圖說
2025-09-29 00:00:00
證券市場周刊 2025年37期
8月OPEC+繼續大幅上調9月產量目標，同時為阿聯酋額外增加配額，疊加美歐對俄制裁引發的供應擔憂消退，油價逐步回落。9月以來，OPEC+同意解除自2023年4月起實施的165萬桶/天的第二層自愿減產，8國上調10月產量目標13.7萬桶/天，疊加北半球出行與用電需求較7—8月有所回落，油價進一步下行，9月22日WTI/Brent期貨價格較8月末下跌2.7%/2.3%至62.28/66.57美元/桶。我們認為OPEC+實際增產進度與原油出口變化、北半球旺季接近尾聲下的石油需求變化為短期重要邊際影響因素；長期而言，油價中樞存底部支撐，具備增產降本能力及天然氣業務增量的高分紅能源寡頭企業或將顯現配置機遇。
——摘自華泰證券行業研究報告
