天齊鋰業半年報：凈利潤8441萬元業績扭虧?為盈有序推進產能擴張打造國內國外雙重資源保障

8月29日晚間，天齊鋰業（002466.SZ；09696.HK）發布了2025年中報。

2025年上半年，全球鋰行業在復雜多變的市場環境中前行，鋰產品價格波動成為行業發展的重要變量。在此背景下，天齊鋰業作為行業內領軍企業，其財報備受矚目。

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業績同比扭虧?財務狀況穩健

2025年上半年，天齊鋰業實現營業收入48.33億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8441.06萬元，同比上升101.62%，實現扭虧。

公司盈利扭虧為盈主要得益于以下三個因素。

首先，盡管鋰產品市場波動劇烈，2025年上半年鋰產品銷售價格同比有所下降，但天齊鋰業控股子公司文菲爾德鋰礦定價周期縮短，其全資子公司泰利森化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產品銷售定價機制在以前年度存在的時間周期錯配的影響已大幅減弱。隨著國內新購鋰精礦陸續入庫及庫存鋰精礦的逐步消化，各鋰化工產品生產基地生產成本中耗用的化學級鋰精礦成本基本貼近最新采購價格，這有效降低了生產成本，?從而對利潤提升起到了積極作用。?

其次，公司重要的聯營公司SQM 2025年上半年業績同比大幅上升，天齊鋰業通過對SQM的投資，在本報告期確認的對該聯營公司的投資收益較上年同期增長。?

再者，2025年以來澳元持續走強，報告期內澳元兌美元的匯率變動導致匯兌收益金額較上年同期增加。匯兌收益的增加，從另一個角度增厚了公司的利潤，成為上半年業績增長的又一助力因素。?

現金流量方面，公司2025年上半年經營活動產生的現金流量凈額為18.20億元，現金保留量依然強勁。這顯示出公司在經營中，具有良好的現金回籠能力，為持續發展提供了堅實的資金保障。?

從資產負債情況來看，一方面，天齊鋰業擁有澳大利亞格林布什鋰輝石礦等較為優質的核心資產，為公司資產質量和穩定性提供了可靠保障；另一方面，公司積極優化債務結構，減輕了財務負擔。截至2025年上半年，公司的資產負債率為31.44%，保持在合理水平。公司財務穩健，具有較強風險應對能力，為行業復雜形勢下的穩健運營和進一步發展奠定了基礎。?

有序推進產能擴張打造國內國外雙重資源保障

天齊鋰業在產能布局上具有顯著資源優勢，且未來規劃清晰。?

控股子公司泰利森運營的格林布什鋰輝石礦是全球產量最大的大型鋰輝石礦項目，共有四個在產和一個在建的鋰精礦生產廠，目前鋰精礦產能合計162萬噸/年，總規劃產能合計約214萬噸/年。根據伍德麥肯茲2025年第二季度數據，該礦產量預計占全球所有鋰資源項目2025年總產量的13.7%。?報告期內，泰利森各項生產運營有序進行，共生產鋰精礦68.08萬噸，其中化學級鋰精礦65.44萬噸、技術級鋰精礦2.64萬噸。

擴產方面，泰利森各項重點工程項目建設穩步推進，其中化學級三號工廠建設項目已完成干法工廠的建設，2025下半年將重點推進調試工作，為項目進入運營階段做好準備。預計項目將于2025年12月生產出第一批鋰精礦產品。該項目的建成將進一步提升鋰精礦產能，鞏固公司在鋰精礦供應領域的優勢地位。?

同時，公司積極推進四川雅江措拉鋰輝石礦項目建設相關工作。四川雅江措拉鋰輝石礦擁有豐富的鋰資源儲量，未來項目建成后將成為公司首個國內鋰精礦供給來源，有利于進一步加強公司的資源保障能力，提升生產原料供應鏈的穩定性，與澳大利亞格林布什鋰輝石礦一起構成雙重資源保障，助力公司未來實現國內國外鋰礦鋰化合物一體化供應雙循環體系。?

天齊鋰業深耕鋰化工產品加工行業多年，在中國和澳大利亞建有五個生產基地，分別位于四川射洪、四川遂寧安居、重慶銅梁、江蘇張家港以及澳大利亞奎納納。鋰化工產品已建成產能約9.16萬噸/年，規劃產能約12.26萬噸/年。

公司在江蘇新建的年產 3 萬噸氫氧化鋰項目，可柔性調劑生產碳酸鋰產品，已于2025年7月30日竣工并進入聯動試車階段。該項目的建成，將擴大公司鋰化工產品的產能，可根據市場需求靈活調整產品結構，生產氫氧化鋰或碳酸鋰，提高公司對市場變化的響應能力，更好地適應市場的多樣性需求。?

重慶銅梁金屬鋰生產基地目前具備年產600噸的產能，并正在加快推進額外年產1000噸金屬鋰及配套原料項目。?金屬鋰作為重要的鋰產品，在電池等領域有著廣泛應用。該項目的建設有助于公司拓展產品領域，延伸產業鏈，提升公司在高端鋰產品市場的份額，增強公司的綜合競爭力。?

上述項目的推進，將進一步完善天齊鋰業的產業鏈布局。隨著產能逐步提升，公司在市場競爭中將占據更為有利的地位，滿足市場對鋰產品的需求。

聚焦關鍵技術推動行業發展?通過合作加強創新項目孵化

天齊鋰業高度重視研發創新，致力于通過持續的科研創新與技術革新推動全球鋰資源的高效開發與綜合利用以及下一代鋰電池關鍵材料開發。截至2025年6月30日，公司擁有授權專利286件。

報告期內，天齊鋰業創新實驗研究院正式投入運營，與公司總部形成高效協同的研發主軸線，為技術創新與成果轉化提供強力支撐。同時，公司正積極籌備成立香港研發中心，以進一步拓展國際視野，整合全球研發資源。

天齊鋰業推行“以自主研發為核心、開放合作為抓手”的研發模式，聚焦四大關鍵領域。

在礦產資源綜合利用方面，持續開展鋰渣高值化綜合利用工作，掌握從鋰渣中回收鉭鈮的關鍵技術，并配套現有硅鋁微粉生產線，正在建設鉭鈮回收示范線。這不僅有助于提高資源利用率，降低生產成本，還能減少廢棄物排放，實現資源的可持續利用，符合綠色發展理念。?

在新型提鋰技術方面，積極構建鹽湖提鋰實驗室，依托先進分析檢測技術和材料制備經驗，重點開發鹽湖提鋰吸附劑新型材料。鹽湖提鋰具有成本低、資源量大等優勢，開發新型提鋰技術有助于公司開拓新的鋰資源獲取途徑，降低對傳統鋰輝石礦的依賴，增強公司在鋰資源獲取上的多元化能力。?

下一代高性能鋰電池關鍵材料研究是公司研發的重點方向之一。金屬鋰新型鋰負極電解制備技術已完成實驗級驗證，正積極推進中試線建設；在完成硫化物固態電解質硫化鋰產業化籌備工作基礎上，公司年產50噸硫化鋰中試項目已實質落地并動工。硫化鋰作為下一代固態電池的關鍵原材料，其產業化對于推動全固態電池的發展具有重要意義，公司在這方面的研發突破，將有助于其在未來高性能鋰電池市場占據先機。?

在電池回收與資源回收方面，持續優化并創新廢舊磷酸鐵鋰動力電池回收工藝，自主研發的第四代濕法回收技術，關鍵元素回收率均位居行業前列。電池回收不僅有助于資源循環利用，減少環境污染，還能為公司提供新的鋰資源來源，降低生產成本，符合循環經濟發展要求，增強公司的可持續發展能力。?

同時，天齊鋰業加強創新項目孵化，通過尋找公司戰略、研發、對外合作的良好協同模式，遴選出符合公司戰略發展的應用技術項目，進行有序整合，為實現公司發展戰略和可持續發展奠定堅實基礎。通過開展產學研合作，公司已形成自有高校智庫優勢資源。報告期內，公司與哈爾濱工業大學（威海）、北京科技大學等高校新增項目合作，通過企業與高校聯動，加快研發技術開發和迭代，并與下游頭部企業簽署戰略合作協議，加速產品向產業端的滲透，實現從實驗室技術到產品應用驗證的成果轉化。

綜上，2025年上半年，通過成本控制、投資收益增加以及匯兌收益等因素，天齊鋰業盈利能力得到顯著提升，業績實現扭虧為盈，顯現出在應對市場波動時的經營韌性和策略調整的有效性；在產能和擴產項目上，公司依托格林布什鋰輝石礦的資源優勢，穩步推進擴產項目，保障了產能的合理布局和供應鏈的穩定性，為未來市場份額提升和業務增長奠定了堅實基礎；研發層面，公司聚焦關鍵技術，在下一代高性能鋰電池關鍵材料創新等方面取得進展，并不斷完善研發體系和知識產權管理，為在行業技術變革浪潮中保持領先地位提供了有力支撐。

隨著全球能源轉型的加速推進，鋰作為新能源產業的關鍵原材料，市場需求有望在中長期內保持增長態勢。天齊鋰業憑借其穩健的財務狀況、優質的資源儲備、完善的產能布局以及持續的研發創新能力，有望在行業中繼續保持領先地位。