構建新質金融新格局 培育經濟發展新優勢

發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點，需要新質金融“活水”的持續澆灌，二者之間存在共生共榮的發展關系。2025年的《政府工作報告》明確提出，要推進高水平科技自立自強，加大對科技創新的支持力度，完善科技金融標準體系和基礎制度。對此，亟須構建與科技創新相適應的金融體制，探索多層次金融產品與服務，優化金融市場結構，引導更多的社會資源投向科技創新與產業變革，為新質生產力的發展提供堅實金融支撐。

新質生產力發展催生金融服務新范式

新質生產力是以科技創新驅動形成的先進生產力，具備涉及領域新、技術含量高、供需匹配度高、要素配置優的特征，對金融產品創新和服務模式升級提出了新要求，推動了金融服務新范式的加速形成。

新質金融規模將穩步增長。在政策驅動下，新質生產力的金融需求規模持續增長。中央各部門通過出臺一系列政策措施，鼓勵企業轉型升級、鼓勵金融機構加大科技金融服務力度。通過加強“股債貸保”聯動綜合化金融服務和引入更多的耐心資本，覆蓋“理念提出一研發啟動一成果轉化—引入市場一成熟穩定一衰退”的全生命周期發展。從整體趨勢來看，隨著技術創新的不斷深入和產業升級的加速推進，資金需求規模將持續增長。這一趨勢要求金融機構不斷創新金融產品和服務模式，以滿足新質生產力發展日益增長的融資需要。

新質金融結構正持續優化。科技發展呈現出多樣化趨勢，這要求建立健全資本市場與銀行并重的金融體系，持續拓寬融資渠道。發揮銀行在間接融資方面的優勢，促進傳統產業轉型升級，聚焦重點領域和薄弱環節，在科技創新、綠色發展等方面，不斷優化信貸投放結構，為發展新質生產力積能蓄勢。推進多層次資本市場建設，加快區域性股權市場等的建設，不斷壯大債券市場發展規模，為企業提供更加多元化的融資渠道和風險管理工具，以更好地滿足不同發展階段企業的融資需求，高質量服務新質生產力發展。

新質金融產品覆蓋更長周期。技術創新是一個持續的過程，需要投入大量的時間和資金，從單個項目的研發周期看，包括基礎技術研究、產品試制和市場化推廣，大多集中在5一10年，因此，新質生產力企業的發展需要耐心資本支持。當前，金融產品期限以短期為主，債權類產品不超過3年，股權類產品不超過5年，難以滿足新質生產力企業需求。新質生產力全生命周期的各個階段資金需求呈現不同的特性，初創期需要風險投資等高風險承受力的資金陪伴，成長期需要大規模信貸資金推動產品市場化進程，成熟期需要依托信用貸款、IPO、債券等手段滿足融資要求，擴張期需要引入戰略投資者、并購重組等方式持續推動產業升級（見圖1）。

新質金融風險管理更健全。針對新質生產力企業“輕資產、高波動、盈利周期長”等特點，國內商業銀行持續加強全流程風險管理，從準入、信用審批、貸后、風險計量等方面不斷提升對新質生產力的金融風險管理水平。新技術研發和應用解決了復雜的技術難題，但由于技術創新迭代速度的不斷加快，導致資產減值難以評估。新技術的市場前景和商業化路徑難以預測，尤其是高度專業化或在特定領域內有應用價值的創新，市場潛在需求有限，研發失敗或產品無法被市場接受將對企業財務狀況和聲譽造成嚴重影響。金融機構為新質生產力企業提供融資服務時要不斷完善風險評估模型，合理評估企業的技術創新可行性與市場前景，制定有效的風險管控措施。

新質金融服務新質生產力實現新突破

金融與實體經濟血脈相連、共生共榮、同向發力。銀行業聚焦重點做好“五篇大文章”，以金融高質量發展促進經濟結構優化，培育發展新質生產力的新動能，為全要素生產率提升筑牢金融基礎。

豐富全生命周期金融產品。精準的產品定位與創新的風險評估體系能夠有效解決科技型企業融資難題，助力形成新質生產力。銀行精準識別并優先支持戰略性新興產業、未來產業以及傳統產業的智能化、高端化和綠色化轉型等升級項目，持續打造以“商行 + 投行 + 交易銀行 + 私人銀行”四位一體的綜合化金融服務，積極打造科技金融服務閉環。通過設立專項信貸計劃、開辟綠色通道等方式，確保資金有效流向新質生產力領域。根據新質生產力企業全生命周期特點，商業銀行依次推出人才貸、創業貸或研發貸款、知識產權質押融資、供應鏈融資以及中長期貸款等一攬子金融產品和服務，圍繞企業創新投入、成果產出以及商業化等各個環節提供系列解決方案，推動科技型企業商業化進程。針對新質生產力企業的輕資產、高風險特征，銀行應優化風險定價模型，引入“技術流分析 + 團隊分析 + 企業經營分析”的綜合評估體系，探索覆蓋專利數量與質量、技術成熟度分析、技術壁壘與競爭優勢的評估方式，提高風險識別的準確性和定價的合理性。

推廣投貸聯動業務模式。商業銀行開展投貸聯動主要有兩類模式。一是銀行與非銀機構合作模式，充分利用創投、基金、證券等金融同業較強的行業投研能力和豐富的項目管理和退出經驗，發揮同業在投貸聯動中主“投”的作用。依托銀行豐富的客戶資源，發揮風險管理、資金實力上的比較優勢，主“貸”。加強各方合作，篩選出具有成長潛力的優質企業，聯合探索更多元的財務顧問和托管等綜合服務。二是銀行集團內部投貸聯動模式，在我國，銀行占據金融機構資產規模的 90% 以上，銀行AIC的設置能夠充分利用客戶資源、運營網絡資源、跨境資源，與股權投資的專業性形成互補，根據客戶不同發展階段提供相應產品支持，推動形成“科技一產業一金融”良性循環，持續提升本行綜合化金融服務水平。據統計，2024年五大AIC投資分布超 80% 集中于半導體、新能源、航天等國家戰略領域。

科技賦能金融成效凸顯。推動金融科技與傳統金融服務的深度融合，提升金融服務的智能化、多元化和生態化水平。提高服務效率，打造“一站式”金融服務，通過區塊鏈、物聯網等技術，打通信息壁壘，實現對企業信用、抵押物信用和數據信用的一體化協同管理，提升放款速度和自動化率。整合征信、稅務、海關等多維度數據，對企業進行精準畫像，提供“一站式”金融服務。提升風險管理智能化水平，利用大數據、人工智能等技術，構建更為復雜和精細化的風險評估模型，提高風險預警和防控能力。實施實時交易監控，及時發現并應對異常行為，確保信貸資金安全。豐富數字金融服務場景，圍繞企業全生命周期需求，提供便捷的結算服務、優惠的理財服務、全面的資本市場服務等綜合金融服務方案。推廣供應鏈金融、訂單融資、動產質押等新型融資模式，助力核心企業上下游生態鏈中的科技型企業實現信用延伸和融資渠道拓寬。未來，數字銀行是銀行未來發展的必然趨勢。通過明確戰略自標、優化業務流程、搭建數字化平臺、加強數據治理、創新金融產品和服務、加強風險管理、培養數字化人才和持續優化改進等關鍵步驟，金融機構可以開啟數字化轉型之路，提升競爭力，滿足客戶需求，實現可持續發展。

金融合作生態圈形成。我國擁有全球最大的銀行市場和第二大證券市場，銀證合作是服務新質生產力企業較為成熟的合作。此外，保險公司、融資租賃、金融資產管理公司等金融機構加入合作圈，逐步形成“投貸債股保租”多層次、多領域、全鏈條、全生命周期協同發展的金融服務體系。在參與機制方面，主要指建立科技金融的投融生態圈，搭建由證券機構、產業投資人、風險投資等機構共同參與的柔性平臺，以“券商、私募股權基金 + 銀行信貸投放 + 資源整合賦能”依托線上、線下渠道開展路演交流，為新質生產力企業提供上市支持和投研服務，全方位支持企業發展。

跨境金融作用加強。深化全球創新產業協作不僅有助于整合利用全球智力資源，更能促進技術、標準與市場的深度融合，持續拓展全球合作網絡，增強產業鏈供應鏈韌性，實現“引進來”和“走出去”的良性互動。金融行業正著力暢通跨境資金要素流動渠道，為全球市場帶來更高品質的中國產品，也為國內外產業投資者提供了廣闊的投資空間。通過不斷開發靈活多樣的金融產品和服務，支持企業設立海外創新中心和外資企業中國研發中心建設，鏈接全球創新資源。賦能科技企業深度參與全球產業分工和合作，完善“研發一制造一市場”新質產業全球鏈條布局。

新質金融持續性躍升的創新路徑探索

構建新質生產力深度融合的治理體系。將發展新質生產力納入公司治理體系，是銀行業適應高質量發展要求、服務國家戰略的重要舉措。明確將服務新質生產力納入黨委、董事會、高管層等“三重一大”事項的審議范圍，確保戰略決策的科學性和前瞻性。將新質生產力發展納人總行黨委理論學習中心組學習內容，強化思想引領和政策理解。成立金融支持新質生產力領導小組，統籌協調各部門資源，推動政策落地見效。支持新質生產力納入發展規劃，制定符合國家戰略方向和市場形勢的發展戰略，聚焦重點領域，如傳統行業改造升級、戰略性新興產業和未來產業的培育。

強化行業趨勢研判與戰略動能轉化。加強與國家有關部委、地方政府、高校、研究機構、行業協會、銀行同業等的交流合作，及時了解國家政策動態，開展新質生產力、科技金融、綠色金融等相關課題研究，深入前瞻研究新質生產力的內涵特征、重點方向、發展前景等。深化行業研究。加強新質生產力重點領域研究，深入掌握行業核心技術和未來發展趨勢，結合區域產業特點，了解新質生產力相關行業區域分布情況。加強行業研究成果的應用，不斷優化審查標準，持續增強客戶分析能力，精準判斷風險與機遇，助力新質生產力相關產業發展壯大。梳理制定客戶營銷名單，提高前臺人員營銷質效，拓展貸款規模。優化授信政策。針對戰略性新興產業和未來產業科創屬性強的特點，將授信政策標準向創新能力和技術水平方面適度傾斜。

聚焦重點產業鍛造新質增長核心引擎。圍繞新一代信息技術、新能源等重點領域，加大對公司治理機制健全、行業地位突出、研發實力較強、競爭優勢明顯、財務狀況良好龍頭企業的支持力度。針對未來制造、未來信息、未來材料、未來能源、未來空間和未來健康等未來產業六大賽道，在客戶準入時重點關注企業的技術領先度和創新能力。精準篩選傳統產業，支持改造升級前景廣闊、關鍵核心技術取得突破、綠色化數字化轉型成果顯著的企業，加強對傳統產業在設備更新、技術改造、綠色轉型發展等方面的資金支持。

夯實金融服務新質生產力的基礎支撐。在營銷機制方面，積極運用大數據技術，設計開戶類、貸款類、非貸類等營銷模型，搭建營銷體系、作戰圖、標準話術等營銷工具，形成覆蓋行內外的全方位營銷關系網絡。在產品機制方面，針對新質生產力市場主體不同發展階段、不同經營方式的金融需求和風險特征，從企業融資融信、財富管理、支付結算及賬戶管理、資本市場、增值服務等方面出發，融合“政、銀、投、保、擔”的生態圈資源，打造綜合金融服務產品體系。在風控機制方面，差異化設計新質生產力市場主體調查報告和審查報告模板，構建新質生產力重點領域企業專屬評價標準，優化風控策略。在服務機制方面，積極探索設立新質生產力專業機構的可行性，明確客戶服務導向，提升專業機構服務能力。

構筑金融賦能新質生產力的共生型生態。加強與政府、監管部門的協作。豐富政策性金融工具手段，提高科技創新再貸款等政策性金融支持的力度，積極參與到監管機構政策制定、業務試點的實踐中，提出合理政策建議。加強與股權投資機構的合作。探索研究“跟投跟貸”“認股權貸款”等投貸聯動業務，建立健全充分的信息共享機制和重大事項的聯合決策機制。與投資機構在客戶營銷、盡職調查、企業價值研判、風險防控等領域進一步加深合作，深化“商行 + 投行”模式。深化與其他市場機構的溝通交流。推動與保險、擔保公司的合作，通過擔保、保證保險等方式，為新質生產力市場主體增信。加強與知識產權服務機構、資產管理公司、律所等機構的合作，促進知識產權資產的價值實現。積極與產業園區、科技企業孵化器對接，關注優質企業和重點項目。

優化新質生產力全要素配置效能。積極應用前沿績效考核機制，用好基于內部資金轉移定價的經濟增加值EVA、經風險調整的資本收益率RAROC等方法，精準量化新質生產力相關業務對于利潤的貢獻度。通過這些績效考核工具識別業務對整體盈利能力的貢獻度，從而進行更為科學的資源配置。利用考核機制的導向作用，設立政策性調整因子，例如可在EVA與RAROC考核體系的基礎上，設置正向點差優惠等政策性激勵措施，引導資源向支持新質生產力發展的業務領域傾斜，有效激勵企業將更多資源投入到科技創新、綠色低碳、未來產業等新質生產力相關領域。

筑牢新質生產力全周期風險防控體系。堅持“商業可持續”原則，尊重新質生產力產業發展模式和金融需求規律。對新質生產力市場主體分層分類進行深入研究，結合行業屬性、成長周期、科創屬性、專利類型、創投資本支持情況等關鍵信息，建立多維度企業風險畫像。打造新質生產力領域企業風險監控預警模型，前置風險關口，主動開展風險識別與預警監測，加強信貸三查管理，把好風險防控的三道防線。通過引入大數據、人工智能等先進技術，構建智能化、動態化風險預警體系，實現對潛在風險的實時監測、精準識別和快速響應，提升監控預警的前瞻性、準確性和有效性。

打造驅動新質生產力躍升的人才矩陣。加強培訓宣貫。明確培訓目標，從新質生產力的概念、內涵、本質、特征、作用、意義與實施路徑入手開展培訓。多樣化培訓方式，在培訓中設置反饋機制，確保培訓效果，提高員工的參與度。深化隊伍建設，強化內部協作，組建“ 1+N^? 服務團組，通過在總行及各級分支機構組建服務新質生產力的跨條線專業服務團組，形成穩定合力。打造專業化客戶經理隊伍，通過強化各類培訓、規范管理體系、優化績效考核等方式，提升客戶經理專業服務能力。提升信審團隊風險研判能力，通過深化行業研究、建立審查審批顧問工作機制、探索設立科技金融審查團隊等手段，提升新質生產力審查審批質效。

（作者單位：北京銀行，首都經濟貿易大學，其中丁志勇系北京銀行研究發展部總經理）