建發致新IPO：一體化供應鏈打造醫療器械流通新生態

9月25日，全國性高值醫療器械流通企業——建發致新（301584.SZ）正式登陸A股市場。據披露，建發致新本次發行價格為7.05元/股，公開發行股份6319.33萬股，募集資金將主要用于信息化系統升級建設項目、醫用耗材集約化運營服務項目等。項目實施后，有望顯著增強公司信息系統支撐能力，提升精細化和智能化運營水平，為持續擴大的業務規模與高效管理提供堅實技術基礎。

市場人士分析指出，通過將信息化管理與傳統醫療器械流通業務深度整合，建發致新已發展成為國內高值醫療器械流通領域的領軍企業之一。預計上市后，借助資本市場，并背靠廈門建發集團的雄厚資源與國資背景，公司有望進一步強化其行業競爭優勢，鞏固市場地位。

深耕主業確立行業領先地位

自成立以來，建發致新一直聚焦于醫療器械品類，深耕高值醫療器械和IVD診斷的流通行業。據《中國醫療器械藍皮書（2024年）》數據顯示，公司在2023年醫療器械收入位居醫療器械流通行業第6位。細分市場方面，2020年至2023年，建發致新在心血管介入、腦血管介入（神經介入）、外周血管介入領域中的平均市場份額分別為15.60%、19.66%、10.38%，競爭優勢尤為顯著。

經營數據顯示，2022至2024年，公司營業收入分別實現118.82億元、154.43億元和179.23億元，歸母凈利潤分別為1.74億元、1.96億元和2.28億元，年復合增速均為雙位數，業績保持穩步增長的良好態勢。

而這無疑得益于其在直銷與分銷雙渠道中的持續深耕與協同發展。據公告披露，截至目前，在直銷方面，建發致新已為全國超3300家醫療機構提供上萬種產品直供，保障器械供應安全穩定，支撐手術順利開展；在分銷方面，公司與超100家國內外知名廠商，如微創集團、美敦力、泰爾茂、歸創通橋等保持長期合作，作為連接上游制造與下游經銷的關鍵樞紐，持續賦能產業鏈。

業內人士分析指出，從政策端來看，全國實施帶量采購，“兩票制”推動行業向規范化和集中化發展。目前公司核心產品如心血管介入器械、神經彈簧圈、外周球囊等陸續納入集采。而帶量采購背景下，專業性強、規模優勢突出的流通企業勢必更受生產商與總代理青睞，有望加速行業整合與集中度提升。另外，公司依托自研“智信鏈”系統積極拓展SPD業務，目前已簽約60家醫院的耗材集約化運營服務，其中三級醫院近30家，管理規模超100億元。預計未來隨著醫療耗材管理需求持續提升，SPD業務有望成為公司新的利潤增長點。

以創新管理模式破局行業痛點

值得一提的是，面對醫院醫療器械采購小批量、高頻次及部分產品需雙向物流的復雜管理難題，建發致新作為行業頭部流通企業，依托領先的管理模式與創新能力，實現了對醫療機構多元化需求的快速響應與高效精準配送。

研究顯示，在管理模式方面，建發致新構建了“全國一體化醫療器械流通樞紐”，有效整合產業鏈資源?？v向上，公司與眾多生產廠商及醫療機構深度協同，以平臺化運營降低廠商渠道管理復雜度，擺脫“單廠商、單區域”傳統限制，顯著節約管理成本并提升效率；橫向上，公司突破“單一產品、單一科室”的傳統經營局限，為醫院提供跨科室、多品類的整體解決方案，滿足全院多樣化采購需求。此外，通過開展院內耗材集約化運營服務，公司幫助醫院減少對接多家供應商的繁瑣流程，將“全國樞紐”與“最后一公里服務”深度融合，簡化流通環節，提升管理效能，推動行業向精細化、可追溯化發展。

而在技術層面，公司則積極應用信息技術與物聯網，構建醫療器械數字化供應鏈管理體系。通過自研原碼解析技術與醫療器械唯一標識（UDI），公司目前已實現“一物一碼”精細管理，解決傳統“一物多碼”亂象，全面強化了醫療器械在流通過程中的合規性、準確性、可追溯性與安全性。

機構分析指出，作為連接生產廠商、經銷商與醫療機構的關鍵樞紐，建發致新通過深度融合信息化管理與傳統流通業務，打造出一體化流通樞紐，顯著簡化醫院采購流程，降低其管理與成本負擔，并實現了醫療器械全程可追溯與精細化管理。預計未來，隨著醫療供應鏈數字化持續深化，公司領先的一體化運營與技術能力有望進一步拓展服務邊界與市場影響力。