以風控為基 以創新為翼 描繪建筑保理新圖景

2024年全國建筑業總產值326501億元、同比增長3.9%，這一數據能夠反映出建筑業在我國經濟增長中的重要作用。但是將目光放到建筑行業的運轉中，我們會發現建筑業本身工程環節多、參與者眾多，工程環節完成周期長，尤其是最后結算時的各種手續復雜，辦理起來耗時較長。這特點導致中小型建筑企業在發展中面臨較大應收賬款壓力，保理業務就由此應運而生。對于供應商而言，保理業務能夠提前把未來所能收回的應收賬款變現，解決資金短缺的問題，保障企業持續經營。我們要深入分析發展中的建筑業保理業務，探討其實際發展情況，推動建筑保理行業高質量發展。

建筑行業保理業務的發展現狀

政策驅動效應

政府層面通過政策創新為建筑行業保理業務構建了系統性發展框架。以《保障中小企業款項支付條例》為例，該政策通過強化對核心企業的款項支付監管與合規引導，明確要求其主動履行應收賬款確權義務。在政策剛性約束下，核心企業確權效率顯著提升。

經確權的應收賬款不僅具備法律效力與權屬清晰度，且在資產流轉、融資質押等環節形成標準化操作基礎，極大降低了保理機構在資產真實性審查、違約風險管控等方面的業務成本，為建筑行業保理業務規模化擴張注入持續動能。

業務模式創新

數字化保理平臺。技術在金融領域得到廣泛利用，帶來了數字化保理平臺，并且在建筑行業內發揮極大價值和空間。如中建集團數字化保理平臺“云筑金服”（來源于中建集團年報，2023），線上完成應收賬款的準確認定、融資資金放款操作，極大地提升辦理建筑保理業務的效能，縮短辦理業務的時間，降低了資金運行的風險。

綠色保理試點。隨著國家大力推進綠色能源發展戰略，支持能源基建建設項目加速發展，如對于一些能源基建項目，開展綠色保理的試點工作，嘗試碳排放權質押業務，為建筑企業和建筑單位的供應商提供更多的融資渠道，也為綠色建筑的發展提供更大資金支持，引導建筑市場往綠色、可持續化發展。

建筑行業保理業務的核心挑戰

法律與制度障礙

確權登記機制不健全。在實際商務活動中，建筑保理發展一直受制于建筑應收賬款確權難度較高這一因素。由于建筑商務涉及多個主體、合同復雜及多種付款條件等多種復雜原因，若合同未明確約定對賬款的轉讓，在合同糾紛產生時，很容易導致保理商難以順利地實現其對賬款的權益主張，對保理資金的收回和商務活動的順利推進不利，從而陷入漫長的法律訴訟通道。

司法實踐分歧。從司法實踐角度看，保理商在工程款優先受償權糾紛中仍然面臨諸多問題。通過對最高法案例庫（2021—2023）進行分析不難發現，在這些具有工程款優先受償權糾紛中的保理商勝訴率低于六成。這樣的低勝訴率反映了在司法實踐層面，對于保理商工程款優先受償權的認定缺乏明確性，無疑給保理商經營業務埋下了很大的風險包袱。

風險管理挑戰

行業特殊性風險。建筑業自身的行業特點使其具有不同于傳統行業的保理業務風險。一是建筑類項目周期長，周期18—36個月，平均回收應收賬款時間長。二是建筑類項目質保金比較充裕，普遍在5%—10%，質保金支付時間基本都是在建設后一個時間段依據項目的質量來決定支付，且這部分資金是否能夠按期足額回收還存在爭議，對保理商的資金安全造成威脅。

逆向選擇問題。保理業務在建筑行業開展過程中面臨的問題之一是，信息不對稱使中小型供應商進行逆向選擇。部分供應商為實現自身利益最大化，在建筑保理業務開展時，會故意把自己的低質量債權轉讓給保理商。一旦接受供應商的低質量債權，有可能會出現應收賬款難以收回的情況，影響保理業務資產質量和收益水平。

生態協同不足

核心企業參與度低。核心企業在建筑產業鏈中有著極其重要的角色，但核心企業對于保理業務的介入程度卻較低，無法共享雙方信息，從而使保理商在開展業務中得不到完善準確的信息，加劇了業務操作的難度及風險性。

信息孤島現象。建筑類保理業還存在嚴重的孤島問題，即工程進度、結算數據與融資環節沒有形成全鏈條打通的局面。施工方所掌握的工程進度，并不會及時告知保理商；建設單位掌握的結算數據，未與融資環節形成有效銜接，導致雙方溝通和協調的難度增加，不利于業務順利開展。

建筑行業保理業務的發展路徑

構建風控閉環。在貸前，引入物聯網設備監測施工節點，綜合考慮建筑工程項目規模大小、項目類別、預計工期等基礎數據，構成工程進度與資金需求之間的動態模型，引入物聯網設備對工程進度節點進行監測，使保理商能夠及時了解工程實際進展狀況，降低貸前風險。在貸后，為應對施工項目在實際運行過程中存在的不確定風險，要與工程保險聯動，探索完工保證保險與保理結合模式，保障保理商放款安全，實現保理業務的可持續發展。

深化產業協同。為確保建筑施工領域保理業務的生態兼容性，積極引導核心企業構建產業供應鏈金融服務平臺，讓保理方能夠實時、全方位把控整條產業鏈信息，針對應收款風險精準“診斷”，制定合理的保理方案。同時，推動保理資產證券化，吸引社會資本參與。具體來說，可以將保理資產打包、重組，轉制成可交易的證券產品，吸引社會資本進入。通過資產證券化，幫助其拓寬融資渠道，解決資金問題，為建筑經濟的產業鏈注入新鮮“血液”。

技術賦能升級。應用AI算法動態評估承包商信用，建立“主體信用+交易信用”雙維度評級體系，更客觀、公正地衡量其信用狀況，為保理商選擇交易合作方、保理授信額度確定及保理費率確定等提供科學、客觀的決策依據，減少因信用風險損失業務的可能性。

建筑工程保理業務能否持續健康發展，離不開“法制、風控和產業生態”三個維度的有力支撐。建筑行業保理業務的未來創新發展，也是產業協同與保理業務融合的必然結果。這會帶來更完善的制度、更科學的風險管理辦法和更緊密的產業生態關系。建筑行業保理業務通過持續改進，將為建筑工程企業及更多產業鏈配套企業提供更優質的金融服務，推動整個建筑工程行業升級，實現高質量發展。