韻達股份2025年中期營收248億 科技賦能驅動“橄欖型”模式顯成效

8月30日，國內快遞行業頭部企業韻達股份發布2025年半年度財報。今年上半年，在快遞市場總體呈現量增價低的背景下，公司以科技賦能為驅動，通過深化網絡布局、強化末端管理實現了業務量與經營成果的穩步兌現，這不僅體現了公司的內生韌性，更彰顯了公司強大的市場競爭力。

規模優勢、降本提質效應顯現

作為國內領先的快遞綜合服務提供商，韻達股份致力于為客戶提供“全程全域全場景一盤貨的一站式解決方案”。公司以“核心樞紐轉運中心自營、終端攬派加盟相結合”的“橄欖型”網絡運營模式為根基，在不斷實現自身品牌、規模以及市場優勢鞏固躍升的同時，以“提質”為驅動的成長模式正在加速發力。今年上半年，快遞行業在市場整體保持穩健增長的同時，競爭加劇與價格承壓的現象仍舊明顯。在此背景下，韻達股份憑借著自身夯實的競爭優勢實現了“業務量與收入雙增長、成本管控成效顯著、盈利水平保持穩健”。

財報顯示，2025年上半年，韻達股份實現營業收入248.33億元，同比上升6.80%；實現利潤總額7.14億元；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.29億元。財報還顯示，韻達股份上半年累計完成快遞業務量127.26億票，同比增長16.50%；累計實現快遞服務收入244.86億元，同比增長7.93%；報告期單票核心運營成本同比下降15.62%。

韻達股份業務量增長、成本管控成效顯著，不僅是公司規模效應、市場拓展、行業地位以及運營能力等多重競爭優勢的體現，更有助于公司進一步打造“業務量上升—費用下降—利潤增加—競爭力提升”的正向循環生態圈，從而不斷夯實頭部地位。

在業務量與收入增長的同時，韻達股份的資產與財務結構也整體保持穩健。截至2025年6月30日，公司總資產386億元，歸屬于上市公司股東的凈資產204.62億元，公司資產負債率為46.70%，較2024年末下降0.98個百分點，經營活動產生的現金流量凈額為10.13億元。

對于韻達股份，機構積極看好，以浙商證券、華泰證券為代表的研究機構給予了“增持”或“買入”評級。例如，浙商證券在最新研報中表示，2025年來行業競爭加劇，隨著反“內卷”深入推進，快遞價格回升，下半年公司業績有望實現修復，疊加公司網點管理有待進一步改善，預計韻達股份2025-2027年歸母凈利潤分別為15.3億元、21億元、26.4億元。維持“增持”評級。

深化網絡布局效應持續顯現

在業務量與收入增長以及規模優勢與降本提質顯現的背后，是韻達股份完善的網絡體系、高效的運營效率以及覆蓋全快遞業務鏈的硬科技實力等多維度要素的有力支撐。以此為基底，公司已構建了完整的規模擴張、效率提升與成本優化的業務生態圈。

韻達股份的網絡體系以“橄欖型”模式為核心引領，該模式既能保證核心環節高效可控，又能通過加盟模式實現靈活擴張，有效保障了公司運營效率的持續提升。在此基礎上，公司通過持續優化網絡布局、強化網絡自動化實現了全鏈路基礎設施的持續完善。

目前，公司已建立起完善的多級轉運體系，在全國共設立71個轉運中心，快遞網絡縣級區域覆蓋率達99.8%以上，擁有4744個一級加盟商，末端門店、驛站等基礎設施達9.7萬余個。此外，通過“樞紐轉運中心+干線運輸+末端配送”多級網絡架構，公司能夠高效實現包裹從發貨到簽收的全鏈路可控。“毛細血管級”的智能網絡體系為公司構建了高效配送、成本優化以及提升抗風險能力等多重優勢。

隨著AI在各行各業的加速滲透，AI賦能快遞行業的重要意義持續加大。韻達股份憑借前瞻性的戰略布局以及高強度的研發投入，已經在同行業中構建了領先且高效的“AI硬實力”，智能化已經深度嵌套進公司全業務鏈領域。公司已構建“1+N+AI”的多層次科技戰略，基于通用大模型技術，打造了快遞行業垂類大模型和“韻達智能體”。借助智能終端、智能客服以及智能決策支持等應用場景，韻達股份得以高效提升運營效率與服務水平。

以模式構建優勢、以技術提升效率、以效率擴大規模、以規模兌現利潤，韻達股份在快遞行業新周期中正在以“韻達模式”重構市場競爭格局。展望未來，公司將繼續以行業領跑者的角色加速筑牢“低成本、高服務、高市占率”的競爭壁壘。