長至2024年的9773億元，年均復(fù)合增速達(dá)到20% ；健康險(xiǎn)占中國保險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)比例由 18% 提升至 17% ，保費(fèi)GDP占比由 0.2% 提升至 0.7% ，保險(xiǎn)密度由116元提升至694元，健康險(xiǎn)保障程度顯著增強(qiáng)。

也正是由于強(qiáng)勁的增速，2020年1月，原銀保監(jiān)會(huì)明確提出力爭(zhēng)到2025年，健康險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模超過2萬億元。但是從當(dāng)前的數(shù)據(jù)來看，健康險(xiǎn)離之前兩萬億目標(biāo)還尚有差距。

金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年健康險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6223億元，其中人身險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)4614億元，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)1609億元。從數(shù)據(jù)來看，健康險(xiǎn)的增速顯然是弱于全行業(yè) 5.3% 的保費(fèi)增速。

1.83億元

一直以來，監(jiān)管罰單都是透視保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營主體合規(guī)性的重要窗口，通過分析罰單的違規(guī)行為、處罰金額以及處罰力度，不僅能夠更加清晰地了解行業(yè)主體普遍存在的合規(guī)問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，還能捕捉到監(jiān)管部門整頓的重點(diǎn)領(lǐng)域與監(jiān)管趨勢(shì)。

從2025年上半年監(jiān)管披露的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)罰單來看，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年各險(xiǎn)企及保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)累計(jì)被罰款近1.83億元，較上一年同期約1.9億元的罰款總額出現(xiàn)了小幅下降。其中，財(cái)險(xiǎn)公司是處罰的重災(zāi)區(qū)，處罰金額占比超六成，其次是壽險(xiǎn)公司，罰金占比超 28% 。

值得一提的是，上半年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)罰款總額的下降并不意味著監(jiān)管力度有所放松，仔細(xì)觀察不難發(fā)現(xiàn)，上半年監(jiān)管開出的大額罰單、頂格處罰屢見不鮮，對(duì)相關(guān)責(zé)任人的問責(zé)力度也明顯加大，尤其是從幾家問題險(xiǎn)企接連吃罰單可以看出，盡管相關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)處置，但依然逃不過“秋后算賬”。

90億元

隨著財(cái)險(xiǎn)公司陸續(xù)披露2025年2季度償付能力報(bào)告，上半年非上市財(cái)險(xiǎn)公司“成績單”也隨之出爐：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，76家機(jī)構(gòu)合攬保費(fèi)近2600億元、凈利潤超90億元。

進(jìn)一步看，上半年非上市財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績表現(xiàn)呈“保費(fèi)分層、利潤攀升”特征：一方面，保費(fèi)規(guī)模梯隊(duì)分明，國壽財(cái)險(xiǎn)、中華聯(lián)合穩(wěn)居頭部，但“百億俱樂部”成員稀少，多數(shù)公司保費(fèi)規(guī)模在50億以下；另一方面，行業(yè)盈利顯著改善，凈利潤同比大增約 72% ，近九成公司實(shí)現(xiàn)盈利，更有15家成功扭虧為盈。在“報(bào)行合一”落地、大災(zāi)減少及投資回暖等多重因素推動(dòng)下，業(yè)績整體呈現(xiàn)優(yōu)化態(tài)勢(shì)。

據(jù)金融監(jiān)管總局披露數(shù)據(jù)，上半年財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)攬收保費(fèi)收入9645億元，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，76家非上市財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入合計(jì)約2595億元，也意味著，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)等頭部上市財(cái)險(xiǎn)公司攬走行業(yè)保費(fèi)的四分之三。

15次

險(xiǎn)資第三輪舉牌潮正在如火如茶進(jìn)行中。

中國保險(xiǎn)行業(yè)出現(xiàn)過三輪舉牌浪潮，前兩次分別發(fā)生在2015年和2020年。2024年以來，作為“長線資金”和“耐心資本”的險(xiǎn)資，在政策層和監(jiān)管層的鼓勵(lì)支持下，開啟了第三輪舉牌潮。

根據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)以及公開信息整理，2025年以來，險(xiǎn)資舉牌的次數(shù)已達(dá)15次。舉牌的險(xiǎn)企有平安人壽、瑞眾人壽、長城人壽、新華保險(xiǎn)、中國人壽、中郵人壽、陽光人壽，舉牌次數(shù)分別為6次、2次、2次、2次、1次、1次、1次。

2025年的舉牌主要集中在H股，共12起，僅3起發(fā)生在A股。從舉牌對(duì)象來看，高股息紅利股備受青睞，特別是銀行股。以舉牌次數(shù)最多的平安人壽為例，舉牌對(duì)象均是香港上市的銀行股：農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、招商銀行。■