ESG視角下的企業(yè)績效評級指標體系革新

隨著當前全球化發(fā)展勢頭正盛，企業(yè)績效評價作為反映企業(yè)經濟效益和管理水平的重要方式，也因此受到更多重視。在投資者、監(jiān)管機構以及消費者的多重監(jiān)督和關注下，為了實現企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的目標，績效評價標準不能只關注財務指標，還要加強對環(huán)境保護和社會責任的重視。在這樣的情況下，企業(yè)績效評價指標體系的構建就要發(fā)生變化，ESG理念逐漸成為企業(yè)構建績效評級指標時的重要參考。因此，深入分析ESG視角下的企業(yè)績效評級指標體系十分必要。

基于ESG視角的

企業(yè)績效評級指標體系構建的指導理論

近年來，全球ESG投資高歌猛進，在中國亦成為炙手可熱的投資理念和企業(yè)行動指引，ESG正在深刻影響經濟結構、產業(yè)標準和消費偏好。EESG是Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理）三個英文單詞的首字母縮寫的合稱，是一種綜合考慮經濟效益、環(huán)境與社會效應、公司治理效應等因素，以可持續(xù)發(fā)展為核心的企業(yè)評價系統。在環(huán)境方面主張“綠水青山就是金山銀山”；在社會方面強調企業(yè)社會責任，助力共同富裕，維護社會安全；在治理方面強調企業(yè)經濟效益的同時，要保障員工權益，向下延展到家庭、個人、社會行動人的行為治理，以及向上的社會治理，最終與國家發(fā)展同頻共振。

可持續(xù)發(fā)展是20世紀80年代提出的一個新概念，是人類對發(fā)展的認識深化的重要標志。可持續(xù)發(fā)展理念主要用于生態(tài)領域，強調的是經濟、社會、資源和環(huán)境保護協調發(fā)展，既要達到發(fā)展經濟的目的，又要保護好人類賴以生存的大氣、淡水、海洋、土地和森林等自然資源和環(huán)境，使子孫后代能夠永續(xù)發(fā)展和安居樂業(yè)。ESG理念是在可持續(xù)發(fā)展理論的基礎上延伸出來的，因此我們可以理解為，可持續(xù)發(fā)展理論是ESG理念的基礎理論之一。從內涵角度上來看，可持續(xù)發(fā)展理論與ESG理念當中的“E”，即環(huán)境維度有著較高的契合度；從企業(yè)角度上來看，ESG理念作為可持續(xù)發(fā)展的拓展內容，是將可持續(xù)發(fā)展理論融入企業(yè)發(fā)展和管理當中的重要途徑，對于企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展，以及社會的和諧、可持續(xù)發(fā)展都有著積極影響。

利益相關者理論是由管理學者弗里曼于1984年提出，主張企業(yè)不僅要關注股東利益，還應綜合平衡包括員工、客戶、供應商、社區(qū)、政府等在內的所有利益相關者的訴求，以實現組織的長期成功和社會責任的履行。該理論強調組織決策應考慮多元利益，通過與各方的有效互動，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提升整體競爭力。ESG理念下的利益相關者主要涉及企業(yè)內部員工、股東等，還包括外部消費者、合作方、政府機構、生態(tài)環(huán)境，以及其他潛在相關者。

構建基于ESG視角的企業(yè)績效評級指標體系

梳理體系框架

企業(yè)的ESC績效評級體系通常是根據企業(yè)信息以及相關數據信息，由第三方評級機構評級。目前，國內外評級機構采用的評價體系并未形成統一的格式，采用的方法也各不相同，但多是以可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會的框架體系為主要參考依據，將環(huán)境、社會和公司治理作為績效評級的主要框架，并結合企業(yè)實際情況和行業(yè)特點，細分出不同的評價指標。

從環(huán)境角度來看，不同評級機構設定的次級指標存在較大差異。有的機構會用生物多樣性、氣候變化、污染和資源、用水情況這些指標；有的機構用的是環(huán)境管理、環(huán)境披露、環(huán)境負面事件；還有些機構把環(huán)境管理、氣候變化、自然資源、污染與廢物、環(huán)境機遇作為環(huán)境維度的評級指標。

在社會維度上，次級評級指標的框架包含多種。有的用勞動標準、人權和社會、健康和安全、消費者責任；有的包含員工管理、供應鏈管理、社區(qū)管理、產品管理、公益及捐贈、社會負面事件；還有的是責任管理、利益相關方。

在公司治理維度，次級評級指標的設置各有不同。有的機構使用反貪腐、企業(yè)治理、風險控制、稅制透明作為指標；有些機構則以商業(yè)道德、公司治理、公司治理負面事件為指標；還有一些機構把治理結構與運作、信息披露、股東權益、管理運營、公司治理風險作為評級指標。

確定評價指標

財務績效指標的制定，主要從企業(yè)盈利能力、資產質量情況、債務風險情況以及經營增長情況四個方面入手，把他們作為二級指標，再進一步確定三級指標。盈利能力的三級指標有凈資產收益率、總資產凈利率，主要用于體現企業(yè)在一段時間內的投入產出水平和盈利情況；資產質量的三級指標包括總資產周轉率、應收賬款周轉率，主要用于體現經濟資源的利用率；債務風險狀況下的三級指標包括資產負債率、已獲利息倍數，能反映企業(yè)的負債水平和應對債務風險的能力；經營增長的三級指標包括營業(yè)增長率，資本保值增值率，可體現企業(yè)的經營增長情況和后續(xù)發(fā)展能力。

環(huán)境指標分三個二級指標：污染減排、環(huán)保宣傳、碳中和履行。污染減排的三級指標有節(jié)能服務器使用、供應鏈碳排放情況。環(huán)保宣傳的三級指標包括產品的環(huán)保內容和碳中和承諾。碳中和履行的三級指標是可再生能源使用情況和碳抵消實踐水平。

社會責任指標要重點看企業(yè)履行社會職責的情況，不同行業(yè)的指標內容不一樣。拿互聯網企業(yè)來說，社會責任下面的二級和三級指標有這些：數據保護指標，主要是保障用戶數據安全，避免數據泄露等，因此需要下設用戶數據保護以及反數據泄露兩個三級指標；技術倫理指標，主要用于呈現清朗行動效果，保護青少年價值觀念，因此，需要在該指標下設置整治網絡不良行為、青少年價值觀引導以及算法倫理三個三級指標；公益實踐指標，下設慈善捐贈、鄉(xiāng)村振興實踐兩個三級指標；員工成長指標，下設指標主要是員工流失情況和員工福利支出；知識產權保護，其對應的三級指標為用戶知識產權保護，主要用于避免抄襲、侵權等情況的出現。

公司治理指標應從企業(yè)自身結構體系和實際經營管理情況入手，可設置治理體系、外部合規(guī)性，以及內部合規(guī)性三個二級指標。治理體系的三級指標有獨立董事占比、審計報告意見。外部合規(guī)性方面，要根據產品情況設重大負面事件指標；同時為了讓企業(yè)按法律法規(guī)運營，防止壟斷競爭，還要設競爭合規(guī)性指標。內部合規(guī)性指標要保證企業(yè)內部組織架構合理，所以得設領導機構架構指標；另外還要看企業(yè)的ESG治理情況，設ESG架構指標；針對企業(yè)舞弊問題，設反舞弊實踐指標。

確定指標權重

若要有效構建ESG視角下的企業(yè)績效評級指標體系，需要結合上述指標，搭建一個層級結構模型，形成詳細的企業(yè)績效評價體系架構。在此基礎之上，構造判斷矩陣，以此實現對于指標重要性的有效評估和分析。緊接著，結合層次分析法和專家的知識經驗，參照重要性程度展開分析，得出判斷矩陣，然后對判斷矩陣進行一致性檢驗，確定各個指標的權重。以互聯網企業(yè)為例，經過計算得到的績效評級一級指標權重情況如下，財務指標權重為0.5285，環(huán)境指標權重為0.1722，社會責任指標權重為0.0723，公司治理指標權重為0.2270。

財務指標下面的二級指標各有不同權重。企業(yè)盈利能力占0.2468，資產質量情況是 0.0901，債務風險情況為0.1532，經營增長情況則是0.0384。再看三級指標，像凈資產收益率、總資產凈利率、總資產周轉率、應收賬款周轉率、資產負債率、已獲利息倍數，還有營業(yè)增長率、資本保值增值率等，這些都屬于定量指標。其中，資產負債率的重要程度最高，總資產周轉率的重要性最低。

環(huán)境指標下的二級指標各有不同權重。污染減排情況指標是0.0450，環(huán)保宣傳情況指標為0.0097，碳中和履行情況指標是0.0176。三級指標里，只有供應鏈碳排減少比和碳抵消實踐水平屬于定量指標，其他都是定性指標。供應鏈碳排減少比的權重最高，有0.0348；可再生能源使用情況的權重最低，僅0.0015。

社會責任指標里，二級指標各有不同權重。數據保護權重為0.1054，技術倫理權重為0.0493，公益實踐權重為0.0148，員工成長權重為0.0171，知識產權保護權重為0.0403。三級指標中，慈善捐款、員工流失率為定量指標，其余均為定性指標，其中權重最高的指標是用戶數據保護，權重為0.0680，其次是用戶知識產權保護，權重為0.0403。

公司治理的二級指標各有權重。治理體系指標權重為0.0155，外部合規(guī)指標權重為0.1090，內部控制指標權重為0.0478。三級指標中，權重占比最高的是重大負面事件指標，權重為0.0599，屬于定性指標，其次為競爭合規(guī)指標，權重占比為0.0419。該評級體系的主要優(yōu)勢在于不僅指標設置更加全面，評價結果更加客觀，而且評價過程較為簡單、直觀，對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著重要參考價值。

我們從ESG的視角出發(fā)，深入研究了企業(yè)績效評級指標體系的構建問題，目的是形成一套科學、全面的評價體系，幫助企業(yè)實現可持續(xù)發(fā)展。研究過程中，既明確了體系構建的理論基礎，也確定了評級指標的具體構建方法和步驟。通過結合層次分析法和專家的知識經驗，合理分配并確定了多維度指標的權重，讓績效評級體系能充分反映企業(yè)在財務、環(huán)境、社會責任和公司治理方面的綜合能力。在此基礎上，研究還提出了根據行業(yè)特點細化指標的可行建議。這項研究很有實踐參考價值和理論意義，既為企業(yè)搭建科學的績效評價體系提供了方法，也豐富了相關理論內容。