一個值得重視的信號

創(chuàng)指進入關鍵區(qū)域

主持人：泛舟近兩周一直在提醒，市場由推升轉(zhuǎn)入震蕩，你先分析一下，在震蕩期里，這周A股各主流寬基的運行趨勢有啥變化么？

泛舟：最顯著的變化就是創(chuàng)業(yè)板，本周進入了十年大周期的關鍵區(qū)域。

主持人：這有啥講究么？

泛舟：此處屬于創(chuàng)業(yè)板近幾年最大的變盤區(qū)域。沒啥講究！無非要么突破后回踩確認有效穿越。要么就此展開震蕩，等消化完浮籌后，繼續(xù)上攻，最終有效穿越。

主持人：明白！要么這一把直接穿過去，要么震蕩后再穿過去？

泛舟：對的！

主持人：其他寬基怎么看？

泛舟：其他寬基強弱和8月27日確定震蕩開啟那天沒啥差異。當時認為，最強的就是雙創(chuàng)，最弱的是微盤股及相關中證2000等。目前看，依舊如此！我再給大家捋一下各寬基目前的強弱。第一檔是雙創(chuàng)，第二檔是萬金油指數(shù)中證500，第三檔是其它類。其他類震蕩幅度目前都不大，而且除非有突發(fā)重大利空出現(xiàn)，否則波動幅度很難擴大。

主持人：很難擴大不行，你得說清，大約多少幅度？

泛舟：比如滬指，震蕩區(qū)間也就10%以內(nèi)吧。

主持人：10%也不小了！

泛舟：以內(nèi)！波動幅度一旦超過10%，必然先有大事件發(fā)生。這個是無法預料的！目前看，滬指震蕩幅度很難放大，因為金融整體已經(jīng)跌至相對的低位，三大細分板塊都有企穩(wěn)的跡象。金融跌不多了，這指數(shù)如何放大波動？

主持人：對了，你之前還說過，銀行在8、9月會有震蕩，10月最好能企穩(wěn)。目前觀點不變？

泛舟：不變！9月震蕩確實出現(xiàn)了，后續(xù)就看十月能不能先穩(wěn)住再反攻。如果十月持續(xù)拉胯。問題就非常嚴重了！

主持人：怎么說？

泛舟：這就意味著，銀行板塊自2024年1月以來的單邊上漲行情就此終結。目前，我首選是能穩(wěn)住，對于銀行板塊多點耐心，大伙再觀察觀察。單純站在配置的角度，銀行彈性較小，配置價值不高。目前也只是階段勝率高！看習慣了AI、機器人、電池等板塊再看銀行........簡直沒法看！指數(shù)就觀察創(chuàng)業(yè)板，進入十年大周期關鍵區(qū)域后怎么運行，熱點就多看看AI、電池等板塊的交易性機會。其它暫時沒啥變化。

“降低波動率”之說值得重視

主持人：一般長假前行情都會比較平淡，市場波動不大，蕭蕭還是來多聊聊四季度行情吧

海風若雨蕭蕭：最近20年來，三季度大漲，四季度轉(zhuǎn)跌的行情僅僅出現(xiàn)在2007年、2013年和2017年。以當下市場的絕對高度和相對位置來看，很明顯，不同于峰頂?shù)?007年（6124點）和谷底的2013年（1849點），海外降息落地，并且預期四季度還會有兩次降息，國內(nèi)四季度還有決策層會議給市場以方向上的指引，綜合研判下來，四季度會保持強勢的牛市環(huán)境。但是，有一點恐怕需要做一些修正了。

主持人：哦？

海風若雨蕭蕭：8月中旬我對四季度行情是很樂觀的，揚言要攻下4300點，但是當下政策面釋放出的“降低波動率”的信號值得重視，很明顯，大金融板塊已經(jīng)被“打服”了，茅臺9月中旬之后更是出現(xiàn)日線8連陰的狀態(tài)，資金涌向了雙創(chuàng)，創(chuàng)業(yè)板更是在寧德等新能源權重股加持下走出了周線8連陽，這種單邊漲勢，恐怕很難在四季度全盤復制。整體上講，四季度的指數(shù)空間恐怕沒有那么樂觀，有可能上證指數(shù)的空間漲幅會限制在10%左右。其次，市場可能會出現(xiàn)明顯的高低位板塊切換。今年的行情幾乎每個季度都會出現(xiàn)明顯的高低位切換，一季度大漲的機器人、云計算、Agent在二季度就讓位給新消費、創(chuàng)新藥、化工主題等板塊，到了三季度，領漲的板塊再度切換成算力和新能源（包括“反內(nèi)卷”和固態(tài)電池主題），四季度同樣可能出現(xiàn)高低位板塊的切換，結構性的板塊行情會比較突出。

主持人：怎么切呢？

海風若雨蕭蕭：目前我估計四季度機器人板塊催化因素比較多，可以列入備選項。銀行板塊和微盤股指數(shù)作為“啞鈴”的兩端已經(jīng)出現(xiàn)了“不堪重負”的狀況，既然資金已經(jīng)從“啞鈴”的兩端流出，那么邏輯上講，受益的必然是“中間的連桿”部分。“出海”邏輯既有利潤也有國際經(jīng)貿(mào)形勢的推動因素，應該會有一席之地。還有就是連續(xù)兩個季度跑輸?shù)臄?shù)字經(jīng)濟（軟件）也有輪動機會。最后就是，要關注決策層會議中的“新名詞和新方向”，牛市環(huán)境，資金一樣會“喜新厭舊”的，2020年四季度，首現(xiàn)“碳中和”新政策名詞，相關邏輯一躍成為持續(xù)一年時間的行情主線。

震蕩期的別致思路

主持人：本周市場一度大幅下探，很多人都開始擔憂要大調(diào)整了，驕陽講講，為什么直接拉回了呢？

驕陽：之前我們就說過，頂多就是3700點-3800點之間唄，就算跌多點，核心品種受到影響了嗎？這個市場和以前完全不一樣了，如果僅僅看技術結構，那容易看跌，就算真跌了，你可能會發(fā)現(xiàn)，你看好的個股反而是大漲的。看對指數(shù)賣丟個股是更難受的。

主持人：市場進入震蕩期，核心賽道也開始震蕩，有沒有發(fā)現(xiàn)新的機會？

驕陽：指數(shù)震蕩中，不影響指數(shù)波動的板塊容易起來。

主持人：這倒是個挺別致的思路。

驕陽：本周最好的小熱點是綠醇，有一個消息可能大家沒太重視，9月24日晚，據(jù)報道，英偉達內(nèi)部正在孵化無人駕駛出租車項目，有機構認為，AI智能車時代即將到來，會是未來5年的最大投資主線之一。而且不久之前，特斯拉也明確轉(zhuǎn)型AI智能車+機器人。同時小鵬也剛說了，公司未來10年的最大目標是成為面向全球的AI汽車公司，赤裸裸的要對標特斯拉呀。中美兩國產(chǎn)業(yè)上核心大佬都直接明確了，那相信AI智能車的爆發(fā)節(jié)點可能真的要來了。我還特意看了一下A股，最核心的公司去年到現(xiàn)在默默的在絕大多數(shù)人沒有發(fā)現(xiàn)的情況下漲了3倍。這是不是也證明了我前面的話， 你得大膽假設，小心求證，持續(xù)跟蹤。任何一個行業(yè)，你都無法在沒發(fā)生變化之前直接給出答案。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）